Warum Yahoo unterging

 (dfarq.homeip.net)
7 Punkte von GN⁺ 2025-07-30 | 1 Kommentare | Auf WhatsApp teilen
  • Yahoo hatte in den 1990er-Jahren bis in die frühen 2000er als „erste Startseite“ des Internets enormen Einfluss, endete jedoch nach gescheiterten Übernahmen und verpassten Chancen 2016 mit der Übernahme durch Verizon
  • Das Unternehmen fixierte sich sogar auf nicht rentable Reichweite, investierte enorme Summen in schwer monetarisierbare Angebote wie Broadcast.com, Geocities und Tumblr und verpasste im Gegenzug die Gelegenheiten zur Übernahme von Google und Facebook
  • Nur das Investment in Alibaba wurde zu einem großen Erfolg, doch insgesamt führten wiederholte Fehlentscheidungen und Zögerlichkeit im Management zu noch größeren Verlusten
  • Auch das Übernahmeangebot von Microsoft im Jahr 2008 (rund 44,6 Milliarden US-Dollar) wurde abgelehnt; danach fiel der Unternehmenswert stark
  • Heute ist Yahoo in der breiten Öffentlichkeit fast vergessen, und nur einige Dienste (wie Yahoo Finance) werden noch eingeschränkt genutzt

How far Yahoo fell

  • Yahoo entstand 1994 an der Stanford University und wuchs zu einem Unternehmen heran
  • Ausgangspunkt war „Jerry’s Guide to the World Wide Web“ von Jerry Yang und David Filo, eine Website, die von Studierenden häufig als Link-Sammlung genutzt wurde
  • Beim Börsengang 1996 überschritt die Marktkapitalisierung 1 Milliarde US-Dollar; Yahoo profitierte voll vom Dotcom-Boom, gehörte aber auch nach dem Platzen der Blase neben Amazon und Ebay zu den großen IT-Unternehmen, die überlebten
  • Das frühe Geschäftsmodell war ein einfaches Verzeichnisportal, doch mit der Ausweitung auf Suchmaschine und Content-Dienste konzentrierte sich Yahoo auf trafficbasierte Umsätze
  • Der Erfolg beruhte auf Nutzer-Traffic und einer breiten Strategie zur Erweiterung von Inhalten, doch später wurde gerade der Mangel an strategischem Urteilsvermögen zur Ursache des Niedergangs

Die wichtigsten Gründe für Yahoos Scheitern: falsche Übernahmen

  • Die Einnahmequelle des Unternehmens war Traffic, und um diesen zu steigern, wurden populäre Websites wahllos übernommen
    • Dienste wie Broadcast.com und Geocities waren zwar populär, aber verlustbringend; Yahoo integrierte sie ohne Gegenwert, verbrannte dabei 10 Milliarden US-Dollar und zog sich am Ende aus beiden zurück bzw. stellte sie ein
    • Auch Tumblr war ein verlustreiches Angebot, das Yahoo für 1,1 Milliarden US-Dollar übernahm; weil die Werbe-Monetarisierung scheiterte, wurde es schließlich für 3 Millionen US-Dollar verkauft
  • Zwischen 1997 und 2015 tätigte Yahoo 114 Übernahmen; viele halfen zwar bei der Funktionsintegration, doch erfolgreiche Fälle auf dem Niveau von Google waren selten
  • Verglichen mit den Übernahmen von YouTube und DoubleClick durch Google wird deutlich, dass Google auf nachhaltig wachsende Assets setzte, während Yahoo klar dazu neigte, sich auf „nutzlose Übernahmen“ zu konzentrieren

