- Die Preise für Silber und Gold sind stark eingebrochen, nachdem Kevin Warsh zum nächsten Fed-Vorsitzenden ernannt wurde und dadurch ein stärkerer Dollar sowie nachlassende Sorgen um die Unabhängigkeit der Zentralbank gleichzeitig aufkamen
- Der Silber-Spotpreis fiel um 28 %, Silber-Futures brachen um 31,4 % ein und verzeichneten damit den schlechtesten Tag seit März 1980
- Der Gold-Spotpreis fiel um 9 %, Gold-Futures gaben um 11,4 % nach, was eine abrupte Umkehr der Rally bei sicheren Häfen auslöste
- Der Dollar-Index stieg um 0,8 %, wodurch Käufe von Gold und Silber für ausländische Investoren teurer wurden und die Nachfrage nach Edelmetallen nachließ
- Nach dem Kursfeuerwerk von 2025 ist dies die erste größere Korrektur, wobei übermäßiger Leverage und die Auflösung konzentrierter Positionen die Marktvolatilität verstärkten
Überblick über den Einbruch am Edelmetallmarkt
- Die Preise für Gold und Silber stürzten direkt nach der Meldung ab, dass Präsident Trump Kevin Warsh als Fed-Chef nominiert hat
- Die Nominierung von Warsh milderte die Sorgen über eine Schwächung der Unabhängigkeit der Fed und löste eine Dollar-Stärke aus
- Durch den stärkeren Dollar stiegen die Kosten für Käufe von Gold und Silber für ausländische Investoren
- Silber-Spot $83.45(-28%), Silber-Futures $78.53(-31.4%) — der stärkste Rückgang seit 1980
- Gold-Spot $4,895.22(-9%), Gold-Futures $4,745.10(-11.4%) mit einem starken Einbruch
- Der Dollar-Index (DXY) stieg um 0,8 %
Ursachen des Einbruchs und Marktreaktionen
- Der Rückgang begann direkt nach den Berichten über Warshs Nominierung, später beschleunigten sich im US-Handel Gewinnmitnahmen
- Die Auflösung stark gehebelter Positionen kurzfristiger Trader vergrößerte das Ausmaß des Rückgangs
- Matt Maley von Miller Tabak sagte, es handele sich „größtenteils um erzwungene Verkäufe (forced selling)“
- Krishna Guha von Evercore ISI erklärte, dass Marktteilnehmer Warsh als hawkish interpretieren
- Die Nominierung von Warsh minderte das Risiko eines schwächeren Dollars und belastete damit die Edelmetallpreise
- Zugleich warnte er vor einer überzogenen Reaktion und sagte, Warsh sei „eher ein Pragmatiker als ein ideologischer Falke“
Geopolitischer Hintergrund und Marktstimmung
- Claudio Wewel von J. Safra Sarasin erklärte, dass der Anstieg der Edelmetalle in diesem Jahr auf geopolitischen Spannungen und Unsicherheit beruhte
- Die Festnahme von Venezuelas Maduro durch die USA sowie militärische Drohungen im Zusammenhang mit Grönland und Iran hätten den Anstieg begünstigt
- Zuletzt hätten Spekulationen über die Besetzung des Fed-Vorsitzes den Metallmarkt beeinflusst
- Er sagte, der Markt habe den Goldpreis nach oben getrieben, weil die Möglichkeit eines dovishen Kandidaten eingepreist worden sei, doch in den vergangenen 24 Stunden habe sich die Stimmung gedreht
Auswirkungen auf verwandte Anlagen und ETFs
- Die Aktie von Coeur Mining fiel um 17 %, der ProShares Ultra Silver ETF brach um 62 % ein, der iShares Silver Trust verlor 31 %
- Beide ETFs verzeichneten damit den größten Tagesverlust ihrer Geschichte
- Im Jahr 2025 waren Gold und Silber um 66 % bzw. 135 % gestiegen und hatten eine historische Rally hingelegt
- Der Anstieg der Edelmetalle in den vergangenen 12 Monaten beruhte auf einem schwächeren Dollar, geopolitischen Spannungen und Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed
Expertenanalyse und Ausblick
- Katy Stoves von Mattioli Woods interpretierte den Einbruch als Neubewertung konzentrierter Risiken im Markt
- Sie wies darauf hin, dass es ähnlich wie bei KI-bezogenen Tech-Aktien eine übermäßige Kapitalbündelung in Gold gegeben habe und bei Positionsauflösungen auch gute Assets fallen können
- Toni Meadows von BRI Wealth Management sagte, dass der Anstieg von Gold über $5,000 zu leicht erfolgt sei
- Die Stabilisierung des Dollars und eine Abschwächung der Goldkäufe durch Zentralbanken seien der Hintergrund der jüngsten Korrektur
- Gleichzeitig bleibe die Möglichkeit bestehen, dass Schwellenländer wegen der US-Handelspolitik und diplomatischer Eingriffe weniger Dollar-Assets halten wollen
- Sie sagte außerdem: „Silber folgt der Richtung von Gold, daher ist dieser Rückgang nicht überraschend.“
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