- Harry Brownes Regeln für finanzielle Sicherheit stellen die Bewahrung bereits vorhandener Vermögenswerte über den schnellen Vermögensaufbau und betonen einen Plan, der Vermögen vor Anlageverlusten, staatlichen Eingriffen und Managementfehlern schützt
- Da niemand die Zukunft verlässlich vorhersagen kann, ist eine Struktur, die Unsicherheit standhält, wichtiger als Experten, Trading-Systeme oder Market Timing
- Wertvolles Geld sollte von Spekulation getrennt werden, und Leverage, nicht verstandene Investments, die Abhängigkeit von einer einzelnen Anlage sowie an andere delegierte Entscheidungen erhöhen das Risiko des Ruins
- Das Schutzportfolio ist das Permanent Portfolio mit einer Verteilung von je 25 % auf Aktien, langfristige Staatsanleihen, Gold und Cash; umgeschichtet wird nur, wenn ein Anteil unter 15 % fällt oder über 35 % steigt
- Im Zweifel ist es besser, eine Gelegenheit zu verpassen, als das eingesetzte Kapital zu verlieren, und die Demut, die Grenzen des eigenen Wissens anzuerkennen, ist ein zentraler Vermögenswert für sicheres Investieren
Der Ausgangspunkt von Wohlstand sind Beruf und Geschäft, nicht Investments
- Die Grundlage von Wohlstand liegt eher in Beruf und Geschäft als in Investments
- Die meisten Menschen haben eine deutlich größere Chance, mit ihrem eigenen Geschäft oder Beruf viel mehr Geld zu verdienen als durch Investments
- Investments können die Zukunft stabiler machen und den Ruhestand angenehmer gestalten, sind aber gewöhnlich kein Mittel, um aus Armut reich zu werden
- Man sollte kein Risiko mit komplexen Plänen eingehen, die das Kapital schnell vermehren sollen; ein Anlageplan sollte zuerst darauf ausgerichtet sein, das Vorhandene zu bewahren
- Es ist gefährlich anzunehmen, dass sich der heutige Wohlstand leicht wieder verdienen lässt
- Märkte, Gelegenheiten, Fähigkeiten und Gesetze ändern sich, und die heutigen Bedingungen können sich von denen unterscheiden, die früher Vermögen möglich gemacht haben
- Das aktuelle Vermögen sollte wie etwas Unersetzliches behandelt werden, und man sollte keine riskanten Angebote annehmen in der Annahme, Verluste später einfach wieder ausgleichen zu können
- Investments und Spekulation sollten unterschieden werden
- Investieren bedeutet, die Renditen zu akzeptieren, die der Markt gewöhnlichen Anlegern bietet
- Spekulation bedeutet, durch Timing, Prognosen oder Titelauswahl besser abzuschneiden als andere Anleger
- Wer einzelne Aktien, Mutual Funds oder Sektoren auswählt, Kapital je nach Marktausblick verschiebt oder Käufe und Verkäufe anhand von Konjunkturprognosen und diversen Analysesystemen entscheidet, spekuliert
- Spekulation an sich ist nicht falsch, sollte aber nur mit Geld betrieben werden, dessen Verlust man tragen kann
Die Grenzen von Prognosen und Expertenabhängigkeit
- Niemand kann die Zukunft vorhersagen
- Ereignisse an den Anlagemärkten entstehen aus den Entscheidungen zahlloser Menschen, und Anlageberater unterscheiden sich in ihrer Fähigkeit, menschliches Verhalten vorherzusagen, kaum von Wahrsagern
- Zutreffende Prognosen fallen auf, weil sie selten sind, und gescheiterte Prognosen werden vergessen, weil sie so häufig sind
- Sicherheit entsteht nicht aus dem Versuch, Unsicherheit zu beseitigen, sondern aus realistischen Methoden zum Umgang mit Unsicherheit
- Niemand kann Anlagen dauerhaft mit präzisem und profitablem Timing umschichten
- Gute Berater können Anlagealternativen aufzeigen, Verfahren erklären, übersehene Risiken benennen und helfen, die Steuerlast zu senken
