Trading-Bot, der Aktien kauft, die von Politikern erworben wurden, seit Mai 2022 um 20 % gestiegen

• Die Congress Buys Strategy, die den gemeldeten Aktienkäufen von Politikern folgt, ist seit ihrem Start im Mai 2022 um 20 % gestiegen, während der Markt im gleichen Zeitraum weitgehend unverändert blieb
• Die Strategie steigt in Aktien ein, nachdem Geschäfte von Abgeordneten gemeldet wurden; als wichtige Erfolgsbeispiele werden Lockheed Martin, ChannelAdvisor, Tesla und NGL Energy genannt
• Einige Gewinnfälle waren das Ergebnis eines Meldeverzugs in Verbindung mit Unternehmensereignissen; die Kursanstiege wurden durch die Bekanntgabe der Ergebnisse von Lockheed Martin und die Übernahmeankündigung von ChannelAdvisor verstärkt
• Die Tesla-Position wurde nach Käufen im Kongress eröffnet und nach Verkäufen einiger Abgeordneter wieder geschlossen; während der 36 Tage Haltedauer stieg $TSLA um mehr als 64 %
• Meldungen zu Geschäften von Abgeordneten können mit bis zu 45 Tagen Verspätung veröffentlicht werden, und die Strafe für verspätete Meldungen beträgt nur 200 US-Dollar, sodass schwache Offenlegungsvorschriften eine Einschränkung der Strategie bleiben

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Überblick über die Strategie und ihre Performance

• Ein Trading-Bot, der Aktien kauft, die von Politikern erworben wurden, ist seit seinem Start im Mai 2022 um 20 % gestiegen
• Der Markt blieb im gleichen Zeitraum weitgehend unverändert
• Der Name der Strategie ist Congress Buys Strategy; bei Quiver lassen sich die jüngsten Geschäfte von Politikern einsehen und die Strategie verfolgen

Wichtige Erfolgsbeispiele

• Lockheed Martin($LMT)

  • Die Strategie eröffnete am 17. Oktober 2022 eine Position in Lockheed Martin
  • Representative Scott Franklin hatte am 12. September 2022 $LMT im Wert von bis zu 115.000 US-Dollar gekauft; die Transaktion wurde am 11. Oktober gemeldet
  • Am nächsten Tag meldete Lockheed besser als erwartete Quartalsumsätze, gestützt durch die steigende Nachfrage nach F-35-Kampfjets
  • Scott Franklin ist Mitglied des House Committee on Appropriations, das die Staatsausgaben überwacht
  • Die Strategie schloss die Position etwa zwei Monate später, am 27. Dezember, und bis dahin stieg $LMT um mehr als 18 %

• ChannelAdvisor($ECOM)

  • Die Strategie eröffnete am 22. August 2022 eine Position in ChannelAdvisor
  • Zuvor hatte Senator Tommy Tuberville zwischen dem 8. März und dem 14. Juli in mehreren Transaktionen $ECOM im Wert von bis zu 665.000 US-Dollar gekauft
  • Noch vor Ablauf eines Monats wurde bekannt gegeben, dass ChannelAdvisor von CommerceHub übernommen wird
  • Der Aktienkurs sprang um mehr als 50 %, und Tuberville verkaufte am nächsten Tag
  • Die Strategie erzielte mit der $ECOM-Position eine Rendite von 48 %

Beispiele zu Tesla und NGL Energy

• Tesla($TSLA)

  • Die Strategie eröffnete am 15. Mai dieses Jahres eine Position in Tesla
  • Auslöser waren Aktienkäufe im Kongress bei Tesla durch Senator Tommy Tuberville, Representative Josh Gottheimer und Representative Dan Newhouse
  • Danach wurde die Position am 20. Juni nach Verkäufen von Tesla-Aktien durch Senator Tommy Tuberville, Representative Josh Gottheimer und Representative Michael Garcia geschlossen
  • Während der 36 Tage Haltedauer stieg $TSLA um mehr als 64 %

• NGL Energy($NGL)

