Dow stürzt wegen Trumps Zöllen um 2.200 Punkte ab, Nasdaq rutscht in den Bärenmarkt

Schwerster Börseneinbruch seit 2020

• Am Freitag gaben die US-Börsen stark nach, ausgelöst durch Trumps Ankündigung hoher Zölle und Chinas Vergeltungszölle
• Der Dow Jones fiel um 2.200 Punkte (rund 5,5 %) und trat damit in eine Korrekturphase ein
• Der S&P 500 verlor etwa 6 % und verzeichnete damit den höchsten Wochenverlust seit 2020
• Der Nasdaq-Index sank um 5,8 % und fiel damit mehr als 20 % unter sein Hoch, womit er in einen Bärenmarkt eintrat

Sorge vor einer Ausweitung des Handelskriegs

• China kündigte 34 % Vergeltungszölle auf sämtliche US-Produkte an (geplantes Inkrafttreten am 10. April)
  • Dies ist eine Reaktion auf die von Präsident Trump zwei Tage zuvor angekündigten zusätzlichen 34 % Zölle auf chinesische Produkte
• Investoren gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit von Vergeltungsmaßnahmen steigt statt von Verhandlungen zwischen den Staaten, was die Sorge vor einem langwierigen globalen Handelskrieg verstärkt

Flucht in sichere Anlagen und veränderte Zinserwartungen

• Investoren schichten Kapital in Staatsanleihen um, die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank auf 3,9 %
  • Das liegt nahe am niedrigsten Stand seit Oktober vergangenen Jahres
• Fed-Chef Jerome Powell äußerte sich erstmals öffentlich zu den Auswirkungen der Zölle
  • Er erklärte, die Zölle seien höher als erwartet, und sagte, man müsse den weiteren Zinspfad beobachten
• Am Markt verbreitet sich die Erwartung, dass die Fed in diesem Jahr fünf Zinssenkungen vornehmen wird
  • Es wird für möglich gehalten, dass sie sich stärker auf die Abschwächung der Konjunktur als auf die Inflation konzentriert

Arbeitsmarkt bleibt solide, Marktreaktion jedoch gering

• US-Arbeitsmarktbericht für März: 228.000 neue Stellen (über den Erwartungen)
• Die Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,2 %
• Trotz der robusten Beschäftigungsdaten reagierte der Markt stärker auf die Sorgen um Zölle und eine Rezession

Trumps Aussagen verschärfen die Verunsicherung

• Präsident Trump schrieb auf Truth Social, seine Politik werde „niemals geändert“, und behauptete, China habe „falsch reagiert“
• Diese Aussage verstärkte die Sorgen des Marktes über fehlenden Verhandlungsspielraum zusätzlich

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Hacker-News-Kommentare

• Ich verstehe fast nichts von Geopolitik oder Wirtschaft, daher ergeben diese Zölle für mich keinen Sinn, und die meisten anderen scheinen sie ebenfalls nicht zu verstehen.

  • Ich habe die Argumente von Leuten wie Peter Navarro gelesen, frage mich aber, ob es bei dieser Politik ein konsistentes Ziel gibt, das dem Land langfristig nützt.
  • Ich frage mich, ob das nur eine kurzfristige politische Show ist oder wie diese Politik aussehen würde, wenn sie tatsächlich klug wäre.

• Ich hoffe, die Venture-Capital-Investoren genießen nun, was sie selbst gesät haben.

  • IPOs werden bereits zurückgezogen, der M&A-Markt ist tot, der Marktverkauf läuft, die Inflation hält an (und wird wohl bald steigen), dazu kommt die Möglichkeit höherer Spitzensteuersätze.

• Es gibt dazu eine Liste auf Wikipedia; heute ist das Thema von Platz 3 auf Platz 6 gegenüber gestern zurückgefallen.

• Inkompetenz hat ihren Preis.

• Er konnte zwischen einer harten und einer weichen Landung wählen, und er hat sich für die harte Landung entschieden.

  • Wenn man auf die Geschichte schaut, folgen auf gescheiterte Wirtschaftskriege oft große Kriege, und die Verbündeten rüsten vorsorglich auf.
  • Hoffentlich ist Hegseth vorbereitet.

• Ich würde gern glauben, dass diese Regierung in guter Absicht handelt, aber zwei Dinge sprechen dagegen.

  • 1. Warum haben sie in ihrer „Zolltabelle“ die Dienstleistungen nicht einbezogen, die die USA exportieren, insbesondere im Tech-Bereich? Die EU importiert zum Beispiel mehr Dienstleistungen aus den USA.
  • 2. Warum wurde diese Zollstrategie nicht auf eine berechnendere, vorhersehbarere und langsamere Weise umgesetzt? Was gibt es dabei zu gewinnen, wenn man es so macht?

• Kann mir jemand erklären, warum Zölle keine Steuern und keine Inflation sein sollen? Das sind die zwei giftigsten Wörter in der Politik, und ausgerechnet die Menschen, die dafür am empfindlichsten sind, bleiben relativ still.

• Dass es noch keinen echten Markteinbruch gibt, liegt an der Unsicherheit über die Zölle; so wie sie angekündigt wurden, sind sie zu absurd, um dauerhaft bestehen zu bleiben.

  • Und obwohl ich glaube, dass das die richtige Analyse ist, denke ich auch, dass Trump seine Hand überschätzt und die Reaktion der Welt falsch eingeschätzt hat.
  • In den nächsten Wochen werden wir noch mehr Chaos und seltsame Bewegungen sehen, aber ich bin hinsichtlich des Endergebnisses nicht optimistisch.

• Wow. Wer hätte gedacht, dass eine mit Wachsmalstiften geschriebene internationale Handelspolitik so schiefgehen könnte. Wirklich schockierend.

• Wenn man Halbleiter in den USA beschaffen will, um Zölle zu vermeiden, wie soll das gehen?

  • Haben Micron, Intel und GF keine Fabriken in den USA?