Anthropic nimmt in Series H 65 Milliarden US-Dollar auf und wird nach der Finanzierung mit 965 Milliarden US-Dollar bewertet
(anthropic.com)- Anthropic hat in der Series H 65 Milliarden US-Dollar aufgenommen und wird nach der Finanzierung mit 965 Milliarden US-Dollar bewertet
- Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia Capital führten die Runde an; enthalten ist auch eine Hyperscaler-Zusage über 15 Milliarden US-Dollar
- Claude wird zunehmend in geschäftskritischen Unternehmensabläufen und für alltägliche persönliche Aufgaben eingesetzt; der auf das Gesamtjahr hochgerechnete Umsatz überstieg Anfang dieses Monats 47 Milliarden US-Dollar
- Die neuen Mittel fließen in Forschung zu Sicherheit und Interpretierbarkeit, den Ausbau der Compute-Kapazitäten sowie den Ausbau von Produkten und Partnerschaften, auf die sich Kunden verlassen
- Micron, Samsung und SK hynix kamen als Infrastrukturpartner hinzu; Verträge mit Amazon, Google, Broadcom und SpaceX erhöhen die Compute-Kapazität
Umfang der Finanzierung und Unternehmensbewertung
- Anthropic hat in der Series H 65 Milliarden US-Dollar aufgenommen und wird nach der Finanzierung mit 965 Milliarden US-Dollar bewertet
- Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia Capital führten diese Runde an
- Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, ICONIQ und XN beteiligten sich ebenfalls als Co-Lead-Investoren
- Zu den wichtigen Investoren zählen AMP PBC, Baillie Gifford, Blackstone, Brookfield, D.E. Shaw Ventures, DST Global, Fidelity Management & Research Company, General Catalyst, Insight Partners, Jane Street, Lightspeed Venture Partners, MGX, NTTVC, NX1 Capital, Situational Awareness LP, T. Rowe Price Associates, Inc., T. Rowe Price Investment Management, Inc. und Temasek
- In dieser Runde enthalten ist auch eine zuvor von einem Hyperscaler zugesagte Investition von 15 Milliarden US-Dollar, darunter Amazons Investition von 5 Milliarden US-Dollar
Nachfrage nach Claude und Umsatzwachstum
- Unternehmen aus vielen Branchen weltweit setzen Claude in ihren Kernprozessen ein, und auch Nutzer verwenden Claude für tägliche Aufgaben
- Seit der Series G im Februar nimmt die Nutzung durch globale Unternehmenskunden weiter zu; Anfang dieses Monats überstieg der auf das Gesamtjahr hochgerechnete Umsatz (run-rate revenue) 47 Milliarden US-Dollar
- Die neuen Mittel werden genutzt, um die Forschung zu Sicherheit und Interpretierbarkeit voranzubringen, die Compute-Ressourcen entsprechend der steigenden Claude-Nachfrage auszubauen und die Produkte und Partnerschaften zu erweitern, auf die sich Kunden verlassen
- Anthropic-CFO Krishna Rao erklärte, Claude werde in der globalen Kundengemeinschaft zunehmend zu einem unverzichtbaren Werkzeug, und man mache Claude Code und Cowork nützlicher, leistungsfähiger und besser an Kundenanforderungen anpassbar
- Die Finanzierung wird genutzt, um die hohe Nachfrage zu bedienen, an der Forschungsspitze zu bleiben und Claude an mehr Arbeitsplätze zu bringen
Infrastrukturpartner und Ausbau der Compute-Kapazität
- Micron, Samsung und SK hynix sind als strategische Infrastrukturpartner hinzugekommen; ihre Technologien spielen eine wichtige Rolle in der weltweiten Versorgung mit Speicher, Storage und Logikchips
- Diese Partnerschaften werden genutzt, um Compute entsprechend der steigenden Claude-Nachfrage zuverlässig in dem Tempo zu skalieren, das Kunden benötigen
- Anthropic hat seine Compute-Kapazität in den vergangenen Wochen deutlich erhöht
- Mit Amazon wurde ein Vertrag über bis zu 5 GW neue Kapazität geschlossen
- Mit Google und Broadcom wurde ein Vertrag über 5 GW TPU-Kapazität der nächsten Generation geschlossen
- Mit SpaceX wurde ein Vertrag über den Zugang zu GPU-Kapazität von Colossus 1 und Colossus 2 geschlossen
