US-Großhandelspreise steigen so stark wie seit drei Jahren nicht mehr

• US-Großhandelspreise sind so stark gestiegen wie seit drei Jahren nicht mehr
• Das Ergebnis wird als Signal gewertet, dass der Druck durch die Großhandelsinflation wieder zunimmt
• Dadurch dürfte die Unsicherheit am Markt über die Zinspolitik der Fed steigen
• Es wird darauf hingewiesen, dass die Kostenbelastung der Unternehmen zunehmen könnte
• Bei anhaltender Inflation droht zusätzlicher Druck auf steigende Verbraucherpreise

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US-Großhandelspreise steigen so stark wie seit drei Jahren nicht mehr

• Der Großhandelspreisindex der USA verzeichnete den stärksten Anstieg der vergangenen drei Jahre
• Dieses Ergebnis deutet darauf hin, dass der Inflationsdruck wieder zunimmt
• Ökonomen erwarten, dass bei einem anhaltenden Anstieg der Erzeugerpreise (PPI) die Belastung der Unternehmen durch höhere Kosten weiter wachsen könnte
• Sollten die Großhandelspreise weiter steigen, könnten sich diese Effekte auch auf die Verbraucherpreise übertragen und zu Verbraucherinflation führen
• Entsprechend nimmt die Unsicherheit am Markt über die Zinspolitik des Federal Reserve Systems (Fed) zu

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Hacker-News-Kommentare

• Ich frage mich, ob es einen Inflationsindikator gibt, den die Regierung nicht kontrolliert; ich halte Daten von Institutionen, die unter Trumps Einfluss stehen, inzwischen nicht mehr für vertrauenswürdig
  • Historisch gesehen waren staatliche Kennzahlen die vollständigsten und verlässlichsten Daten; in diesem Bereich war die Regierung am besten oder zumindest war sie es einmal
  • Es gab auch Forschung, die eigenständig Daten sammelte, besonders das MIT Billion Prices Project
  • Es gibt verschiedene Inflationsindikatoren, aber das ist keine exakte Wissenschaft; ich glaube, dass offizielle Regierungszahlen tendenziell immer niedriger als die Realität veröffentlicht werden, der Anreiz dafür ist offensichtlich; langfristig halte ich den Goldpreis für verlässlicher
  • Ich traue offiziellen Statistiken keiner Regierung, egal wer an der Macht ist; es gibt immer Druck, Zahlen so zu manipulieren, dass die Ergebnisse besser aussehen; soweit ich weiß, wurde das MIT Billion Prices Project vor Jahren eingestellt, weil es eine höhere Inflation zeigte, vermutlich wurde die Finanzierung gestrichen
  • Um das Wesen der Inflation zu verstehen, muss man begreifen, dass die langfristige Inflation in den USA in den letzten 50 Jahren sehr niedrig war; mit Ausnahme der Stagflation der 70er kann man das so sagen; möglich war das dank Globalisierung und Welthandel; die Globalisierung ermöglichte Arbitrage bei Arbeitskosten und Umweltregulierung; das System beruhte darauf, dass arme Länder wie China Produkte unter extremen Bedingungen herstellten; aber China hat sich inzwischen aus der Armut befreit und urbanisiert sich, und auch andere arme Länder sind nicht mehr so verzweifelt wie früher; die Globalisierung beruhte auf der maritimen Handelsordnung, die aus der US-Marine und amerikanischer Militärmacht hervorging; diese Struktur ist historisch jedoch sehr ungewöhnlich; sie war nur wegen des Machtvakuums nach dem Zweiten Weltkrieg und im Kalten Krieg möglich; China hat einen kontinental-maritim hybriden Charakter und zeigt Bestrebungen, die maritime Hegemonie herauszufordern; da die USA zurückhaltender werden, die globale Ordnung aufrechtzuerhalten, dürfte die Globalisierung ihrem Ende entgegengehen; die Produktion könnte durch „Onshoring“ wieder in die USA zurückverlagert werden; ein solcher Wandel würde enorme Umstellungskosten verursachen, und genau das ist Inflation; das heißt nicht, dass Trumps Wirtschaftspolitik richtig ist; ein solcher Übergang müsste schrittweise und kontrolliert erfolgen, nicht durch unbeholfene Zollpolitik; dennoch passen Trumps Schritte zum Gesamttrend
• Es sieht so aus, als stünde wieder jemand vor der Entlassung; offenbar hat er vergessen, dass es tabu ist, die Wahrheit zu sagen
  • Das Problem der Regierung ist, dass die Ökonomen beim BLS keine Angst vor Entlassung haben, weil diese Station im Lebenslauf in der Privatwirtschaft ein Goldenes Ticket ist; sie können sofort wechseln und im Finanzsektor das Drei- bis Vierfache verdienen
  • Vielleicht waren die Zahlen ja bereits manipuliert, sodass jemand seinen Posten behalten konnte
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• Wenn man importierte Rohstoffe, Materialien und Vorprodukte besteuert, steigen die Produzentenpreise; das ist völlig offensichtlich
  • Nicht unbedingt; wenn man ein Steuergutschriftmodell auf Basis der Gesamtlohnsumme einführt, könnte man den Anteil von Niedriglohnarbeitern erhöhen und damit den Effekt höherer Importsteuern ausgleichen; Staat und Haushalte würden sowohl Steuereinnahmen als auch reale Kaufkraft gewinnen, und auch Aktionäre könnten durch stärkere Binnennachfrage profitieren; man könnte das außerdem als langfristigen Anreizhebel nutzen, den die Fed entsprechend der Differenz zwischen Zielinflation und aktueller Inflation über eine Konstante anpasst; auch Maßnahmen gegen Entlassungen ließen sich einbauen; so etwas ist in der aktuellen US-Politik nicht enthalten, könnte aber allein durch Gesetzesänderungen eingeführt werden; ich möchte betonen, dass die derzeitige Struktur nicht zwangsläufig ist
• Die Großhandelspreise für frisches und getrocknetes Gemüse sind gegenüber dem Vormonat um ganze 38,9 % gestiegen; siehe Zeile 5 in dieser Tabelle
• Etwas überraschend ist der starke Anstieg der Dienstleistungskosten,