- Sie können Anleger jedoch nicht immer zum richtigen Zeitpunkt an den richtigen Ort bewegen, und solche Versuche können für ein Portfolio fatal sein
- Auch eine perfekte historische Performance garantiert keine künftigen Ergebnisse
- Trading-Systeme funktionieren in der Zukunft womöglich nicht so gut wie in der Vergangenheit
- Viele Systeme quantifizieren Beobachtungen des menschlichen Verhaltens, die vernünftig erscheinen, oder gehen davon aus, dass Muster aus der Vergangenheit auch künftig gelten
- Wenn zum Beispiel eine Anlage für alle vielversprechend aussieht, kann es plausibel sein, dass bereits viele gekauft haben und daher nur wenig weiteres Aufwärtspotenzial bleibt
- Daraus allein lässt sich jedoch weder ein exakter Hochpunkt noch ein genauer Preis ableiten
- Trading-Systeme setzen voraus, dass die Welt sich nicht verändert, doch Wünsche, Nachfrage und Angebot verändern sich ständig
Verhaltensweisen, die das Risiko des Ruins erhöhen
- Man sollte kein Leverage einsetzen
- Vollständiger Ruin entsteht meist durch den Einsatz von geliehenem Geld
- Margin-Konten oder Hypotheken außerhalb des selbst genutzten Wohnraums können Verluste verursachen, die über das ursprünglich investierte Kapital hinausgehen
- Wenn alle Investments auf Cash-Basis geführt werden, ist es bei Einhaltung der übrigen Regeln praktisch schwer, alles zu verlieren
- Man sollte Entscheidungen nicht anderen überlassen
- Es gibt Fälle, in denen Menschen ihr Vermögen verloren, nachdem sie Geld und Entscheidungsvollmacht an Finanzberater oder Anwälte abgegeben hatten
- Berater können übermäßige Risiken eingehen, unehrlich sein oder inkompetent handeln
- Von keinem Berater sollte man erwarten, dass er fremdes Geld so sorgfältig behandelt wie sein eigenes
- Gerade bei wertvollem Geld sollte man niemandem Zeichnungsberechtigung übertragen
- Man sollte nichts tun, was man nicht versteht
- Bei Investments, Spekulationen oder Anlageprogrammen, die man nicht versteht, können später Risiken sichtbar werden, die vorher unbekannt waren
- Verluste können größer sein als das eingesetzte Kapital
- Wenn man selbst es nicht versteht, sollte man es nicht umsetzen, auch wenn Verwandte, Freunde oder Berater es verstehen
- Sicherheit sollte nicht von einer einzelnen Anlage, Institution oder Person abhängen
- Keine Anlage kann in jeder Phase gut sein
- In den 1970er Jahren waren Edelmetalle stark, während Aktien und Anleihen schwach waren; in den 1980er und 1990er Jahren wurden Gold und Silber dagegen zu Verlierern, während Aktien und Anleihen stark an Wert gewannen
- Selbst alte Banken können scheitern, und auch Pensionsfonds können zusammenbrechen
- Anlagen und Institutionen sollten diversifiziert und so einfach gehalten werden, dass man sie selbst verwalten kann, damit ein einzelnes Ereignis nicht einen großen Teil des Vermögens auslöscht
Die Struktur des Permanent Portfolio
- Für Kapital, das geschützt werden muss, wird ein einfaches und ausgewogenes Permanent Portfolio aufgebaut
- Dieses Portfolio ist so angelegt, dass nach der Einrichtung die Gewichtungen nicht wegen veränderter Zukunftserwartungen umgestellt werden
- Ziel ist, dass das Vermögen jedes Ereignis überlebt
- Die drei Anforderungen an das Portfolio sind Sicherheit, Stabilität und Einfachheit
- Sicherheit: Es soll nicht nur in normalem Wohlstand schützen, sondern auch bei Inflation, Rezession und Depression
- Stabilität: Selbst in der schlimmsten Lage soll der Wertverlust nicht so groß sein, dass der Anleger in Panik gerät und aufgibt
