Spuren einer Preisabsprache in der Ölbranche?

Eine Ölpreisabsprache hat 2021 27 % aller Inflationsanstiege verursacht

• Die FTC hat kürzlich Beweise entdeckt, dass US-Ölunternehmen 2021 zusammen mit der saudischen Regierung die Benzinpreise erhöht haben, was im Durchschnitt Haushalte im vergangenen Jahr mit 3.000 US-Dollar belastete.
• Es stellt sich die Frage, was wir nun eigentlich dagegen tun können.

Veränderungen bei den US-Produzenten nach dem Ölpreis-Krieg von 2014 bis 2016

• US-Produzenten, die den Preiskampf mit dem OPEC-Kartell satt hatten, beschlossen irgendwann zwischen 2017 und 2021, sich dem Kartell anzuschließen und die Produktion zu drosseln, um den Ölpreis zu erhöhen.
• Das verursachte den Ölverbrauchern jährlich rund 200 Milliarden US-Dollar an Kosten.

Präsentation der Beweise für Kartellabsprachen durch die FTC

• Die FTC präsentierte gestern Beweise, dass eine Kartellabrede eine wichtige Rolle bei den damaligen Ölpreissteigerungen spielte.
• Scott Sheffield, CEO von Pioneer Natural Resources, tauschte Hunderte von Textnachrichten mit OPEC-Vertretern und -Managern aus, in denen sie über Ölmärkte, Preisbildung und Förderung diskutierten.
• Sheffield stellte klar, dass das Ziel darin bestand, zu erreichen, dass „wenn Texas vorangeht, könnten wir OPEC zu einer Produktionskürzung auffordern“.

Das Ausmaß der Verbraucherschäden durch die Kartellabsprache

• Laut Sheffield haben die Schieferölproduzenten während des Preiskriegs mit OPEC jährlich 140 bis 210 Milliarden US-Dollar gespart.
• Mit dem Ende des Preiskriegs verschwand auch dieser Spareffekt.
• Die indirekten und direkten Auswirkungen führten bei Amerikanern zu zusätzlichen jährlichen Kosten von 500 bis 1.000 US-Dollar.
• Für eine Vier-Personen-Familie lagen die Mehrkosten bei 2.000 bis 4.000 US-Dollar pro Jahr.

Makroökonomische Auswirkungen

• Der Gewinnanstieg der Unternehmen im Jahr 2021 machte 60 % der Inflationszunahme aus.
• Der starke Anstieg der Unternehmensgewinne in 2021 belief sich auf rund 730 Milliarden US-Dollar, also 2.100 US-Dollar pro Kopf.
• Betrachtet man nur die Ölindustrie, erwirtschafteten die 25 größten Unternehmen im Jahr 2021 mehr als 205 Milliarden US-Dollar Gewinn.
• Gemäß Sheffields Annahme entsprechen 200 Milliarden US-Dollar Gewinnzuwachs im Jahr 2021 27 % der gesamten Gewinnzunahme dieses Jahres.
• Das deutet darauf hin, dass mehr als ein Viertel der Inflationserhöhung allein auf eine Kartellabsprache zurückzuführen wäre.

GN⁺-Meinung

• Der Instinkt der Populisten, die auf eine Kartellabsprache in der Ölindustrie hinwiesen, war richtig. Viele Ökonomen haben die Theorie zurückgewiesen, dass Marktmacht von Unternehmen Ursache für Inflation sein kann; in der Realität sah es anders aus.
• Es ist bemerkenswert, dass ein konkreter Einfluss von OIlkartellen auf die Inflation festgestellt wurde. Makroökonomen sollten die Dynamik in einzelnen Märkten nicht ignorieren.
• Angesichts des immensen Schadensausmaßes reicht es hier offenbar nicht für bloße Klagen. Alle Führungskräfte, die die Kartellabsprachen angeführt haben, sollten strafrechtlich belangt werden, doch die praktische Umsetzung scheint schwierig.
• Gleichwohl ist damit zu rechnen, dass politische Akteure die Untersuchung wegen missbräuchlicher Marktpraktiken in der Ölbranche unterstützen, die Kommunikation mit OPEC verbieten und die Fed eine Prüfung des Zusammenhangs zwischen Kartellabsprachen und Inflation veranlassen.
• Dass die Ölunternehmen mit dem Hinweis auf Umweltauflagen nicht fördern könnten, hat sich als falsch erwiesen; selbst der Ukrainekrieg könnte nur als Vorwand für die Absprache gedient haben.

[GN⁺]

Hacker News Meinung

Zusammengefasst lässt sich das wie folgt darstellen:

• Situation der US-Schieferölproduzenten: In den 2010er Jahren stieg die Produktion durch hohe Ölpreise und Fortschritte bei der Fracking-Technologie stark an, was anschließend zu Überproduktion, einem Preissturz und dem Konkurs vieler Unternehmen führte. Nach dem Aufschwung der Preise zu Beginn der 2020er Jahre gehen die Unternehmen aufgrund der früheren Verluste nun vorsichtiger vor und versuchen, den aktuellen Boom-Zyklus trotz allem so lange wie möglich zu verlängern, da sie den Übergang zur sauberen Energie im Blick haben.

• Meinungen zur Frage einer möglichen Ölpreisabsprache:

  • Es wird argumentiert, dass OPEC und US-Schieferölfirmen kein kurzfristig hohes Preisniveau anstreben würden. Hohe Ölpreise könnten den Übergang zu sauberer Energie beschleunigen, sodass ein Bereich von etwa $80–100 wohl ideal wäre.
  • Es wird auch kritisiert, dass übermäßige staatliche Ausgaben Überkonsum gefördert und Marktchaos ausgelöst haben.
  • Es wird auch kritisiert, dass die pauschale Sichtweise „Öl ist schlecht“/„Öl ist korrupt“ zu wenig Nuancen hat.

• Abweichung zwischen Maßnahmen der FTC und der Berichterstattung:

  • Die FTC behauptet, dass Sheffield von Pioneer eine Kartellabsprache „versucht“ habe und erließ deshalb einen Consent Order, um dies zu verhindern.
  • Einige Medien berichten jedoch so, als wäre die Absprache tatsächlich erfolgt.

• Steuerpolitik als Inflationsmaßnahme:

  • Zinserhöhungen sind eine Vermögensübertragungspolitik, die Banken und Kapitalanlegern zugutekommt.
  • Eine Steuererhöhung (z. B. eine Übergewinnsteuer) könnte dagegen Unternehmen in den Fokus nehmen, die durch Preisabsprachen riesige Gewinne erzielt haben.
  • Die aus der Besteuerung eingezogenen Mittel könnten zur Unterstützung verletzlicher Gruppen, für Investitionen in Infrastruktur u. Ä. eingesetzt werden.

• Zweifel an der Schätzung der jährlichen Zusatzkosten für den Durchschnittshaushalt: Es wird die Frage aufgeworfen, ob die Zahl von 3.000 US-Dollar zu hoch gegriffen ist; sie lässt sich nicht allein durch den Anstieg der Benzinpreise erklären.