Zwei Chancen, die Yahoo verpasste

  • Yahoo ließ die Gelegenheit verstreichen, zwei gigantische Unternehmen, Google und Facebook, zu übernehmen
    • 1998 lehnte Yahoo die Chance ab, Google für 1 Million US-Dollar zu kaufen
    • Auch 2002 zögerte Yahoo, als Google 100 Millionen US-Dollar verlangte, und lehnte ab, als der Preis stieg
    • 2006 wäre eine Übernahme von Facebook für ein Angebot von 1 Milliarde US-Dollar plus weitere 100 Millionen US-Dollar möglich gewesen, scheiterte jedoch an verzögerter Entscheidungsfindung
  • Im Ergebnis ließ Yahoo mit weniger Geld, als es in Broadcast.com, Geocities und Tumblr investierte, gleich zwei „künftige Billionen-Dollar-Unternehmen“ entgehen

Ablehnung des Übernahmeangebots von Microsoft

  • 2008 lehnte Yahoo auch das Übernahmeangebot von Microsoft über 44,6 Milliarden US-Dollar mit der Begründung ab, der Unternehmenswert sei zu niedrig angesetzt
  • Später stürzte der tatsächliche Verkaufspreis auf 4,8 Milliarden US-Dollar; wäre Yahoo damals von Microsoft übernommen worden, hätte die Geschichte möglicherweise völlig anders ausgesehen

Yahoos einzige erfolgreiche Übernahme: das Investment in Alibaba

  • 2005 kaufte Yahoo für 1 Milliarde US-Dollar einen Anteil von 40 % an Alibaba und realisierte später durch den Börsengang und den Teilverkauf von Anteilen insgesamt mehr als 36 Milliarden US-Dollar Gewinn
  • Beim endgültigen Verkauf 2016 war allein der verbliebene Alibaba-Anteil noch 30 Milliarden US-Dollar wert
  • Dennoch blieb als Grenze, dass Yahoo diesen Gewinn nicht in eine organisatorische Erneuerung oder eine künftige Wachstumsstrategie überführen konnte

Yahoos Ende und die Gegenwart

  • 2016 wurde Yahoo für 4,8 Milliarden US-Dollar an Verizon verkauft, womit Yahoo als eigenständiges Unternehmen endete
  • Zwar wurde es mit AOL zusammengelegt, doch nach schwachen Ergebnissen wurde die Einheit 2021 erneut für 5 Milliarden US-Dollar an Apollo Global Management verkauft
  • Heute wird Yahoo längst nicht mehr so breit genutzt wie früher; nur Angebote wie Yahoo Finance finden noch begrenzte Verwendung
    • Für die jüngere Generation ist es fast nur noch ein Internetunternehmen aus einer vergangenen Ära
  • Damit bleibt Yahoo ein Beispiel für gescheiterte Übernahmen und misslungene Geschäftsstrategie eines Internetgiganten der 1990er-Jahre

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1 Kommentare

 
GN⁺ 2025-07-30
Hacker-News-Kommentare

  • 1998 lehnte Yahoo die Chance ab, Google für 1 Million Dollar zu kaufen, und gab in demselben Jahr 107,3 Millionen Dollar für sechs Übernahmen aus. 2002 signalisierte Google die Bereitschaft, sich für 1 Milliarde Dollar verkaufen zu lassen, doch Yahoo zögerte, und als der Preis auf 3 Milliarden stieg, gab das Unternehmen auf. Danach wuchs Google zu einem Billionen-Dollar-Konzern heran. 2006 versuchte Yahoo, Facebook für 1 Milliarde Dollar zu übernehmen, doch Zuckerberg lehnte ab; hätte Yahoo nur 100 Millionen mehr geboten, wäre der Verkauf fast zustande gekommen. Auch Facebook wuchs zu einem Billionen-Dollar-Unternehmen heran. Es besteht die Überzeugung, dass beide Firmen nie zu dem geworden wären, was sie heute sind, wenn Yahoo sie übernommen hätte

    • Der entscheidende Grund, warum Yahoo diese beiden Firmen nicht hätte groß machen können, sei gewesen, dass kurzfristige Gewinne wichtiger genommen wurden als langfristiger Ruf. Prabhakar Raghavan, der dieses Problem maßgeblich vorantrieb, ist heute bei Google, und dadurch habe auch die Suchqualität stark nachgelassen. Wäre Google von Yahoo übernommen worden, hätte er Google wohl viel früher ruiniert. Siehe relevanter Link

