70 Gründe, warum ein VC nicht in dich investiert [Übersetzung]

Übersetzung und Redaktion des Artikels von Jason Shuman aus dem Jahr 2016, „Deal Breakers, A Red Flag List from Top VCs“

Teil 1. Warnsignale rund um den 'Gründer'

1. Ein Gründer, der nicht selbst zu einem Meeting mit Investoren erscheint und stattdessen jemand anderen schickt
2. Ein Gründer, der über 48 Stunden lang nicht auf E-Mails antwortet
3. Ein Gründer, der seine KPIs nicht gut kennt
4. Ein Gründer, der R&R nicht klar definiert hat (besonders wenn Freunde oder Familie im Team sind!)
5. Ein Gründer, der mit der Fachterminologie seiner Branche nicht vertraut ist
6. Ein Gründer, der keinen Realitätssinn hat
7. Ein Gründer, der seine Vergangenheit übertrieben zur Schau stellt
8. Ein Gründer, der ein Lunch-Meeting in einem teuren Restaurant vorschlägt oder vor dem Bezahlen das Restaurant verlässt(!)
9. Ein Gründer, der Junior-VCs wie Analysts oder Associates herablassend behandelt
10. Ein Gründer, der eine Assistenz beschäftigt
11. Ein Gründer, der sagt: „Ich hoffe, die Finanzierung ist nächste Woche abgeschlossen.“
12. Ein Gründer, der den VC nicht ins Büro einlädt und den Eindruck erweckt, Team und Kultur verbergen zu wollen
13. Ein Gründer, der mal so, mal so darüber spricht, ob er überhaupt Kapital aufnehmen will
14. Ein Gründer, der Antworten ausweicht und sich unklar ausdrückt
15. Ein Gründer, der Meeting-Unterlagen nicht als Datei teilt
16. Ein Gründer, der übermäßig empfindlich auf Themen wie Verwässerung reagiert
17. Ein Gründer, der sagt, auch andere VCs seien an seinem Unternehmen interessiert (obwohl das nicht stimmt)
18. Ein Gründer, der zuerst über Vertragsklauseln zum Schutz des investierten Kapitals spricht
19. Ein Gründer, der nach dem ersten Meeting die finanzielle Situation des Unternehmens nicht offenlegt
20. Ein Gründer, der darüber spricht, ob es innerhalb von 12–18 Monaten nach der Gründung einen Exit geben soll
21. Ein Startup, bei dem bestehende Investoren ohne nachvollziehbaren Grund nicht nachinvestieren
22. Ein Gründer, der sich von kritischen Fragen des VCs sofort überzeugen lässt
23. Ein Gründer, der in seine IR-Folien irrelevante Partner oder Kunden einfügt
24. Ein Gründer, der spricht, als wüsste er bereits alles
25. Ein Gründer, der so sehr in das Produkt verliebt ist, dass geschäftliche Diskussionen untergehen
26. Ein Gründer, der Informationen über das Unternehmen leicht verdreht weitergibt
27. Ein Gründer mit Mundgeruch(!)
28. Ein Gründer, der gerade eine Seed-Runde dreht, zuvor aber noch nie Angel-Investment erhalten hat
29. Ein Gründer, der in einer Beziehung ist(!)
30. Ein Gründer, der sein Geschäft beschreibt, indem er Namen anderer Unternehmen miteinander vermischt
31. Ein Startup, das seit mehr als vier Monaten auf Fundraising-Tour ist
32. Ein Gründer, der sagt: „Y hat unser Geschäft sehr positiv bewertet.“
33. Ein Gründer, der während der Fundraising-Phase in Urlaub fährt
34. Ein Gründer, der gegenüber empfangenden Mitarbeitenden unhöflich ist
35. Ein Gründer ohne Mentor
36. Ein Gründer, der sein Produkt in China fertigen lässt, aber nicht einmal weiß, wann dort das Neujahrsfest ist
37. Ein Gründer mit zu hohem Gehalt
38. Ein Gründer, der versucht, den VC zu verführen(!)
39. Ein junger Gründer, der nur mit Selbstvermarktung beschäftigt ist
40. Ein Gründer, der unvorbereitet in ein Meeting mit einem VC kommt
41. Ein Gründer, der das Finanzmodell nicht richtig versteht

2-A. Warnsignale rund um das 'Produkt'

42. Ein Startup, dessen Produkt schon als MVP wenig überzeugt
43. Ein Startup mit negativen oder neutralen Kundenrückmeldungen
44. Ein Startup, das nicht mit seinen Kunden kommuniziert

2-B. Warnsignale rund um die 'Marktfähigkeit'