- Einfachheit: Es soll leicht zu pflegen sein, damit man nicht nach Alternativen sucht, die einfacher wirken, aber weniger sicher sind
- Das wirtschaftliche Umfeld wird in vier Zustände unterteilt
- Wohlstand: eine Phase mit steigendem Lebensstandard, Wirtschaftswachstum, florierenden Unternehmen, meist sinkenden Zinsen und fallender Arbeitslosigkeit
- Inflation: eine Phase steigender Verbraucherpreise, von moderaten rund 6 % bis zu 10–20 % oder sogar über 25 %
- Straffung oder Rezession: eine Phase, in der sich das Wachstum der Geldmenge verlangsamt und Menschen weniger Cash halten als erwartet, was meist zu einer schlechten Wirtschaftslage führt
- Deflation: eine Phase fallender Verbraucherpreise und steigender Kaufkraft des Geldes, die historisch wie in den 1930er Jahren lange Depressionen auslösen konnte
- Vier Anlageklassen teilen sich die vier wirtschaftlichen Umfelder
- Aktien: profitieren im Wohlstand, neigen aber in Inflation, Deflation und Straffungsphasen zur Schwäche
- Anleihen: profitieren im Wohlstand und können in Deflation Gewinne bringen, wenn die Zinsen stark fallen
- Gold: funktioniert besonders gut in Phasen starker Inflation; in den 1970er Jahren stieg der Goldpreis um das Zwanzigfache, während die Inflation 1980 bei 15 % ihren Höhepunkt erreichte
- Cash: ist in Straffungsphasen am vorteilhaftesten, gewinnt in der Deflation durch fallende Preise an Wert, ist im Wohlstand neutral und verliert in der Inflation
- Die Grundverteilung beträgt auf alle vier Anlageklassen jeweils 25 %
- Versuche, die Gewichtung noch klüger anzupassen, richten wahrscheinlich mehr Schaden an als sie nutzen
- Einmal pro Jahr wird die Zusammensetzung des Portfolios überprüft
- Wenn eine der vier Anlageklassen unter 15 % des Gesamtwerts fällt oder über 35 % steigt, wird auf die ursprüngliche Verteilung zurückgesetzt
- Solange alle vier Anlageklassen im Bereich von 15–35 % liegen, ist kein Rebalancing nötig
- Das Permanent Portfolio garantiert keine jährlichen Gewinne und schlägt auch nicht in jedem Jahr die besten Berater oder die besten Anlageklassen; sein Ziel ist die Gewissheit, dass Krisen das Vermögen nicht zerstören
Spekulation, Diversifikation, Steuern und Lebenshaltung
- Spekulation sollte nur mit Geld betrieben werden, das man verlieren kann
- Wer den Markt schlagen will, kann ein separates Variable Portfolio aufbauen
- In dieses Portfolio sollte nur so viel Vermögen fließen, wie man im Verlustfall tragen kann
- Wenn sich die Zukunftserwartungen ändern, kann die Zusammensetzung in Aktien, Gold, andere Anlagen oder Cash angepasst werden
- Ein Teil des Vermögens sollte außerhalb des Wohnsitzlandes aufbewahrt werden
- Nicht das gesamte Vermögen sollte dort liegen, wo die eigene Regierung direkten Zugriff hat
- Auslandsanlagen können Schutz vor unerwarteten Ereignissen wie Goldkonfiskation, Devisenkontrollen, zivilen Unruhen oder Krieg bieten
- Geografische Diversifikation ist ein notwendiger Bestandteil, damit das Permanent Portfolio auf verschiedene Risiken reagieren kann
- Bei Steuervermeidungsstrukturen ist Vorsicht geboten
- Wenn die Steuersätze in den USA noch niedrig sind, kann der Nutzen komplexer Steuervermeidungsmodelle im Verhältnis zu Risiko und Aufwand gering sein
- Steuerbegünstigte Investments, die wirtschaftlich keinen Sinn ergeben, oder vom IRS nicht anerkannte Steuerparadiese können zu Kapitalverlusten, Strafen und Zinsen führen
- Einfache Instrumente zur Steuerersparnis wie IRA und 401(k) können genutzt werden