    • Ich habe bei Yahoo gearbeitet, und selbst nach Übernahmen wurde nur betont: „Wie hilft das der Marke Yahoo?“ und „Wie migrieren wir das auf Yahoo-Technologie, um Kosten zu sparen?“ Für das Wachstum des Geschäfts interessierte sich niemand. Selbst wenn Yahoo Facebook übernommen hätte, wäre es wie Tumblr oder Flickr erstickt worden

    • Ich frage mich, wie sich die Gesellschaft verändert hätte, wenn Facebook nach einer Yahoo-Übernahme im Sande verlaufen wäre und nie zu dem einflussreichen Netzwerk von heute geworden wäre. Vielleicht wäre auch das heutige politische Klima anders

    • So wie Viaweb nicht zu Shopify wurde, konnte Yahoo auch Tumblr, del.icio.us und ROI nach der Übernahme nicht richtig weiterentwickeln. Das waren Dienste, die eigentlich unabhängig hätten wachsen müssen

    • Wenn Yahoo Google wirklich hätte großziehen können, hätte Yahoo selbst so ein Unternehmen werden müssen. Aber solche Leute gab es bei Yahoo nicht. Am Ende hätten auch nach einer Übernahme Leute wie Page und Brin die Unternehmenskultur nicht prägen können. Yahoo hatte einfach nicht die DNA von Google

  • Ich vermisse die Zeit, als Yahoo in seiner Hochphase große Beiträge zu FreeBSD geleistet hat. Ende der 90er und Anfang der 2000er investierte Yahoo massiv in FreeBSD und trug noch mehr dazu bei, als Netflix es heute tut. Yahoo hostete die Build-/Test-Infrastruktur von FreeBSD, stellte mehrere Kernentwickler ein und half dabei, FreeBSD zu einem modernen Betriebssystem zu machen. Große Beiträge waren das SMPng-Projekt, das AMD64-Porting und mehr; es gibt auch Unterlagen zum SMP-Kickoff-Meeting

    • Ein großer Teil der FreeBSD-Ingenieure bei Netflix kam vor gut zehn Jahren von Yahoo. Als Yahoo in die Stagnation geriet, wechselten sie zu Netflix, bekamen dort starke Leute und die Freiheit zum Experimentieren, und dadurch wurde Innovation möglich

    • Ich frage mich, ob Yahoo FreeBSD weiter eingesetzt hat oder nur aufgehört hat, dazu beizutragen

    • Yahoo war auch an Hadoop beteiligt

  • Die Beziehung zwischen Yahoo und Indien ist eine wenig bekannte Geschichte. Als ich in der Verizon-Zeit bei Yahoo arbeitete, wurden viele zentrale Betriebsaufgaben an indische Engineering-Teams verlagert. Die Löhne lagen deutlich unter denen des amerikanischen mittleren Managements, aber als indische Mitarbeitende ins Silicon Valley umzogen und ihre Gehälter stiegen, fiel der Spareffekt geringer aus als erwartet. Das war nicht die Hauptursache für die gesamte finanzielle Verschlechterung, hatte aber einen gewissen Einfluss. Interessanterweise gingen einige indische Ingenieure auch in ihre Heimat zurück, um ihre Kinder dort zur Schule zu schicken, weil ihnen der kulturelle Einfluss amerikanischer Schulen nicht gefiel. Darüber wurde in der Mittagspause oft gesprochen

    • Es wirkt ironisch, den kulturellen Einfluss der USA abzulehnen, obwohl eben dieser Einfluss zum Wohlstand der Kinder beigetragen hat. Am Ende hat man sich damit dafür entschieden, dass die Kinder in einer neuen Umgebung wieder neu lernen müssen

