Erben wird fast so wichtig wie Arbeiten

• In den vergangenen Jahrzehnten war es möglich, durch Talent und harte Arbeit Vermögen aufzubauen; nun gewinnt geerbtes Vermögen jedoch stark an Bedeutung
• In den Industrieländern wird das Volumen der Erbschaften in diesem Jahr auf rund 6 Billionen Dollar geschätzt, was 10 % des BIP entspricht und damit doppelt so viel ist wie die 5 % Mitte des 20. Jahrhunderts
• In Frankreich hat sich der Anteil des geerbten Vermögens seit den 1960er-Jahren verdoppelt, in Deutschland seit den 1970er-Jahren nahezu verdreifacht
• Ob junge Menschen heute ein Haus kaufen und ein stabiles Leben führen können, hängt nicht mehr nur von ihrem Erfolg durch Arbeit ab, sondern in hohem Maße auch von dem Erbe ihrer Eltern
• Das ist ein Problem, das nicht nur die Meritokratie, sondern den Kapitalismus selbst bedroht

Ursachen des Anstiegs von Erbschaften

• Während sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt hat, sind die Immobilienpreise stark gestiegen, sodass Vermögen im Verhältnis zu Einkommen rapide gewachsen ist
• Vor allem in Europa haben anhaltende Wachstumsschwäche und sinkende Produktivität die Vermögenskonzentration verschärft
• Das von der Babyboomer-Generation aufgebaute Vermögen wird an die Kindergeneration vererbt und formt eine „Erbokratie“ (inheritocracy)

Der Wandel der Reichen: vom Selfmade-Vermögen zur Erbschaft

• Während des größten Teils des 20. Jahrhunderts verloren Reiche ihr Vermögen häufig durch Kriege, Inflation oder schlechte Investitionen
• Einer Studie zufolge müsste es in den USA heute rund 16.000 Erben großer Vermögen geben, wenn wohlhabende Familien im Jahr 1900 schlicht in den Aktienmarkt investiert, nur 2 % ihres Einkommens verbraucht und eine normale Geburtenrate beibehalten hätten
• Tatsächlich sind es in den USA jedoch nicht einmal 1.000, und die meisten davon haben ihr Vermögen selbst aufgebaut
• In jüngster Zeit nimmt jedoch die Zahl der Menschen zu, die durch Erbschaft zu Milliardären werden
  • 2023 wurden 53 Menschen durch Erbschaft zu Milliardären; das liegt nicht weit von den 84 Selfmade-Milliardären entfernt
  • Ein Grund ist, dass sich Vermögen mit Indexfonds und ähnlichen Instrumenten leicht vermehren lässt und sich Methoden der Vermögensverwaltung weiterentwickelt haben
  • Hinzu kommt, dass Regierungen die Erbschaftsteuer senken oder abschaffen, wodurch die Anhäufung geerbten Vermögens noch leichter wird

Die Erbokratie ist nicht nur ein Problem der Superreichen

• Menschen, die erben, übernehmen nicht nur Superyachten oder riesige Anwesen, sondern oft ganz normale Wohnungen oder Häuser beziehungsweise den Erlös aus deren Verkauf
• Vor allem in Metropolen wie London, New York und Paris haben explodierende Immobilienpreise dazu geführt, dass eine Generation von Immobilieneigentümern große Vermögen weitergibt
• Infolgedessen konkurrieren inzwischen selbst Banker und Wirtschaftsanwälte um Häuser, die aus dem Nachlass eines Taxifahrers stammen
• In New York und London fällt es inzwischen sogar Gutverdienenden schwer, ein Leben auf dem Niveau der oberen 10 % zu führen; ohne elterliches Vermögen bleibt oft nur die „Bank von Mama und Papa“

Die wachsende Erbschaftslücke

• Im Vereinigten Königreich wird erwartet, dass einer von sechs Menschen des Jahrgangs der 1960er mehr als das Zehnfache des durchschnittlichen Jahreseinkommens erben wird
• Bei den in den 1980er-Jahren Geborenen steigt dieser Anteil auf jeden Dritten
• Auch die Ungleichheit bei Erbschaften ist gravierend
  • 20 % der 35- bis 45-Jährigen werden voraussichtlich weniger als 10.000 Pfund erben
  • Dagegen dürften 25 % mehr als 280.000 Pfund erben