- Claude ist das erste Frontier-Modell, das auf allen drei weltweit führenden Cloud-Plattformen verfügbar ist: Amazon Web Services, Google Cloud und Microsoft Azure
- AWS bleibt der wichtigste Cloud-Anbieter und Trainingspartner von Anthropic
Bedeutung aus Sicht der Investoren
- Altimeter-Capital-Gründer und CEO Brad Gerstner sieht in den jüngsten Fortschritten von Claude einen Treiber für die breite Einführung bei anspruchsvollen Organisationen
- Dragoneer-Managing-Partner Marc Stad erklärte, die Bedeutung von Intelligenz für Unternehmensabläufe und Produktimplementierung nehme zu, und die aktuelle technologische Entwicklung und Kommerzialisierung stünden noch ganz am Anfang
- Greenoaks-Gründer und Managing Partner Neil Mehta bewertet Kultur, Mission und kommerziellen Schwung von Anthropic als Faktoren, die sich gegenseitig stark verstärken
- Sequoia-Capital-Partner Alfred Lin sagte, Startups und Global-5000-Unternehmen bearbeiteten mit Claude komplexe Workflows, und Claude lerne den Kontext, die Prozesse und das Urteilsvermögen von Unternehmensabläufen
1 Kommentare
Hacker-News-Kommentare
Das scheint zu bedeuten, dass der von Anthropic selbst angegebene Run-Rate-Umsatz seit Series G Anfang Mai 47 Milliarden Dollar überschritten hat
Zum Vergleich heißt es am 6. April 2026 unter https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-c...: „Die Kundennachfrage nach Claude hat sich 2026 beschleunigt, und der Run-Rate-Umsatz ist von etwa 9 Milliarden Dollar Ende 2025 auf über 30 Milliarden Dollar gestiegen.“
Am 12. Februar 2026 hieß es unter https://www.anthropic.com/news/anthropic-raises-30-billion-s...: „Heute liegt der Run-Rate-Umsatz bei 14 Milliarden Dollar und ist in jedem der vergangenen drei Jahre jeweils um mehr als das 10-Fache gewachsen“, und laut dem obigen April-Link lag er im Dezember bei 9 Milliarden Dollar
Ein Teil davon wird wohl nur für Inferenz genutzt, der Rest für Forschung, Entwicklung und Training; es gab Beschwerden über Token-Limits, also ist die Lage offenbar ziemlich angespannt, aber trotzdem beeindruckend
Es ist schwer vorstellbar, wie eine Welt mit 100 GW Rechenleistung aussehen würde
[1] https://epochai.substack.com/p/frontier-labs-dont-use-most-a...
Der Artikel nennt für Ende 2025 1,4 GW. Dazu kommt eine Schätzung mit 0,3 GW von Colossus 1 und einem frühen Teil von 1 GW Trainium2 aus [2]
[2] https://www.anthropic.com/news/anthropic-amazon-compute
Das Lustige ist, dass beides in der Realität womöglich gar nicht übereinstimmt — und ich frage mich, was dann passiert
Statt jährlich wiederkehrendem Umsatz sollte man ruhig einmal den tatsächlichen Umsatz veröffentlichen
DeepSeek, MiMo und Qwen sind inzwischen sehr günstig, teils sogar kostenlos, und qualitativ bereits bei etwa 95 % des mythischen Spitzenmodells angekommen. Außerdem laufen sie auf Huaweis 7nm-Ascend
Selbst zusammengenommen sind diese Unternehmen noch weit von 1 Billion Dollar entfernt, obwohl sie Komponenten bauen, die Amerikaner in Form von Patenten oder Bauteilen nutzen, und damit das Leben von Amerikanern insgesamt beeinflussen
Trotzdem wirft man Geld auf Anthropic, das kaum einen Burggraben hat und bestenfalls sechs Monate voraus ist. Chinesische Unternehmen halten mehr Patente als Google und Microsoft zusammen, und ihr Markt ist größer als die gesamte US-Wirtschaft
Auch die Investoren scheinen wie KI zu halluzinieren, und es fühlt sich an, als entstünde ein gigantisches Lehman Groupon
Investoren setzen echtes Geld ein und erwarten Rendite. Es wirkt nicht wie eine ehrliche Interpretation, sie alle für Idioten zu halten
Die Produkte von Anthropic sind großartig, aber was an der Börse passiert, ist erstaunlich. Man fragt sich fast, ob Unternehmen vor dem Börsengang auf eine Bewertung von 1 Billion Dollar warten.