  • Die Strategie eröffnete am 10. April dieses Jahres eine Position in NGL Energy
  • Anlass war, dass Representative Mark Green am 24. März $NGL im Wert von bis zu 250.000 US-Dollar gekauft hatte und diese Transaktion am 1. April gemeldet wurde
  • Nach der Aufnahme in die Congress Buys Strategy stieg $NGL um mehr als 28 %, während der Markt im gleichen Zeitraum um 8 % zulegte
  • Mark Green kaufte auch danach weiterhin NGL-Aktien

Grenzen durch Offenlegungsvorschriften

• Die Congress Buys Strategy schnitt besser ab als der Markt, doch schwache Offenlegungsvorschriften bleiben eine Einschränkung der Strategie
• Kongressabgeordnete müssen Geschäfte innerhalb von 45 Tagen nach dem Handel melden
• Die Strafe für verspätete Meldungen beträgt lediglich 200 US-Dollar
• Bis der Kongress sich selbst strenger reguliert, lassen sich bei Quiver die jüngsten Geschäfte einsehen und die Strategie verfolgen

[GN⁺]

Hacker-News-Meinungen

• Es ist schwierig, einen Rechner oder eine Datenquelle zu finden, die Dividenden berücksichtigt, aber wenn man im Mai 2022 einen S&P-500-Indexfonds gekauft hätte, läge die Rendite je nach Kaufdatum offenbar bei etwa 18 %
  Deshalb halte ich die Zahl persönlich nicht für besonders dramatisch

  • Hätte man ein paar Tage später, am 13. Juni 2022, gekauft, läge man heute auch ohne Wiederanlage der Dividenden bei 20,5 % Rendite
    Wegen der inhärenten Volatilität des Marktes ist es sinnlos, aus Aktienrenditen über einen so kurzen Zeitraum Bedeutung ableiten zu wollen
  • VFINX scheint seit dem 2022-05-01 eine Rendite von 8,8 % erzielt zu haben
    Wie kommt man auf 18 %?
    https://totalrealreturns.com/n/VFINX,VBMFX,USDOLLAR?start=20...
  • Der Punkt ist nicht, ob Politiker besser abgeschnitten haben als andere Anlageformen
    Es ist ein klassisches Problem von Interessenkonflikten, und schon der Anschein von Insiderhandel ist zersetzend
    Andere sehen das und denken: „So läuft das Spiel also“, und haben das Gefühl, dass sie dasselbe tun müssen, um nicht zurückzufallen
  • Schon ein Vorteil von 2 % ist enorm
  • Mai 2022 war die Zeit, in der der Pessimismus à la „wir steuern auf eine Rezession zu“ seinen Höhepunkt erreicht hatte

• Dieser Tweet stammt von mir
  Falls es jemanden interessiert: Ich habe ein Dashboard gebaut, das die Performance einzelner Aktiengeschäfte von Kongressmitgliedern verfolgt:
  https://www.quiverquant.com/congresstrading/
  Man kann Trades auch nach Aktie durchsuchen, ohne sich durch Tausende Offenlegungsformulare wühlen zu müssen
  Allerdings hat mein Datensatz eine Schwäche: Aktuell parse ich handschriftlich eingereichte Offenlegungen nicht
  Die meisten Politiker reichen elektronisch ein, was leicht zu scrapen ist, aber einige machen es immer noch handschriftlich
  Ich arbeite daran, dieses Problem zu lösen, und hoffe, dass es bald umgesetzt werden kann

  • Wie groß ist die Verzögerung zwischen Trade und öffentlicher Offenlegung? Ich vermute, sie ist ziemlich lang, dann wären die Daten nicht besonders nützlich
    Edit: Ein Beispiel im Tweet zeigt, dass es in diesem Fall einen Monat gedauert hat: „Rep. Scott Franklin kaufte am 12. September bis zu 115.000 Dollar an $LMT; offengelegt wurde das am 11. Oktober“
    Selbst wenn man einen Bot baut, der mit mindestens einen Monat alten Informationen handelt, dürfte das kaum einen großen Vorteil bringen, selbst wenn die Information damals gut war
    Selbst wenn man annimmt, dass die Trades von Politikern besser sind als der Gesamtmarkt, wirkt diese Strategie langfristig ziemlich nutzlos
  • Es wäre interessant, das in ChatGPT einzugeben und zu sehen, was herauskommt
  • Die Renditen sollten im Vergleich zu einem Index getrackt werden
  • Woher stammen die Daten?