  • Ich denke, das Problem war, dass das Yahoo-Management das Geschäft per Spreadsheet bewertet hat. In der Softwareindustrie können kleine Teams sehr große Dinge leisten, und so etwas lässt sich auf diese Weise nicht berechnen. Um 2008 herum wirkte der Gedanke, 1 Milliarde Dollar in eine Suchmaschine zu investieren, verrückt, aber schade ist, dass es nicht einmal eine ernsthafte Diskussion darüber gab, ob ein Engineering-Team diese Herausforderung schaffen könnte. Yahoo hätte vielleicht nicht gewinnen können, aber es hat es nicht einmal versucht. Dass man technische Exzellenz aufgab und zu einer Medienfirma verkam, ist schwer nachzuvollziehen. Besonders bedauerlich ist, dass diese Entscheidungen in einer Zeit getroffen wurden, als Yahoo voller hervorragender Ingenieure war

  • Noch vor zehn Jahren habe ich bei Yahoo viel online gespielt. Ich habe mit meiner Frau per Videochat verschiedene Yahoo-Online-Spiele zusammen gespielt, etwa Billard und Risk, und es war bequem, dass alles über ein einziges Konto verbunden war. Das Yahoo-Webverzeichnis war ursprünglich ein Ort, an dem man mit Freude neue Websites entdecken konnte. Als die Google-Suche immer mächtiger wurde, entstand die Haltung, dass man „keine Bookmarks braucht“, und damit verschwand zugleich die Freude am Entdecken. Das zufällige Vergnügen, im Blockbuster eine DVD auszusuchen, fühlt sich bei Suchmaschinen nicht genauso an

  • Als jemand, der vor 20 Jahren bei Yahoo war, sehe ich den Grund für den Niedergang als eindeutig an. Das Unternehmen strukturierte sich jahrelang als Medienfirma statt als Technologieunternehmen und wurde in den 2000ern von Hollywood-Managern und MBAs geführt, die keinerlei technologische Vision hatten. Yahoos größte Stärke war, die beste „praktische“ Website zu sein. Es war eine One-Stop-Plattform für fast alles, was man online brauchte: Startseite, E-Mail, Finanzen, Wetter, Nachrichten, Sport, Karten, Casual Games, Foren, Messenger, Q&A, Fantasy Sports, Fotos und mehr. In keinem Bereich war Yahoo immer das Beste, aber stets gut genug. Während Google laufend Produkte startete und wieder einstellte, kopierte Yahoo Geschäftsmodelle oder übernahm sie und betrieb sie langfristig weiter, und die Nutzer mochten das. All das war ziemlich profitabel, nur eben nicht so profitabel wie Google. Es war genau die Art von Firma, die zu GEs Mantra passte: „Marktposition 2 oder 3 reicht, solange es profitabel ist.“ Hätte Yahoo diese Identität richtig vorangetrieben, wäre es wohl bis heute relevant geblieben. Stattdessen waren die einzelnen Bereiche stark versäult und konkurrierten intern heftig miteinander, während das Management geradezu besessen davon war, Google einzuholen. Am Ende vernachlässigte Yahoo die Kerndienste, die seine Stärke waren, und das ganze Unternehmen geriet in Unordnung. Mit fähiger Führung hätte Yahoo weiterhin ein nützliches Unternehmen für Webnutzer sein können, aber leider kam es nicht dazu

    • Ich erinnere mich daran, Ende der 90er bei Yahoo auf Google als Suchmaschine umgestiegen zu sein. Google war viel aufgeräumter und schneller, während Yahoos Startseite immer komplex und langsam war. Ich sah das „Gooooogle“-Logo zuerst auf einer Red-Hat-Seite, wurde neugierig und besuchte die Website. Ich meine, damals lieferte Google auch die Suchmaschine für Yahoo

    • Abgesehen von Hacker News nutze ich Yahoo immer noch als mein zentrales Nachrichtenportal