45. Ein Startup, das behauptet, keine Wettbewerber zu haben
46. Ein Startup, das in einem bereits sehr großen und reifen Markt aktiv ist
47. Ein Startup, das unrealistische Bewertungen erwartet

2-C. Warnsignale rund um die 'Kennzahlen'

48. Ein Startup mit zu hoher Burn Rate
49. Ein Startup, bei dem CAC(Customer Acquisition Cost) im Verhältnis zu LTV(Lifetime Value of Customer) zu hoch ist
50. Ein Startup, das bei nachlassendem Umsatzwachstum sagt: „Wenn wir Funding bekommen, können wir den Umsatz steigern.“
51. Ein Startup, bei dem ein einzelner Kunde einen großen Teil des Umsatzes ausmacht
52. Ein Startup, das den Großteil seiner Kunden über Paid Marketing gewinnt
53. Ein Startup ohne auch nur eine einzige überzeugende Kennzahl
54. Ein Startup ohne Wettbewerbsvorteil
55. Ein Startup, das einen großen Kunden verliert, der den Umsatz antreibt
56. Ein Startup, das Vertriebspersonalkosten nicht in COGS(die Kosten zur Erwirtschaftung von Umsatzerlösen) einrechnet
57. Ein Startup mit vielen noch unsicheren Vertragsabschlüssen
58. Ein Consumer-Startup, dessen aktuelle Marge unter 25% liegt und bei dem keine Aussicht auf steigende Margen besteht
59. Ein Subscription-Geschäft mit einem Rebilling-Zeitraum von über einem Jahr oder ein Plattform-Startup, bei dem Kunden mehrfach kaufen müssen, um den BEP zu erreichen
60. Ein Startup, das nicht weiß, wie es Kundenzufriedenheit messen soll
61. Ein Startup, das hektisch Kennzahlen produziert und dabei die Qualität der Customer Experience verschlechtert
62. Ein Content-Startup, bei dem über 90% des Traffics über Social Media entsteht
63. Ein Startup ohne durchdachte Marketingstrategie
64. Ein SaaS-Startup mit einer Churn Rate von über 5%

2-D. Warnsignale rund um das 'Team'

65. Ein Startup mit einer schwachen Team-DNA
66. Ein Tech-Startup ohne internes Entwicklungsteam
67. Ein Startup, bei dem die tatsächlichen Ausgaben um mehr als 50% vom Budget abweichen
68. Ein Startup, das übermäßig viel eingestellt hat
69. Ein Startup, das zu früh zu hoch bewertet wurde und dadurch zu viel Kapital aufgenommen hat
70. Ein Startup, das mit Arbeits-Tools nicht gut vertraut ist

[seonjong]

Ich denke, das ist auch für gewöhnliche Unternehmen ein Thema, das viel Überlegung erfordert. Danke, dass Sie diesen guten Inhalt geteilt haben...

[popup]

Der Abschnitt mit den Ausrufezeichen ist einfach zu lustig, haha ...

[luckydaun]

Wirklich ein sehr guter Inhalt.

[yolatengo]

Ich denke, man sollte das mit etwas Vorsicht betrachten. Einige Bullet Points scheinen ziemlich stark von subjektiven Ansichten geprägt zu sein. (z. B. Gründer, die in einer Beziehung sind..)
Außerdem gibt es viele Bullet Points ohne konkrete Kriterien oder solche, bei denen sich Kriterien nur schwer einheitlich anwenden lassen. (z. B. übermäßige Einstellungen, keine attraktiven Kennzahlen, übermäßige Sensibilität gegenüber Verwässerung des Eigenkapitals usw.)

[laeyoung]

Ich bin ähnlicher Meinung.

Ich halte solche Artikel, die mehr als 20 Punkte aufzählen, für wenig sinnvoll. „31 Zutaten, die man kennen muss, um koreanisches Essen zu kochen“, „40 Gründe, warum man Bewerber nicht einstellt“ usw. – es sind einfach zu viele Punkte, sodass man sie selbst nach dem Lesen nicht im Gedächtnis behält, und oft werden Wichtiges, Unwichtiges und sogar Falsches in einen Topf geworfen.

[luckydaun]

Danke für deinen Kommentar, laeyoung.

[luckydaun]

Vielen Dank für deine Meinung, yolatengo!
Natürlich gibt es gleich 70 Kriterien, daher wird wohl kaum alles vollständig zutreffen oder sich alles komplett als Referenz heranziehen lassen. Aber wenn man es als eine Sammlung von Maßstäben versteht, die verschiedene Arten von VCs in Betracht ziehen könnten, fühlt es sich wie eine gute Baseline an!