Die wirtschaftlichen Risiken einer Erbokratie

• Selbst für Befürworter der freien Marktwirtschaft ist diese Entwicklung ein ernstes Problem
• Eine Erbokratie schafft eine unproduktive „Rentierklasse“ (rentier class) und schadet der Wirtschaft
  • Sie konzentriert sich darauf, mithilfe von Gesetzeslücken Steuern zu vermeiden
  • Sie verstärkt NIMBY-Haltungen, die Bauprojekte ablehnen, um Immobilienpreise hochzuhalten
  • Die Abhängigkeit vom Vermögen der Eltern schwächt die Anreize für Arbeit und Innovation
• Wer nichts erbt, droht immer weiter zurückzufallen, während politische Unzufriedenheit zunimmt
  • Weil Wohneigentum schwer erreichbar und ein stabiles Leben kaum möglich wird, sinkt die Arbeitsmotivation junger Beschäftigter
  • Wenn Menschen den Eindruck haben, das System arbeite gegen sie, schwindet die Unterstützung für etablierte Parteien

Lösungsansätze: Immobilienpolitik und Steuerreform

• Vermögen wie in der Vergangenheit durch Krieg oder Inflation zu zerstören, kann keine Antwort sein
• Die Erbschaftsteuer könnte eine faire Lösung sein, wird aber politisch kaum konsequent umgesetzt, weil sie unpopulär ist
• Realistischere Lösungen sind die folgenden
  • Mehr Wohnungsbau: Wenn in geeigneten Lagen genügend Wohnraum geschaffen wird, kann die Verbindung zwischen Arbeit und Wohlstand wieder gestärkt werden
  • Einführung einer Immobiliensteuer: Vor allem eine Steuer auf Basis des Bodenwerts könnte Wohnpreise senken und damit das Verhältnis von Immobilienpreisen zu Einkommen verbessern
  • Wirtschaftswachstum fördern: Mit stärkerem Wachstum dürfte sich die Vermögenskonzentration eher abschwächen
• In der Zeit, in der sich Meritokratie durchsetzen konnte, gingen soziale Mobilität, Wirtschaftswachstum und Wohlstand Hand in Hand
• Mit der richtigen Politik lässt sich eine solche Ära wieder schaffen

[carnoxen]

In unserem Land gibt es Stimmen, die die Abschaffung der Erbschaftsteuer fordern, aber ob das wirklich gut wäre, scheint mir fraglich.

[laeyoung]

Wie auch in den Kommentaren auf Hacker News steht, wurde dieselbe Aussage schon vor zehn Jahren in Pikettys Das Kapital im 21. Jahrhundert gemacht. In zwei Sätzen zusammengefasst hieß es damals: „Die Rendite aus Kapitaleinkommen wächst deutlich stärker als die aus Arbeitseinkommen. Dadurch wird Erbschaft wichtiger, und deshalb verschärft sich die Ungleichheit des Wohlstands weiter.“

[aer0700]

In Korea scheint sich diese Wahrnehmung darin ausgedrückt zu haben, dass Begriffe wie „Goldlöffel“ und „Schmutzlöffel“ populär wurden. Das ist allerdings auch schon ziemlich lange her ...

[xguru]

Das Leitbild des obigen Artikels zeigt einen Babyschnuller, der aus Gold dargestellt ist. (Golden Pacifier)
Ich denke, damit soll ausgedrückt werden, dass man noch früher als mit dem „goldenen Löffel“ erbt – nämlich schon als Säugling.

[halfenif]

Mein Sohn bezeichnete es als die doomer-Generation.