• @dang, kann man die Anzeige für threads.net so ändern, dass wie bei Twitter der Benutzername rechts neben dem Beitragstitel erscheint?
  Beispiel: threads.net/@quiverquantitative

  • Wenn man „@dang“ eintippt, passiert tatsächlich gar nichts
    Man muss es per Contact-E-Mail unten auf der Seite an die Betreiber schicken

• Radikaler Vorschlag: Statt zu versuchen, Leaks interner Informationen zu verfolgen, sollte man ein faires Spielfeld für Politiker und Bundesbedienstete schaffen
  Man könnte etwa ein Dutzend landesweite Mutual Funds auflegen, die jeweils mindestens 1.000 Aktienpositionen halten und darauf ausgelegt sind, die gesamte US-Wirtschaft abzubilden
  Jeder kann investieren, aber alle US-Bundesbediensteten und ihre unmittelbaren Familienangehörigen müssten alle anderen Positionen liquidieren und nur diese nationalen Fonds halten
  Wenn Wirtschaft und Fonds gut laufen, profitieren alle mit Bundesbezug
  Die Fondsverwaltung könnte auf mehrere Anbieter verteilt werden

  • Ich denke, vieles von dem Vorgeschlagenen ist in der Praxis bereits umgesetzt
    Zumindest gilt das für viele Bundesbedienstete, die keine politischen Amtsträger usw. sind; gewählte Abgeordnete sind ein völlig anderes Thema
    Viele Bundesbedienstete unterliegen tatsächlich Beschränkungen, welche Wertpapiere sie kaufen oder halten dürfen
    Wenn ich mich recht erinnere, dürfen Patentprüfer zum Beispiel nicht mehr als 20.000 Dollar in die Branche investieren, die sie prüfen, und nicht mehr als 10.000 Dollar an Aktien von Unternehmen halten, für die sie Patente prüfen könnten
    Die Richtlinien empfehlen, Indexfonds zu bevorzugen, die den Gesamtmarkt abdecken, statt einzelne Unternehmen oder Sektoren
    Das dient ausdrücklich dazu, Interessenkonflikte zu vermeiden
    Wenn man in einer solchen Bundesposition hoch genug steht, muss man auch ohne politische Ernennung ein Finanzoffenlegungsformular (SF-714) ausfüllen, und es wird tatsächlich auf potenzielle Interessenkonflikte geprüft
    Allerdings investieren viele Bundesbedienstete stark in TSP-Fonds, und die meisten davon werden von BlackRock verwaltet
    Der letzte Teil mit der Verteilung auf mehrere Anbieter trifft in der Praxis also nicht zu
  • Würde das diese Leute nicht dazu verleiten, immer zugunsten der Aktien im Fonds zu handeln? Am Ende hätte alles, was im Fonds enthalten ist, einen Vorteil
    Wenn es in einem Markt zwei Wettbewerber gibt, was passiert dann, wenn das bestehende ineffiziente Unternehmen im Fonds ist, das neue Unternehmen, das den Markt aufrüttelt und es besser machen will, aber nicht?
    Das könnte zu deutlich mehr Protektionismus führen, nicht nur gegenüber ausländischen Firmen, sondern auch gegenüber den neuen besten Unternehmen im eigenen Land
  • Was bedeutet „unmittelbare Familie“? Üblicherweise meint das Ehepartner, Eltern, Kinder und Geschwister, manchmal auch Großeltern und Enkel
    Wenn das gemeint ist, wirkt der Vorschlag übermäßig restriktiv
    Es gibt zum Beispiel keinen Grund, warum die USGS einen Seismologen nicht einstellen sollte, nur weil er seinen Bruder nicht dazu bringen konnte, Microsoft-Aktien zu verkaufen, und seine erwachsene Tochter nicht überzeugen konnte, Apple-Aktien loszuwerden
    Die Arbeit dieses Seismologen bei der USGS könnte diese Aktien nicht beeinflussen, und seine Tätigkeit würde ihm auch keine Insiderinformationen dazu liefern
  • Noch radikalerer Vorschlag: Diese Beschränkung auf Top-Manager von Unternehmen anwenden
    Das Gehalt kann von der Unternehmensperformance abhängen, aber das Anlageportfolio sollte sich mit dem breiteren Markt bewegen
    Wenn man Anlagebeschränkungen ohnehin als Mittel des Social Engineering einsetzt
  • Das nennt man VTSAX