- Steuerstundung ist die grundlegende Methode, bei der aktuell nicht gezahlte Steuern zusätzliche Erträge ermöglichen
- Vor einem Investment sollte man zuerst nach den Verlustbedingungen fragen
- Man sollte prüfen, unter welchen wirtschaftlichen Bedingungen der Preis einer Anlage fallen kann
- Außerdem sollte man bewerten, ob andere Anlagen im Portfolio unter denselben Bedingungen Verluste ausgleichen können
- Es sollte geprüft werden, unter welchen Umständen Verluste von mehr als 20 % oder sogar ein Totalverlust möglich sind und ob Verpflichtungen entstehen können, die über das investierte Kapital hinausgehen
- Hohe Zinsen spiegeln in der Regel höhere Risiken wider, darunter die Möglichkeit von Kapitalverlusten durch Zahlungsausfall oder Inflation
- Ohne Anlageplan wird man von jeder neuen Idee hin- und hergerissen und kann die richtigen Fragen nur schwer stellen
- Man sollte ein separates Budget für Genuss haben und im Zweifel die sichere Seite wählen
- Wohlstand ist wertlos, wenn man ihn gar nicht genießen kann, doch mit steigendem Einkommen ist übermäßiger Konsum leicht möglich
- Wenn man jedes Jahr einen Betrag festlegt, den man sorgenfrei ausgeben kann, lassen sich Autos, Reisen und andere Wünsche finanzieren, ohne die Zukunft zu ruinieren
- Verpasst man eine Gelegenheit, kann später eine andere kommen; verliert man jedoch die Ersparnisse eines ganzen Lebens, lassen sie sich womöglich nie ersetzen
- Zögern ist ein Signal dafür, dass man die Anlage oder das Problem noch nicht gut genug versteht; man sollte daher nicht einsteigen, bevor man mehr weiß und alle Folgen verstanden hat
- Wenn man die Suche nach Gewissheit aufgibt, wird die Last geringer, und die Demut, die Grenzen des eigenen Wissens anzuerkennen, wird zu einem wichtigen Vermögenswert des Anlegers
1 Kommentare
Kommentare auf Hacker News
Regel 11 ist eine Überlegung wert. Bei Bargeld gibt es gewissermaßen eine offizielle Politik, dass sein Wert jedes Jahr um einen bestimmten Prozentsatz sinkt; 25 % des Vermögens in Cash zu halten, wirkt wie ein Plan, mehrere Jahre des eigenen Lebens wegzuwerfen.
Bei solch grundlegenden Anlageempfehlungen muss man nicht groß für Sondersituationen vorsorgen, in denen eine Cash-Position vorteilhaft ist; viel wahrscheinlicher ist, dass Menschen in Panik geraten, dumme Dinge tun oder von der Inflation aufgezehrt werden.
Besser ist es, nur den Notgroschen in Cash zu halten und den Rest auf eine Mischung aus produktiven Vermögenswerten und Sachwerten zu verteilen. Gold ist als Sachwert in Ordnung, aber im Grunde geht jeder langlebige Vermögenswert. Nach Blick in die Details des Textes wird die Kritik allerdings etwas gegenstandslos: Mit Cash sind hier nicht buchstäblich Banknoten gemeint, sondern kurzlaufende US-Staatsanleihen. Bei Anleihen ist es dann nicht einfach „das sollte man nicht tun“, sondern eine Frage der Strategie.
Umgekehrt sinkt der Cash-Anteil, wenn Aktien gut laufen, und das Rebalancing führt effektiv dazu, Aktien zu verkaufen, wenn sie hoch stehen. Allerdings passieren solche Umschichtungen nicht sehr häufig; insofern stimme ich zu, dass die Opportunitätskosten, nicht im Markt investiert zu sein, wahrscheinlich höher sind als der Vorteil, für Käufe am Tiefpunkt bereit zu sein.
Es stimmt, dass Cash durch Inflation jährlich 7 % verliert; wenn aber Aktien um 50 % fallen und Anleihen wegen steigender Zinsen 20 % verlieren, sind 7 % Verlust eher gut. Wenn man das Markttiming nicht vorhersagen kann, ist es nicht absurd, 25 % Cash zu halten und regelmäßig zu rebalancieren.