[GN⁺]

Hacker-News-Kommentar

• Es ist wichtig, sich mit der Arbeit von Gary Stevenson zu beschäftigen

  • Wirtschaftswachstum findet für die meisten Menschen faktisch nicht statt, und Reiche übertragen Vermögen in schnellem Tempo von Armen zu sich selbst
  • Man beginnt zu denken, dass das System korrupt ist, und es wirkt, als würde Europa zerbrechen und die USA auf einen Bürgerkrieg zusteuern
  • Dieser Moment fühlt sich wie das Ende des amerikanischen Imperiums an; was danach kommt, ist äußerst ungewiss, aber es scheint, als würden Menschen erst nach einem Weltkrieg eine gerechte Verteilung des Reichtums einfordern

• Im Artikel wird Folgendes erwähnt:

  • "Genügend Wohnungen an den richtigen Orten zu bauen ist die größte Maßnahme, die eine Regierung ergreifen kann, um die Verbindung zwischen Arbeit und Wohlstand wiederherzustellen"
  • Ich glaube nicht, dass es eine größere Wahrheit über die wirtschaftlichen Probleme wohlhabender Länder heute gibt als diese

• Die Vorstellung, dass eine durchschnittliche Person, wenn sie hart arbeitet, am Ende Land und Ressourcen eines Landes besitzen und ihrer Familie über Generationen hinweg Vermögen vererben kann, stammt aus der Siedlerzeit

  • Solange die Bevölkerung weiter wächst, konnte diese Situation niemals ewig andauern
  • Das ist der Grund, warum Siedler Europa verließen, um ihr Glück in Übersee zu suchen
  • Da es kein unbesessenes Land mehr gibt, wird der Marktpreis von Land mit dem lokalen Bevölkerungswachstum Schritt halten oder es übertreffen
  • Hart zu arbeiten ist aus vielen Gründen an sich notwendig, aber allen zu versprechen, dass sie für ihre Nachkommen vorsorgen können, wenn sie nur "hart" arbeiten, ist reines Marketing
  • Ebenso ist es reines Marketing, diejenigen, die das nicht schaffen, als "faul" zu beschuldigen

• Ich glaube nicht, dass es ein klares und respektables Argument dafür gibt, warum Arbeitseinkommen mit höheren Steuersätzen besteuert werden als Kapitaleinkommen

  • Ich hoffe, dass wir hier anfangen; es ist eine sehr einfache und direkte Maßnahme

• Genau wie in Pikettys Buch "Das Kapital im 21. Jahrhundert" vorhergesagt

  • Vermögen übertrifft Arbeit, und die Nachkriegszeit war eine Ausnahme
  • Seine vorgeschlagene Lösung ist eine Vermögenssteuer
  • Ich sehe nicht, dass Menschen mit Vermögen und Macht eine Vermögenssteuer einführen werden; die Alternative ist, zu investieren, um Vermögen aufzubauen, und zu wissen, dass Kinder, die nicht in der Lage sind zu investieren, von diesem Vermögen abhängig sein werden

• Fast alle Menschen, die ich kenne, haben mehrere Hunderttausend Dollar als Geschenk für die Anzahlung erhalten, die meisten mit mittelständischem oder gehoben mittelständischem Hintergrund

  • Nach kanadischem Maßstab habe ich ein Einkommen in den obersten 2 %, aber das Beste, was ich mir leisten kann, ist eine 2-Zimmer-Eigentumswohnung oder ein Townhouse am unteren Ende des Marktes
  • Ich kenne kein Viertel, das sich ein durchschnittlicher Haushalt in dieser Stadt zu den aktuellen Preisen leisten kann
  • Ich weiß nicht mehr, warum ich überhaupt arbeite; es gibt kein erreichbares finanzielles Ziel, nur so viel wie möglich zu sparen, bis ich in eine günstigere Gegend ziehen und von meinen Ersparnissen leben kann

• Dass The Economist teilweise von der Familie Rothschild besessen und kontrolliert wird, mag wie ein Klischee klingen, ist aber eine Tatsache

• Erbschaft ist die Wurzel aller Korruption

  • Wir können niemals eine gerechte Gesellschaft haben, die auf dem Prinzip beruht, Kindern Vermögen zu geben, das sie weder verdient haben noch zu erhalten verdienen

• Die meisten meiner Freunde in Seattle, die in ihren 20ern oder 30ern ein Haus gekauft haben, haben Erbvermögen dafür genutzt

  • Als ich im Hypothekengeschäft gearbeitet habe, war es nahezu universell, dass Menschen unter 30 erhebliche Hilfe von ihren Eltern bekamen
  • In jungen Jahren Wohneigentum zu besitzen ist ein großer Vorteil, besonders vor den Zinserhöhungen