- Die Eskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China ließ die US-Börsen innerhalb von zwei Tagen stark einbrechen
- Diese Woche verzeichnete den größten Wochenverlust seit 2020
- China kündigte zusätzliche Zölle in Höhe von 34 % auf sämtliche US-Produkte an
- Dies ist eine Gegenmaßnahme zu den jüngsten Zöllen von Präsident Trump auf Importe aus China
- Die Maßnahme soll am 10. April in Kraft treten
- Nach der Zollankündigung gerieten die Börsen trotz robuster Beschäftigungszahlen stark unter Druck
Rückgang der wichtigsten Indizes
- S&P 500: -2,9 %
- Dow Jones Industrial Average: -2,7 %
- Nasdaq Composite: -3,2 %
- Der technologielastige Nasdaq ist gegenüber seinem Höchststand um mehr als 20 % gefallen und steht damit kurz vor dem Eintritt in einen Bärenmarkt
Rezessionssorgen und Flucht in sichere Anlagen
- Anleger schichten ihr Geld in sichere Anlagen wie Staatsanleihen und Gold um
- Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel unter 4 % und spiegelt damit Rezessionssorgen wider
- Der Goldpreis gab leicht nach, bleibt jedoch in der Nähe seines Allzeithochs
Zusammenfassung der Marktreaktion
- Selbst der positive Arbeitsmarktbericht für März (plus 228.000 Stellen, deutlich über den erwarteten 140.000) konnte den Kursrückgang nicht aufhalten
- Anleger sorgen sich stärker um einen Handelskrieg und die Möglichkeit einer Rezession
- David Bahnsen (CIO der Bahnsen Group): "Der Markt reagiert heute nur auf Chinas Vergeltungszölle, nicht auf die Arbeitsmarktdaten"
1 Kommentare
Hacker-News-Kommentare
Als Außenstehender in Kanada ist es ziemlich erstaunlich, diese Situation zu beobachten. Kanada verliert einen verlässlichen Handelspartner, was fast so ist, als würde es einen Verbündeten verlieren. Die USA verlieren 180 verlässliche Handelspartner. Neue Handelsallianzen entstehen, und die Abneigung gegen die USA wird Generationen brauchen, um zu heilen.
Ich habe mir vor 2–3 Wochen bei Carmax Gebrauchtwagen angesehen, und als ich heute noch einmal nachsah, waren die Preise um $1–2k gestiegen. Das ist ein Versuch der Aktionärs- und Politklasse, Gewinne mitzunehmen, ohne selbst Verluste zu erleiden. Die Last wird auf Menschen abgewälzt, deren Löhne seit 40 Jahren stagnieren. Es wird Entlassungen geben, um die Aktienkurse zu stützen.
Ich vermeide politische Aussagen, aber bei Kalshi und Polymarket liegt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession bei 64 % bzw. 58 %. Eine Rezession im Jahr 2025 ist wahrscheinlich. Das wird sich kurzfristig stark auf Venture Capital und Startups auswirken. Venture-Capital-Fonds stammen aus Pensionen und Stiftungen, und Profis schichten von Wachstumsaktien in Value-Aktien, internationale Aktien und Anleihen um. Abgesehen von AI herrscht bei Venture Capital bereits Dürre, und es wird noch schlimmer werden.
Stephen Mirans Paper aus dem Jahr 2024 erklärt, dass die Überbewertung des US-Dollars das Gleichgewicht im internationalen Handel stört und durch die unelastische Nachfrage nach Reservevermögen verursacht wird. Mit dem Wachstum des globalen BIP wird es für die USA zunehmend belastend, Reservevermögen und einen Verteidigungsschirm bereitzustellen. Zölle bringen Einnahmen, und wenn sie durch Wechselkursanpassungen ausgeglichen werden, werden Inflation oder andere negative Nebenwirkungen minimiert.
Eine absichtliche Abwertung des US-Dollars ist eines der Kernprinzipien des Dokuments, um US-Exporte zu begünstigen. Länder mit einer Weltreservewährung stehen vor einem großen Dilemma. Um den Status als Reservewährung zu erhalten, müssen sie große Handelsdefizite in Kauf nehmen, was der inländischen Fertigung schadet.
Der Technologiesektor (Nasdaq) wird am stärksten getroffen. Er war in den letzten Jahrzehnten der eigentliche Motor der US-Exporte und wird wahrscheinlich leiden, wenn andere Länder Vergeltung im Handelskrieg planen. Wenn es im Binnenmarkt zu einer Rezession kommt, werden die Verbraucher weniger ausgeben, was zu sinkenden Unternehmensgewinnen führen wird.
Ich lebe in Kanada und habe beschlossen, alle Ausgaben zu kürzen. Ich rechne mit Rezession und Abschwung. Ich habe entschieden, den Kauf eines neuen Autos um ein paar Jahre zu verschieben. Im Moment verlangen Autoverkäufer hohe Preise. Reisepläne werden gestrichen, und Käufe über $100 müssen von der Finanzabteilung genehmigt werden. Alle Käufe werden so weit wie möglich auf lokale Gebrauchtmärkte verlagert. Ich wollte ein MacBook kaufen, habe es aber gelassen. Ein neues Handy werde ich ebenfalls nicht kaufen.
Es ist erschreckend, welches Ausmaß an Zerstörung ein einzelner Mensch über ein Land bringen kann. Ein solches Maß an Dummheit würde nicht einmal toleriert werden, wenn ein Praktikant es in einem Unternehmen anrichten würde.
Ich frage mich, ob kürzlich jemand bei Fox News nachgesehen hat. Es gibt dort überhaupt keine Berichterstattung über die Auswirkungen der Zölle. An diesem Punkt denkt man sich: „Sind wir inzwischen auf einem Niveau mit Nordkorea?“
Das ist der Unterschied zwischen einem Pareto-Optimum und einer Minimax-Lösung. Vertrauen verschwindet, und der Gesamtwert für alle Akteure sinkt unter das frühere Niveau. Der Rest der Welt vertraut sich weiterhin gegenseitig, sodass am Ende die USA die Verlierer sind. Ich wünschte, die dadurch angerichtete Zerstörung würde nur diejenigen treffen, die sie verursacht haben, aber so ist die Realität nicht.
Menschen, die Aktien besitzen, bevorzugen Bargeld. Aber ich frage mich, was sie mit diesem Bargeld machen. Alle sagen, dass Abwertung und Inflation kommen werden. Bitcoin und Gold bewegen sich seitwärts. Ich hätte erwartet, dass sie als Absicherung gegen Unsicherheit nach oben schießen.