Jede Anlageklasse funktioniert in unterschiedlichen wirtschaftlichen Umfeldern gut. Cash ist vorteilhaft, wenn die Zinsen stark steigen, weil es das Kapital erhält und zugleich höhere Zinsen einbringt, während andere Anlagen in solchen Phasen Schaden nehmen. Cash korreliert mit den übrigen Anlagen zu 0 % oder negativ, sodass in guten Jahren ein Teil der Gewinne anderer Anlagen in Cash gespeichert wird und in schlechten Jahren mit diesem Cash andere Anlagen gekauft werden. Das führt faktisch dazu, günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen.
Reduziert man den Cash-Anteil, bleiben nur drei Risikoanlagen übrig: Aktien, Gold und sehr langlaufende Anleihen mit 25 bis 30 Jahren Laufzeit. Die erwartete Rendite steigt zwar, aber auch das Risiko langer Phasen mit Underperformance oder heftiger Verluste. Das Permanent Portfolio erzielte 2008 eine Rendite von 1,8 %, und seit 1972 fiel seine reale Rendite in keinem rollierenden 10-Jahres-Zeitraum unter 3 %; alle lagen zwischen 3 und 6,1 %. Ein 60/40-Portfolio hatte zwar höhere Renditen, war aber deutlich riskanter, einschließlich 10-Jahres-Zeiträumen mit negativer Realrendite.
Wer es für sinnvoll hält, höhere Risiken einzugehen, wird dieses Portfolio letztlich frustrierend finden. Für junge Anleger mit hoher Risikotoleranz stimme ich dem zu; für Rentner, die auf das Sequence-of-Returns-Risiko achten müssen, oder für junge Anleger, die Volatilität schlecht aushalten, halte ich es jedoch für eine unterschätzte Option.
Die Hälfte der festverzinslichen Anlagen in Cash und die andere Hälfte in sehr langlaufenden Anleihen zu halten, tendiert außerdem dazu, ähnlich abzuschneiden wie ein Gesamtbestand an mittelfristigen Anleihen.
https://www.amazon.com/Permanent-Portfolio-Long-Term-Investm...
„Regel 9: Tu niemals etwas, das du nicht verstehst.“
2021 kaufte ich für 500 Dollar Aktien eines VR-Softwareunternehmens, das gerade per Crowdfunding Geld einsammelte; der Preis lag bei 4 Dollar je Aktie, die Unternehmensbewertung bei 60 Millionen Dollar.
Zwei Jahre später nahm das Unternehmen erneut Kapital auf, diesmal zu einer Bewertung von 170 Millionen Dollar. Natürlich dachte ich, meine 500 Dollar müssten auf dem Papier inzwischen fast 1.500 Dollar wert sein, aber das war falsch. Obwohl sich der Unternehmenswert verdreifacht hatte, stieg der Preis der Stammaktien nur von 4 auf 4,75 Dollar. Obwohl ich dachte, eine gute Wahl getroffen zu haben, lag ich im selben Zeitraum unter der Rendite des S&P; ich glaubte, es zu verstehen, war am Ende aber wohl der Dumme.
Wenn erneut Kapital aufgenommen wurde, ist es unsinnig zu glauben, der Wert der Aktien habe sich verdreifacht. Damit das möglich wäre, hätte sich der Unternehmenswert ohne zusätzliche Finanzierung verdreifachen müssen. „Kapital aufnehmen“ bedeutet, einen Teil des Unternehmens an neue Anteilseigner zu verkaufen; verkauft man einen Teil, besitzen die bisherigen Anteilseigner prozentual weniger.
Natürlich kann ein Unternehmen auch unsaubere Spielchen treiben, indem es Aktienklassen aufteilt oder Vorzugsaktien übermäßige Vorrechte gibt. Eine 1-fache Liquidationspräferenz halte ich für Standard und fair; alles darüber hinaus sehe ich als Zeichen dafür, dass das Unternehmen unter Druck Geld aufgenommen hat oder das Management schlecht ist.
Das beschriebene Ergebnis wirkt schon allein nach den mathematischen Regeln ziemlich plausibel, und viele Leute scheinen nicht zu verstehen, dass „Kapital aufnehmen“ bedeutet, einen Teil des Unternehmens zu verkaufen.
