Frankreich holt letzte in den USA gelagerte Goldreserven zurück

• Die französische Zentralbank hat 129 Tonnen Gold, die bei der Federal Reserve Bank of New York gelagert waren, zurückgeholt und in die Tresore in Paris überführt.
• Das zurückgeholte Gold entspricht rund 5 % der gesamten französischen Goldreserven und war der letzte verbleibende Teil, der seit Ende der 1920er Jahre in den USA hinterlegt war.
• Der Austausch erfolgte, ohne die Goldbarren physisch zu transportieren: Die US-Bestände wurden verkauft und auf dem europäischen Markt neue Goldbarren gekauft.
• Durch den Anstieg des Goldpreises wurde ein Kapitalgewinn von rund 13 Milliarden Euro (15 Milliarden US-Dollar) realisiert, wodurch sich der Nettogewinn 2025 nach dem Vorjahresverlust wieder ins Plus drehte.
• Die gesamten französischen Goldreserven bleiben bei 2.437 Tonnen, während der Austausch der verbleibenden 134 Tonnen bis 2028 abgeschlossen werden soll.

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Frankreich holt letzte 129 Tonnen Gold aus US-Lagerung zurück

• Die Banque de France (BdF) hat ihren letzten bei der Federal Reserve Bank of New York gelagerten Goldbestand zurückgeholt und die gleiche Menge an Goldbarren in ihre Tresore in Paris überführt.
  • Das zurückgeholte Gold umfasst 129 Tonnen; das entspricht etwa 5 % der gesamten französischen Goldreserven.
  • Dies geht aus der offiziellen Pressemitteilung der BdF hervor.
• Frankreich lagerte seit Ende der 1920er Jahre einen Teil seines Goldes bei der New Yorker Fed und begann vor und nach dem Ende des Bretton-Woods-Systems in den 1960er Jahren mit der Rückführung ins eigene Land.
  • Auch nachdem mit dem Ende des Bretton-Woods-Systems der Dollar-Gold-Tausch für ausländische Regierungen eingestellt wurde, verblieb ein Teil des Goldes in New York.

Modernisierung der Goldreserven und Austauschprozess

• In den vergangenen 20 Jahren hat die BdF kontinuierlich nicht standardisierte Goldbarren gegen Barren nach internationalem Standard ausgetauscht.
  • Auch das in New York gelagerte Gold war Teil dieses Austauschs.
  • Auf Grundlage einer internen Prüfung im Jahr 2024 wurden die in den USA gehaltenen Bestände zwischen Juli 2025 und Januar 2026 ersetzt.
• Statt die Goldbarren zu veredeln und zu transportieren, entschied sich die BdF dafür, die in den USA gehaltenen Goldbestände zu verkaufen und auf dem europäischen Markt neue Goldbarren zu kaufen.
  • Die neu gekauften Goldbarren werden vollständig im unterirdischen Tresor La Souterraine in Paris gelagert.
• BdF-Gouverneur Francois Villeroy de Galhau erklärte, die Entscheidung sei nicht politisch motiviert gewesen und die neuen Goldbarren seien auf dem europäischen Markt gehandelt worden.

Finanzielles Ergebnis und weitere Pläne

• Durch den Anstieg des Goldpreises erzielte die BdF bei dieser Transaktion einen Kapitalgewinn von 13 Milliarden Euro (rund 15 Milliarden US-Dollar).
  • Dadurch belief sich der Nettogewinn im Geschäftsjahr 2025 auf 8,1 Milliarden Euro, nach einem Verlust von 7,7 Milliarden Euro im Vorjahr 2024.
• Die gesamten französischen Goldreserven bleiben mit rund 2.437 Tonnen unverändert.
  • Derzeit wird das gesamte Gold in Tresoren innerhalb Frankreichs gelagert.
• Die BdF plant, die verbleibenden 134 Tonnen Gold noch an internationale Standards anzupassen und dies bis 2028 abzuschließen.