  Die Dienstleistungsinflation stieg im Juli um 1,1 % und erreichte damit den höchsten Stand seit März 2022, im Zusammenhang mit Trumps Zöllen 30 % des Anstiegs der Dienstleistungskosten gingen auf einen Zuwachs von 3,8 % bei den Großhandelspreisen für Maschinen und Ausrüstung zurück; Gebühren für Portfoliomanagement sprangen um 5,8 %, und auch Flugpassagierdienste verteuerten sich um 1 % Zugehöriger Artikel (CNBC) Auch der Verbraucherpreisindex im Juli zeigte einen moderaten Anstieg, doch die Kerninflation verzeichnete wegen Dienstleistungen wie Zahnmedizin und Flugreisen den stärksten Zuwachs seit sechs Monaten Während mit möglichen Zinssenkungen der Fed gerechnet wird, dürften die Dienstleistungsinflation und Erwartungen weiterer zollbedingter Preissteigerungen eine Lockerung der Politik nicht leicht machen Zugehöriger Artikel (Reuters) Die Fed berücksichtigt bei ihren Entscheidungen neben der Inflation auch die Beschäftigung; die jüngsten Revisionen bei den Beschäftigungsdaten sind Ursache des Konflikts zwischen Trump und dem BLS; das Risiko einer Stagflation in den USA scheint zu steigen Was ist Stagflation? Wikipedia: Stagflation Paul Krugman Substack: It's beginning to smell a lot like...