Dieser Kommentar basiert auf der Annahme, dass das Unternehmen bald an die Börse geht und dort noch höher bewertet wird als bei dieser aktuellen privaten Bewertung von 965 Milliarden Dollar.
Früher war die Börse ein Ort, an dem Unternehmen Kapital von Investoren beschafft haben, heute ist sie eher ein Abladeplatz für Bestände. Venture-Capital-Firmen und private Investoren saugen das ganze mögliche Wachstum und die gesamte künftige Upside ab und geben es dann an Privatanleger weiter, wenn nichts mehr übrig ist.
Wenn solche Unternehmen an die Börse gehen, gibt es oft kaum noch Wachstums- oder Aufwärtspotenzial. In solche IPOs zu investieren heißt, am absoluten Hoch zu kaufen, wenn alle künftigen Gewinne bereits eingepreist sind und nur noch der Weg nach unten bleibt.
Viele andere wie Snowflake oder Coinbase liegen nur noch bei der Hälfte, und einige wie Carbon Black wurden wieder von der Börse genommen und verkauft.
Ich bin zu faul, sie alle aufzuzählen, aber Mitarbeiter sollten sich nach einem IPO vor den brutalen Lock-up-Fristen hüten. Wer Optionen mit besseren Bedingungen hat als du, kann früher aussteigen.
Zum Beispiel scheinen viele professionelle Investoren den SpaceX-IPO auszulassen, sodass man den Anteil für Privatanleger erhöhen musste.
Deshalb ist ein IPO weniger ein Liquiditätsereignis für Investoren als vielmehr ein Ereignis zur Bewertung und Preisfindung. Tatsächlich waren die Tech-IPOs mit der schlechtesten Performance oft genau die Fälle, in denen Aktionäre Liquidität wollten.
Selbst diese heutigen Unternehmen mit Bewertungen in Billionenhöhe würden wohl kaum Käufer finden, wenn sie sich tatsächlich komplett verkaufen wollten; streng genommen sind sie also nicht wirklich so viel „wert“. Auch die Gründer können ihre Anteile nicht verkaufen, ohne den Kurs abstürzen zu lassen.
Deshalb ähneln solche Aktien eher Derivaten. Sie sind ein Vehikel, um auf die Zukunft zu wetten, mit einer gewaltigen Größenordnung an Wetten im Verhältnis zum zugrunde liegenden Vermögenswert.
Der nächste katastrophale Zusammenbruch wird durch Indexfonds ausgelöst werden.
Runde H also; ich frage mich, wie weit sie das Alphabet noch durchgehen wollen, bevor Investoren ihr Geld zurückbekommen.
Das Dollarvolumen, das es in dieser Wirtschaft gibt, ist kaum zu glauben.
Noch vor zehn Jahren waren Beträge in Millionenhöhe ein großes Thema, und wenn ein Unternehmen ein paar Millionen Dollar eingesammelt hatte, wirkte das schon gewaltig.
Jetzt bestehen die Schlagzeilen nur noch aus Hunderten von Milliarden. Ich weiß gar nicht, was man dazu noch sagen soll, außer dass ich mir wünschte, dieses Geld würde eingesetzt, um das Leben der Menschen insgesamt zu verbessern.
Natürlich heißt es dann, dass diese Tools den Menschen in Zukunft helfen werden, aber 1) zu welchem Preis, und 2) ich wünschte, das Geld würde stattdessen in Brücken oder Infrastruktur, kostenlose Gesundheitsversorgung oder Nahrung für alle fließen.
Die Bewertung ist absurd. Das heißt, Anthropic liegt bei ungefähr 50 % des norwegischen Staatsfonds.
Ich frage mich, was genau mit Run-Rate-Umsatz gemeint ist und wie er sich vom normalen Umsatz unterscheidet.