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Hacker-News-Kommentare

• Eine Zusammenfassung der Währungsgeschichte zwischen Frankreich und den USA nach dem Zweiten Weltkrieg
  Im Bretton-Woods-System (1944–1971) war der Dollar bei 35 Dollar pro Unze an Gold gebunden, und andere Länder koppelten ihre Währungen an den Dollar.
  Um 1965 begann de Gaulle eine Politik, nach der Frankreich Dollar aus dem Handel jeweils in physisches Gold umtauschte, und die französische Marine brachte Goldbarren aus New York zurück.
  Bis 1971 waren die US-Goldreserven stark geschrumpft, worauf Nixon die Goldkonvertibilität beendete.

  • Zu sagen, de Gaulles Politik habe den Zusammenbruch von Bretton Woods verursacht, ist eine kurzsichtige Interpretation.
    Das System war wegen Konstruktionsfehlern von Anfang an nicht nachhaltig.
    Um die Weltreservewährung zu bleiben, mussten die USA Leistungsbilanzdefizite hinnehmen; bei Überschüssen hätte sich die Liquidität verringert — ein struktureller Widerspruch.
    Am Ende konnten die USA zusammen mit der übermäßigen Verschuldung durch den Vietnamkrieg gar nicht anders, als die Goldkonvertibilität aufzugeben.
  • Ich wusste gar nicht, dass de Gaulle eine solche Politik verfolgt hat.
    Wirklich eine weitsichtige Persönlichkeit.
  • De Gaulle stand damals der US-Kontrolle Europas über die NATO skeptisch gegenüber.
    Deshalb trieb er ein eigenständiges französisches Atomprogramm voran, das bis heute ein strategischer Vermögenswert ist.
  • Konkrete Belege dafür, dass die französische Marine Goldbarren aus New York transportierte, sind schwer zu finden.
    Wenn das wirklich passiert wäre, hätte es vermutlich große Medienberichterstattung gegeben.

• Das Gold zurückzuholen bedeutet nur, die physische Verfügungsgewalt über einen Vermögenswert zurückzuerlangen, schafft aber keinen neuen Reichtum.
  Gold, das in den USA gelagert wird, war jederzeit dem Risiko ausgesetzt, wie „virtuelles Gold“ beschlagnahmt zu werden.

  • Laut einer Pressemitteilung der französischen Zentralbank blieben die Goldbestände unverändert, aber durch die Neubewertung eines Teils wurde ein realisierter Wechselkursgewinn von 1,1 Milliarden Euro verbucht.
    Entscheidend ist das Wort „realized“.
  • Solche Vermögenswerte sind ein Faktor, der die Berechnung von Export- und Importstatistiken kompliziert macht.
    Selbst wenn sich echte Goldbarren nicht bewegen, entstehen auf dem Papier Importe und Exporte.
    Deshalb erfasst Großbritannien „non-monetary gold“ separat.
  • Wahrscheinlich handelt es sich einfach um eine buchhalterische Neubewertungsanpassung.
    Man hat altes Gold verkauft und neues gekauft, wodurch es zum Marktwert bewertet wurde und ein Buchgewinn entstand.
    Vielleicht wurden auch Verluste aus dem Vorjahr mit Gewinnen dieses Jahres verrechnet, um Steuern zu senken.
  • Ein „paper asset“ bedeutet nicht, dass das Problem die physische Lagerung ist, sondern ob der Vermögenswert tatsächlich existiert.
    Wenn die USA tatsächlich 100 Tonnen Gold besitzen, ist das kein Papiergold.
    Echtes Papiergold ist, wenn wie bei Derivaten ohne physischen Bestand gehandelt wird.
  • Einige erklärten, man habe in den USA nicht standardisierte Goldbarren verkauft und dabei wegen des gestiegenen Goldpreises Gewinn gemacht, während neues hochreines Gold nach Frankreich verlagert wurde.

• Dem Artikel zufolge erzielte die französische Zentralbank einen Kapitalgewinn von 1,5 Milliarden Dollar, indem sie Gold in den USA verkaufte und in Europa wieder kaufte.

