Bei Y Combinator gescheiterte Startups

In den vergangenen 15 Jahren haben mehr als 400 der 2.200 Startups, in die YC investiert hat, geschlossen. Aus ihren Misserfolgen lernen.

Eine Ausfallquote von 20 % wirkt recht niedrig, aber YC hat in den letzten 5 Jahren in 1.500 Startups investiert, das heißt, für viele ist es noch zu früh, um bereits gescheitert zu sein.

Betrachtet man nur die ersten 17 Batchs, liegt die Ausfallquote bei 40 %. Aber auch das ist im Vergleich zum Branchendurchschnitt niedrig.

Was ist YC und warum scheitern dort weniger Startups?

• Ein Unternehmen, das ein neues Modell für Investitionen in Startups in der Frühphase geschaffen hat

• Es führt ein 3-monatiges Accelerator-Programm durch und bietet Funding, Beratung, Mentoring und Kontakte zu Investoren. Den Abschluss bildet der Demo Day.

• Es gibt zweimal im Jahr einen Batch, im Sommer und im Winter.

• YC ist bei den Unternehmen, die dem Programm beitreten, der erste externe Investor.

• Die Investitionssumme beträgt $125K und es gibt den "Continuity"-Fonds, über den Absolventen des Accelerators zusätzlich investieren.

• Für das Seed-Investment hält YC 7 % der Anteile.

• Der eigentliche Wert von YC liegt nicht im Seed-Investment, sondern in dem Netzwerk aus Startup-Gründern, Technik- und Marketingexperten sowie Investoren, das YC bietet.

Ergebnisse von YC

• Investitionen in 2.200 Unternehmen

• Erfolgreiche Unternehmen: Stripe, AirBnB, DoorDash, Coinbase, Dropbox, Reddit, Docker, Twitch, Zapier, Heroku usw.

• Der Gesamtwert der YC-Portfoliounternehmen liegt bei über $100B.

• 18 Unicorns (Wert von über $1B) und 110 Unternehmen mit mehr als $100m Bewertung

YC wird immer bekannter: 2006 nahmen an einem Batch nur 18 Unternehmen teil, 2019 waren es bereits 350.

Die Annahmequote liegt bei etwa 2 %. 2019 bewarben sich insgesamt 17.000 Unternehmen, inzwischen sind es bis zu 10.000 pro Batch.

[ Die größten gescheiterten YC-Startups ]

Atrium

→ Kanzlei für technologieorientierte Startups

→ $75M Funding (100+ Investoren)

→ Ziel war es, ein Full-Stack-Startup aufzubauen, das Kunden A-bis-Z-Rechtsdienstleistungen anbietet, aber es scheiterte daran, Umsatz zu erzielen, und verbrannte das Investmentkapital.

→ Beim Pivot verlagerte das Unternehmen den Fokus auf Technologie und entließ die Rechtsabteilung, was sich als falsch erwies. Der Tech-Stack schuf keinen Wert und niemand wollte ihn übernehmen.

→ Im März 2020 geschlossen

uBiome

→ Healthcare

→ $109M Funding (23 Investoren)

→ Das FBI durchsuchte die Büros wegen des Vorwurfs, ohne Zustimmung der Kunden doppelte Abrechnungen bei Krankenversicherungen eingereicht zu haben.

→ Das Unternehmen versuchte Growth Hacking auf Kosten der Krankenversicherer, um höhere Umsätze zu erzielen, ohne den Kunden zusätzlichen Mehrwert zu bieten.

Meta

→ Augmented Reality, Consumer Electronics

→ $73M Funding (21 Investoren)

→ Wegen des Handelskriegs zwischen der Trump-Regierung und China scheiterte eine Finanzierungsrunde unter Führung eines chinesischen Investors, woraufhin der Großteil der Belegschaft entlassen wurde, die Bank Kredite fällig stellte und alle Vermögenswerte verkaufte.