  • Die aktuelle Politik wirkt, als hätte sie Stagflation zum Ziel: unberechenbare Zölle ersticken reales Wachstum, während gleichzeitig enorme Mengen Geld gedruckt werden
• 2,8 % Inflation wirken nicht so gravierend; strebt die Fed nicht 2–2,5 % an?
  • Das 2-%-Ziel der Fed bezieht sich auf den PCE und die diesmal veröffentlichten Zahlen auf den PPI; die beiden Indikatoren bewegen sich nicht immer eins zu eins, aber im Allgemeinen fungiert der PPI als Frühindikator; das Interesse an diesen Daten scheint ein frühes Signal dafür zu sein, dass sich die Zolleffekte niederschlagen, besonders problematisch ist der starke kurzfristige Anstieg
  • Der weniger volatile PPI ohne „Lebensmittel, Energie und Dienstleistungen“ ist im Jahresvergleich um 2,8 % gestiegen; nur in diesem Monat waren es 0,6 %; würde sich dieses Tempo in den nächsten Monaten fortsetzen, entspräche das 7,2 % pro Jahr; der Headline-PPI liegt bei 0,9 % im Monat und 3,3 % im Jahr
  • 0,9 % pro Monat entsprechen annualisiert 11,3 %
  • Ein Anstieg von 0,9 % in einem Monat ist signifikant
  • Im November 2024 lag die Inflation bei 2,7 %, im Jahresvergleich bei 2,9 %; darüber war die Öffentlichkeit so empört, dass es letztlich zu einem Regierungswechsel kam
• Was auch immer das Problem ist, wenigstens Unicorn-Venture-Finanzierung ist definitiv nicht die Ursache, das kann ich mit Sicherheit sagen
  • Vielleicht habe ich den Kontext falsch verstanden, aber hier gibt es viel Kritik an VCs und viele scharfe, treffende Systemkritiken; der Domainname scheint weder die Diskussionsatmosphäre noch den Inhalt zu beeinflussen
  • Ich bin ungefähr mit 20 damit aufgewachsen, Sean Hannity zuzuhören; heute stimme ich ihm nicht zu, aber es war bedeutsam, seine Weltsicht kennenzulernen; mir wurde gesagt, der Erfolg der Marktwirtschaft beruhe darauf, über Wettbewerb gute Qualität zu guten Preisen anzubieten, aber ich habe erkannt, dass das eigentliche Erfolgsgeheimnis darin liegt, von den Mächtigen und Reichen anerkannt zu werden und durch diese Strategie Konkurrenz zu verringern
• Von den Ländern, in denen ich lange gelebt habe, gab es keines, in dem die offiziellen Inflationsstatistiken von der Bevölkerung nicht als lächerlich empfunden wurden; das passt auch gut zu meiner Erfahrung; bei der Berechnung von Preisindizes gibt es viel Spielraum, die Realität zu verschleiern, und sie spiegeln die tatsächlich empfundenen Haushaltskosten nicht wider; wenn Butter zu teuer wird und man deshalb Margarine kauft, wird beides gleich behandelt, und der Butterpreisanstieg wird durch einen Rückgang bei Margarine ausgeglichen, sodass im Durchschnitt „keine Inflation“ erscheint, obwohl Butterliebhaber betroffen sind; auch beim Wohnen kann der landesweite Durchschnitt verschleiern, dass in manchen Regionen die Preise explodieren, während die Werte in abgehängten Regionen einbrechen; tatsächlich sagt ein Preisrückgang in billigen Gegenden ohne Arbeitsplätze wenig aus; was bringt es, dass 80-Zoll-Fernseher alltäglich geworden sind, wenn gleichzeitig die Wohnkosten so stark steigen, dass die meisten Bürger jederzeit von Obdachlosigkeit bedroht sind?
  • Für die meisten Menschen wäre es vielleicht besser, ihren eigenen Inflationsindex zu erstellen; der Großteil der tatsächlichen Ausgaben entfällt auf Wohnen und Lebensmittel, und wegen der jüngsten Zinserhöhungen und steigenden Lebensmittelpreise dürften viele Menschen eine deutlich höhere persönliche Inflation spüren; das mag von der akademischen Definition abweichen, aber für die Realität ist das nicht entscheidend
  • Das Empfinden der Öffentlichkeit und die Realität stimmen oft nicht überein; man kann die Gefühle der Öffentlichkeit berücksichtigen, sollte ihnen für Schlussfolgerungen aber nicht vertrauen; überprüfbare Zahlen und Diskussionen sind unverzichtbar
  • In den USA werden die Gewichtungen im Preisindex nicht laufend verändert, sondern in mehrjährigen Abständen angepasst; selbst wenn es kurzfristig starke Substitutionseffekte gibt, werden diese nicht sofort abgebildet; natürlich könnte man zur Manipulation auch monatlich die Gewichte ändern
  • Der Produzentenpreisindex (PPI) bildet Großhandelspreise ab, ist weniger von regionalen Effekten beeinflusst und enthält keine Hauspreise; er dient als Frühindikator der Verbraucherpreisinflation
  • Auch wenn er nicht perfekt ist, braucht man einen ersetzbaren Indikator; man muss irgendetwas messen, um politische Entscheidungen treffen zu können
• Die derzeitige Regierung drängt weiterhin auf Zinssenkungen