  • Wenn Gold aber zuerst verkauft und später gekauft wurde, ist die Erklärung, dass der Gewinn durch den Preisanstieg entstand, logisch nicht stimmig.
  • Tatsächlich entstand der buchhalterische Gewinn, weil Gold, das vor langer Zeit zu einem Kaufpreis von z. B. 35 Dollar pro Unze in den Büchern stand, verkauft und dann zum aktuellen Marktpreis neu bewertet wurde.
    Wäre das Gold nur verlagert worden, wäre ein solcher Gewinn nicht entstanden.
  • Letztlich hängt die Interpretation davon ab, wie man „Gewinn“ definiert.
    Es ist nur ein realisierter Buchgewinn, kein echter Zuwachs an Wohlstand.
  • Die Zusammenfassung „Man hat es nur in Land A verkauft und in Land B dieselbe Menge gekauft, aber der Bewertungsgewinn des alten Goldes ließ es wie einen Gewinn aussehen“ trifft es gut.

• Manche wiesen darauf hin, dass der Artikel selbst irreführend formuliert sei.
  Tatsächlich habe man nur alte Goldbarren verkauft, sie durch neue ersetzt und dabei einen Buchgewinn realisiert; die Goldmenge habe sich nicht verändert.

  • Andere entgegneten: „Ist das nicht genau eine normale Realisierung von Kapitalgewinnen?“
    Es wurde nur angemerkt, dass sich ohne einen genannten Stichtag der absolute Betrag schwer schätzen lässt.

• Frankreich hat gut daran getan, das Gold ins eigene Land zu holen, aber es wirkt merkwürdig, dass sich der Wert erhöht haben soll, nur weil sich der Lagerort geändert hat.

  • Tatsächlich entstand der Gewinn dadurch, dass in den USA nicht standardisierte Goldbarren verkauft und höherreine Barren nach Frankreich gebracht wurden, zusammen mit dem Anstieg des Goldpreises.
  • Vielleicht war die Struktur auch so, dass man zuerst kaufte und später verkaufte, um den Anstieg mitzunehmen.
  • Es gab auch den Witz: „Gold in der Hand ist besser als 15 Milliarden Dollar im Busch.“
  • Ebenfalls scherzhaft hieß es: „Nur Gold aus der französischen Region Dore ist echtes Gold, alles andere ist nur glänzendes Metall.“

• Jemand scherzte, jetzt sei es ein gutes Ziel für die Louvre-Diebe.

• Ein YouTube-Video, das den unterirdischen Goldtresor der französischen Zentralbank zeigt, wurde geteilt.

  • Jemand bedankte sich und nannte es ein „verstecktes Juwel“ von Video.

• Als Quelle des zugehörigen Artikels wurde ein Reuters-Bericht vom 24. März genannt.

• Es gab auch die Meinung: „Deutschland sollte sein Gold ebenfalls vollständig zurückholen, es lagern noch 1.236 Tonnen in den USA.“

  • Darauf folgte der Witz: „Wenn man sich die aktuelle Lage in den USA ansieht, könnte das Gold noch zu einer goldenen Trump-Statue werden.“
  • Andere argumentierten, die USA seien kein verlässlicher Partner mehr, daher müsse das Gold verlagert werden, bevor das politische Risiko weiter steige.
  • Es gab auch die Warnung, man müsse sich beeilen, bevor eine Executive Order die Rückholung des Goldes blockiere.
  • Außerdem erinnerte jemand daran, dass es früher einmal hieß, Elon Musk und Trump wollten nach Fort Knox fahren, um nachzusehen, ob das Gold wirklich da sei — was wohl daraus geworden ist?

• Unter Verweis auf das Krypto-Sprichwort „Not your keys, not your coins“ meinten einige, dass man auch Gold selbst verwahren müsse.

  • Darauf kam die Reaktion: „Sind solche Systeme nicht eher dafür da, die Schlüssel sicher aufzubewahren?“