  • Wenn es um Yahoos Niedergang geht, wird über die ehemalige CEO Marissa Mayer nicht oft gesprochen, aber ich habe gehört, dass sich die Unternehmenskultur in dieser Zeit stark vergiftet hat. Es habe eine Atmosphäre gegeben, in der Männer ausgeschlossen und diskriminiert wurden, und deswegen habe es auch Klagen gegeben. Sie sei nur eine bei Google geprägte „Senior Managerin“ mit glänzendem Lebenslauf gewesen, aber ohne die Fähigkeit, ein Unternehmen zu führen. Schon die Tumblr-Übernahme gebe einen Eindruck davon. Während sie tatsächlich Millionen einstrich, verloren die Mitarbeitenden das Vertrauen vollständig

    • Ich kenne die Details nicht, aber als Mayer kam, war Yahoo bereits auf dem absteigenden Ast. Mit Googles Wachstum hatten die Nutzer immer weniger Gründe, überhaupt noch zu Yahoo zu kommen, auch wenn das Unternehmen dank Suchdeals noch eine gewisse Relevanz behielt

  • Ich habe kurz bei Yahoo gearbeitet und bin überzeugt, dass Yahoo Google oder Facebook sofort ruiniert hätte, wenn es sie übernommen hätte

    • Trotzdem frage ich mich, wie die heutige Situation aussähe, wenn die Übernahme tatsächlich passiert wäre

  • Yahoo war von Anfang an strukturell keine Firma, die groß wachsen konnte. Im Kern hatte das Unternehmen kein besonderes Produkt, und als Suchmaschinen wie Google auftauchten, verblasste es schnell. Ein Internetverzeichnis war eine einfache Idee, die weder viel Technologie noch große Vision brauchte; sie passte zur Zeit, war aber von Natur aus kurzlebig. Dank des Dotcom-Blasen-Kapitals konnte Yahoo viele andere Produkte übernehmen und eine Weile wachsen, aber in jedem Bereich, den Google anging, blieb Yahoo zurück: Suche, Mail, Nachrichten, Video und mehr. Yahoo versuchte, per Übernahmen aufzuholen, blieb aber jedes Mal auf Platz zwei oder drei. Als Marissa Mayer kam, hatte Google längst klar gewonnen, und Yahoo war nur noch ein großer Konzern mit einem ungeschickten Sammelsurium an Diensten. Über verschiedene Übernahmen kamen zwar gute Services wie Flickr und Tumblr ins Haus, doch letztlich scheiterte Yahoo daran, Qualität zu pflegen und Wachstum zu fördern. Es ist ein Beispiel dafür, dass „man selbst mit noch so viel Geld keine großartige Firma werden kann, wenn man am Anfang nur mittelmäßig ist“. Ohne Vision lässt man Chancen selbst dann verstreichen, wenn sie sich bieten, und selbst wenn Yahoo Google und Facebook übernommen hätte, hätte es sie wohl ruiniert

    • Ein von Menschen kuratiertes Internetverzeichnis hätte heute einen enormen Wert. Wenn man dazu noch moderne AI-Antwort-Engine-Funktionen ergänzen würde, wäre Yahoo keine „mittelmäßige Firma“ gewesen. Das Problem von Yahoo lag nicht in der Kuratierung, sondern woanders

  • Ich pinge immer noch Yahoo!, um den Netzwerkstatus zu prüfen

     ~ ping yahoo.com
 PING yahoo.com (74.6.231.20): 56 data bytes
 64 bytes from 74.6.231.20: icmp_seq=0 ttl=50 time=42.366 ms
 ^C
 --- yahoo.com ping statistics ---
 1 packets transmitted, 1 packets received, 0.0% packet loss
 round-trip min/avg/max/stddev = 42.366/42.366/42.366/0.000 ms

    • Ich habe es ausprobiert, weil ich mich fragte, ob Yahoo beim Ping am schnellsten ist, aber beim Vergleich mit einfachen ping-Befehlen gibt es auch Fälle mit noch kürzeren Zeiten

    • Wenn ich Yahoo anpinge, ist es 20-mal langsamer als Google

    • Aus 30 Jahren Gewohnheit ist es für mich völlig selbstverständlich geworden, bei Netzwerktests immer Yahoo anzupingen