Die Run Rate nimmt die jüngste Messung und rechnet sie auf ein Jahr hoch. Im Grunde wird angenommen, dass alle aktuellen Verträge bestehen bleiben und kein einziger neuer dazukommt.
Künftiger Umsatz ist eine Schätzung dafür, wie groß das Integral vom jetzigen Zeitpunkt bis ein Jahr in die Zukunft sein wird.
Bei Wachstumsunternehmen liegt die Run Rate zwischen dem historischen Umsatz und der Schätzung des künftigen Umsatzes.
Die Schätzung künftiger Umsätze kann oft ohne jede Grundlage zusammengeschustert werden und ist daher wenig verlässlich. Die Run Rate sagt dagegen: „So viel Geld verdienen wir bereits, und wenn der aktuelle Zustand einfach bestehen bleibt, kommt ungefähr dieser Betrag herein.“
Für ein Unternehmen wie Anthropic ist vergangenheitsbasierter Umsatz fast bedeutungslos. Die meisten Kunden sind erst vor Kurzem dazugekommen, und das Unternehmen wächst nicht mit 20 % pro Jahr, sondern völlig verrückt schnell.
Normaler Umsatz meint tatsächlich erzielte Werte in der Vergangenheit, etwa den Umsatz von 2025.
Die Formel lautet
(Umsatz dieses Monats) * 12, also mit anderen Worten: „Wenn jeder Monat so gut wäre wie dieser, würde man in einem Jahr so viel verdienen.“Wenn man also im Januar 1.000 Dollar verdient, beträgt die annualisierte Run-Rate des wiederkehrenden Umsatzes 12.000 Dollar.
Selbst wenn man in allen übrigen Monaten 0 Dollar verdient und der Gesamtumsatz des Jahres nur 1.000 Dollar beträgt, würde das so berechnet.
Deshalb kann die Run Rate auch irreführend sein. Vor allem ohne Wachstum kann sie viel höher wirken als der tatsächliche Umsatz. Bei Anthropic steigt sie allerdings schnell an; wenn das Wachstum anhält, unterschätzt sie den Umsatz eher noch.
12 x revenue_of_may.Dieses Geld muss am Ende von uns allen bezahlt werden. Mit Zinsen noch dazu, direkt oder indirekt, über Wege wie Abogebühren oder Rentenfonds.
Die größere Schlagzeile könnte sein, dass Anthropic OpenAI bei Umsatz und Bewertung überholt hat. OpenAI wirkt zunehmend instabil und verwundbar
In diesem Bereich ändern sich die Dinge schnell. Anthropic hat eine Zeit lang stark davon profitiert, das wohl beste Coding-Modell zu haben, aber GPT-5.5 hat den Abstand verringert, just in dem Moment, in dem viele Anthropic-Kunden nach günstigeren Alternativen suchen
Anthropic hat kürzlich sein Abrechnungsmodell für Unternehmen geändert, und für viele Nutzer haben sich die Preise deutlich verändert. Dass das Unternehmen das Geld eingesammelt hat, bevor sich die Auswirkungen vollständig gezeigt haben, war klug
Ich mag Altman nicht und bin wegen des Memory-Deals vom letzten Jahr immer noch verärgert, aber er hat sich auf die aktuelle Knappheit einige Monate früher als alle anderen vorbereitet
Anthropic dagegen scheint außer Drittanbieter-Verträgen keinen nennenswerten Plan zu haben. Dass xAI und Google freie Kapazitäten hatten und bereit waren, diese zu vermieten, halte ich für sehr glücklich. Aber was machen sie nächstes Jahr?
Der Großteil des hier sichtbaren sprunghaften Anstiegs scheint von AI-Ausgaben getrieben zu sein, die aus Angst entstehen, etwas zu verpassen, und in der zweiten Jahreshälfte dürften diese sinken. Andernfalls müssten diese Unternehmen Leute entlassen, um ihre AI-Rechnungen bezahlen zu können, und das würde ihrem Kerngeschäft schaden
Anthropic hat am Hoch Kapital eingesammelt, aber die Party ist vorbei
Fast beim ersten Killicorn angekommen. Wenn ein Unicorn 1 Milliarde US-Dollar wert ist, dann entspricht das fast 1.000 davon
Saudi Aramco auch schon vor dem IPO