• Die beiden Graphen unterscheiden sich sichtbar deutlich in ihrer Volatilität
  Eine Zahl wie 20 % ist ohne begleitende Angaben zum Risiko, etwa Volatilität oder Beta, bedeutungslos

  • 3 Jahre sind kein ausreichend langer Zeitraum, um sinnvolle Schlussfolgerungen zu ziehen, und der Graph endet außerdem abrupt Anfang 2023

• Wenn man den Worten des Autors glaubt, zeigt das gut die Lücke zwischen den Trades von Politikern und der Offenlegung dieser Trades; es scheint ungefähr einen Monat Verzögerung zu geben.
  Persönlich fällt es mir nach der Flut von Day-Trading-Influencern in den vergangenen Jahren sehr schwer, den Daten in solchen Tweets (oder Threads?) wirklich zu vertrauen.
  Ich würde gern eine Peer-Review-Version dieses Experiments sehen.

  • Diese Person postet zweimal täglich auf TikTok, Instagram usw.
    Sie verkauft einen Dienst, der Aktien auf Basis einen Monat alter Daten aus Offenlegungsformularen von Senatoren kauft, und vermarktet ihn so, als gäbe es besondere Informationen.

• Gibt es ein stichhaltiges Argument dafür, das legal zu lassen und die bestehenden Insiderhandelsgesetze nicht auszuweiten? Die Anreize, die hier entstehen, sind erschreckend verkehrt herum.

  • Ich habe bisher keine guten Belege dafür gesehen, dass der Kongress dank Insiderhandel den Markt schlägt.
    Selbst wenn es so wäre, halte ich ein paar Millionen Dollar Nettoverlust an Markteffizienz nicht für ein so schreckliches Vergehen.
    Vor allem, wenn man bedenkt, wie miserabel sie ihre eigentliche Arbeit machen.
    Viel besorgniserregender finde ich, dass sie statt wirklicher Arbeit die Hälfte ihrer Zeit mit Wahlkampfspendenakquise verbringen.
  • Gleichzeitig sollte man die Immunität von Politikern abschaffen und auch lange Amtszeiten verhindern, die dafür sorgen, dass sie bis zum Tod im Amt bleiben.
  • Weil diejenigen, die dafür verantwortlich wären, das zu ändern, daran reich werden.
    Warum sollten sie es ändern?
  • „Bestehende Insiderhandelsgesetze“ – welche Gesetze meinst du?
  • Kannst du klarstellen, was du hier mit „das“ meinst? Dass man die Trades von Politikern nachahmen kann, oder dass Politiker Trades machen, die nahezu sofort Gewinn bringen?

• Im selben Zeitraum ist der S&P 500 auch ohne Dividenden um etwa 16 % gestiegen.
  Mit Dividenden sind es etwa 18 %.
  Daher ist diese Strategie nicht besonders beeindruckend, solange sie diesen Trend nicht noch einige Jahre fortsetzt.

• Ein Jahr ist gar nichts.
  Man muss sehen, wie es über 20 oder 50 Jahre aussieht.

  • Könnte es dafür nicht schon Daten über mehrere Jahre geben?
    Falls ja, sollte jemand analysieren, wie viel Politiker seitdem eingesteckt haben.

• Ich habe etwas Ähnliches am malaysischen Aktienmarkt (Bursa) ausprobiert und seit August etwa 26 % Rendite erzielt.
  In korrupten Ländern funktioniert diese Methode wahrscheinlich deutlich besser.
  Natürlich legen unsere Politiker und Insiderhändler so etwas nicht offen, aber es gibt auf Basis von Warrant-Aktien Signale, die auf Insiderhandel hindeuten.