→ Die Technologie wurde an ein anderes Unternehmen verkauft, aber YC und die Investoren machten Verlust.

Call9

→ Healthcare

→ $34M Funding (10 Investoren)

→ Ein Service, der Patienten in Pflegeheimen Telemedizin-Beratungen ermöglicht, um Wartezeiten bei Krankenwagen und Notaufnahmen zu verringern

→ Scheitern des Geschäftsmodells "Value-Based Care", bei dem nicht für die Zeit von Fachkräften, sondern für den gelieferten Wert gezahlt wird

→ Das Unternehmen gab mehr Geld aus, als es einnahm, und konnte keine Partnerschaften mit Krankenversicherern schließen.

Boosted

→ Mikromobilität

→ $73M (16 Investoren)

→ Für Investoren bedeutet Scheitern nicht zwingend, dass ein Geschäft vollständig eingestellt wird.

→ Hardware-Businesses sind kapitalintensiv und arbeiten in der Regel mit niedrigen Margen.

→ Das Unternehmen erschloss mit einer erfolgreichen Kickstarter-Kampagne eine Nische für elektrische Longboards, musste aber den Großteil seiner Mitarbeiter entlassen, als die Trump-Regierung den Zollkrieg mit China begann.

→ Das galt ebenso für das andere E-Scooter-Startup Unicorn Rides.

→ Es ist zwar nicht untergegangen, wurde aber stark verkleinert, und selbst bei besseren Marktbedingungen dürfte es schwer sein, Marktanteile auszubauen.

→ Denn wenn andere Wettbewerber günstigere Produkte herstellen, verschwindet der Vorteil des First Movers.

[ Weitere kleinere YC-Startups, die aus allgemeineren Gründen scheiterten ]

Memamp

→ Desktop-Suchlösung

→ Nur YC-Seed-Round-Investment erhalten

→ Eines der Unternehmen, in die YC früh investierte, aber noch vor Ende des Sommerprogramms tot, weil sowohl Google als auch Apple eigene Desktop-Suche entwickelten und der Markt damit verschwand

Buttermilk Company

→ E-Commerce, Essen und Getränke, Essenslieferung

→ YC $120K Funding (Sommer 2018)

→ Typische Startup-Probleme

• Burnout der Gründer

• Unit Economics: Ein Unternehmen für Konsumgüter zu skalieren ist sehr viel schwieriger als digitale Produkte oder Services zu skalieren.

• Retail or Bust: Produkte online zu verkaufen und sie über ein Einzelhandelsnetzwerk zu vertreiben, sind zwei völlig verschiedene Dinge. Verbraucher erwarten oft, Lebensmittel im Einzelhandel zu finden, was für junge Food-Startups eine weitere Wachstumshürde ist.

Mylk Guys

→ E-Commerce, Essen und Getränke, Essenslieferung

→ YC und 4 weitere Seed-Investoren

→ Wollte das Amazon für Veganer werden, aber

die niedrigen Margen im Lebensmittel- und Getränkemarkt passen nicht zu den hohen Logistikkosten in den gesamten USA

→ Ohne große Skaleneffekte ist Erfolg unwahrscheinlich.

Magic Instruments

→ Consumer Electronics, Musik, Mobile App

→ $2M Funding und Crowdfunding-Kampagne (auf IndieGoGo etwa 400 Mio. KRW)

→ Startete eine IndieGoGo-Kampagne mit dem Versprechen, eine neue Gitarre zu entwickeln, die die Saiten einer bestehenden Gitarre ersetzt, lieferte das Produkt am Ende aber nicht aus.

→ Fertigung im großen Maßstab ist äußerst schwierig, und unerfahrene Startups können solche Probleme aus verschiedenen Gründen oft nicht lösen.

Plurchase

→ E-Commerce, Social Media

→ YC-Seed-Funding

→ Versuchte, soziale Funktionen in bestehende Online-Shops zu integrieren, um ein soziales Einkaufserlebnis zu schaffen, scheiterte jedoch