VCs sind nicht deine Freunde

• Der bekannte VC Jason Lemkin lehnte eine Investition ab, nachdem er das Pitch-Deck eines Startups mit einem Datumsstempel von vor zwei Monaten gesehen hatte
  • Es war ein Cold-Email-Deal, der trotz allem solide aussah
• Viele Menschen äußerten daraufhin auf Twitter und LinkedIn ihre Empörung
• Der Autor möchte jedoch erklären, dass er nichts falsch gemacht hat und dass die meisten Gründer falsche Erwartungen an die Beziehung zu VCs haben

Signale und Warnzeichen: VCs spielen ein Spiel um jeden Zentimeter

• Aus Sicht von Gründern mag das schrecklich wirken, aber aus Sicht von Investoren gilt:
  • VCs erhalten jede Woche 10 bis 50 Decks
  • Etwa 10 % davon sind sehr heiße Deals, die auch ohne Deck Kapital einsammeln könnten
  • Die übrigen 90 % sind gewöhnliche Gründer und werden so schnell wie möglich aussortiert
• Weil VCs bei Cold Emails ohne Kontext auf feine Signale angewiesen sind, achten sie auf Kleinigkeiten
  • "Die Marktgröße beträgt $200Tn" -> der Gründer ist naiv oder lebt in Fantasien
  • Viel Text in kleiner Schrift -> wenig Empathie und schwache Marketingfähigkeiten
  • Das Deck ist alt -> dem Gründer fehlt Aufmerksamkeit für Details

Lass dich nicht von Fleecewesten täuschen: VCs sind nicht deine Freunde

• Wenn man VCs reden hört, klingen sie wie Freunde, aber das ist nur Teil ihres Brandings
  • Sie sagen Dinge wie: "Wir wollen der erste Investor sein", "Wir schaffen Mehrwert", "Wir sind verantwortungsvolle Investoren", "Wir denken langfristig", "Wir unterstützen Outlier" und das besonders berühmte "Sag mir, wie ich helfen kann"
  • In Wirklichkeit wollen sie möglichst viele Deals sehen, ihre "Coverage Ratio" erhöhen, ohne das Deck überhaupt richtig zu öffnen, und ihren LPs einen wachsenden Top Funnel zeigen
• Gründer, besonders unerfahrene, kennen diese Nuancen oft nicht
  • Sie möchten glauben, dass es gute Menschen gibt, die ihre Reise mit Rat, Zuspruch und Geld unterstützen
• Die meisten VCs sind gute Menschen und gewissenhafte Profis, aber sie bleiben trotzdem Kapitalallokatoren
  • Lass dich nicht von Allbirds-Schuhen, Fleecewesten oder Twitter-Threads täuschen
  • VCs sind Investoren, verwalten Millionen von Dollar, berichten an LPs und können keinen nächsten Fonds auflegen, wenn sie die erwarteten Renditen nicht erzielen
  • Sie wollen dein Freund sein, aber der Fonds hat Vorrang

Hat Jason also nichts falsch gemacht?

• Der Autor hält Jason Lemkins Beitrag für ehrlich und hilfreich
  • Er gehört zu den wenigen, die Cold Emails öffnen, beantworten und auch investieren
  • Es ist selten und wertvoll, den eigenen Investitionsprozess öffentlich zu teilen
• Er hat nichts falsch gemacht
  • Er gibt Gründern ein Gefühl dafür, wie gnadenlos und voreingenommen der Auswahlprozess sein kann
  • Einige Gründer waren verärgert, aber noch mehr haben daraus gelernt und ihr Deck angepasst
  • Insgesamt hat das einen positiven Effekt

Die richtige Distanz zu VCs finden

• Wenn unerfahrene Gründer merken, dass VCs ihr Deck nicht öffnen, nicht auf E-Mails antworten und kein Feedback geben, dann durchlaufen sie eine emotionale Reise von Begeisterung (vor dem Fundraising) über Frustration (nach 1 bis 2 Monaten) bis zu Wut (nach mehr als 3 Monaten)
  • Der Grund sind falsche Erwartungen
• VCs sind weder deine Lehrer noch deine Manager und haben keine Pflicht, Feedback zu geben oder auf E-Mails zu antworten
  • Sie geben dir keine zweite Chance und coachen dich auch nicht dazu, es beim nächsten Mal besser zu machen
• Betrachte VCs als Sales Prospect
  • Er hat schon zehn Pitches gehört, ist genervt und zugleich irrational und anspruchsvoll
  • Wenn du den Deal abschließen willst, musst du dein Bestes geben, besonders wenn es sich um einen "fast sicheren" Deal handelt
• Natürlich kannst du, wenn dir der Bauchtanz für VCs nicht liegt, auch einen anderen Weg wie Bootstrapping wählen. Das ist eine vollkommen vernünftige Entscheidung
• Merk dir einfach: "Ein VC ist zuerst ein Investmentprofi, bevor er der beste Freund eines Gründers wird"