Das ist vielleicht eines der wichtigsten Dinge, die man wissen muss, wenn man bei einem Startup arbeitet oder in ein Startup investiert.
https://www.holloway.com/definitions/liquidation-overhang
Deshalb sind Crowdfunding-Aktien eine sehr schlechte Idee. Aus Sicht der Gründer sind die Investoren gesichtslos, und ein Szenario, in dem es für sie gut ausgeht, ist schwer zu erkennen.
Es gibt gute Regeln, aber auch miserabele. Die Regel kein Leverage ist so schlecht, dass es schwerfällt, den ganzen Text ernst zu nehmen.
Wer den Zweck und die Nutzung von Schulden richtig versteht, kann darüber nur lachen. Der beste Weg, Geld zu verdienen, ist, das Geld anderer Leute zu verwenden, und das ist ein Grundprinzip des Vermögensaufbaus. Ich würde gern wissen, welches Unternehmen oder Vermögensimperium ohne ein gewisses Maß an Leverage aufgebaut wurde.
Ob man eine niedrig verzinste Hypothek schnell tilgen oder stattdessen anderweitig weiter sparen sollte, lässt sich durchaus diskutieren.
Allerdings war das Nullzinsumfeld, das in den zehn Jahren nach Erscheinen dieses Textes dominierte, eine historische Ausnahme. Es könnte Teil eines längeren Trends sein, aber man sollte die jüngsten Vorteile von Leverage nicht als Beleg für künftig einfache Renditen sehen.
Wenn ich einen Punkt nennen müsste, in dem sich die finanzielle Lage unserer Familie von der weniger freien Lage von Freunden unterscheidet, dann ist es, dass wir als Teil einer gut durchdachten Anlagestrategie entspannt mit Schulden umgehen.
Im Grunde ist es eher „besser, als alles Geld auf dem Bankkonto zu lassen, und mit noch geringerem Risiko als ein Bankkonto“. Schulden sind gut, um die Rendite zu erhöhen, und man kann das Risiko managen, aber sie bleiben riskant. Es gibt zwar Strategien, die durch den Einsatz von Schulden weniger riskant werden, doch deren Risikoniveau liegt astronomisch über der Risikotoleranz, die diese Leitlinien voraussetzen.
Regel 1, also dass die Karriere Vermögen schafft, ist wirklich gut.
Die Regel 8 „Entscheide selbst“ wirkt, nachdem man in Regel 11 vom bulletproof portfolio liest, wie mangelnde Selbsterkenntnis. Ich suche seit Jahren nach einem wirklich kugelsicheren Portfolio, aber es ist nicht leicht, und ein kostenloses Mittagessen gibt es nicht. Regel 11 widerspricht auch Regel 6 „Kein Handelssystem funktioniert ewig“ und Regel 9 „Tu nur, was du verstehst“.
Unabhängig von dieser Kritik ist es trotzdem für alle hilfreich, dass dieser Text geschrieben wurde. Wenn man diese Regeln ein Leben lang konsequent befolgt hätte, wäre man heute wahrscheinlich wohlhabender.
Ich wünschte, ich hätte diesen Rat früher gekannt; aber selbst wenn, wäre ich heute wohl nur etwas wohlhabender. In der ersten Hälfte meiner Karriere, als ich in schlecht bezahlten Jobs lebte und nur auf den nächsten Zahltag wartete, hatte ich kein überschüssiges Geld zum Investieren.
Natürlich kann es in bestimmten Zeiträumen durchaus richtig gewesen sein, alles in Indexfonds zu investieren.
Insbesondere dieser Teil von Regel 11 ist falsch. Die Aussage „Gold entwickelt sich in Zeiten starker Inflation nicht nur gut, sondern sehr gut“ stimmt nicht
https://www.nber.org/papers/w18706
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3667789
Auch Roy Jastrams The Golden Constant: The English and American Experience 1560 to 1976 sieht es als falsche Induktion, daraus, dass Gold in katastrophalen Situationen Kapital bewahrt hat, zu schließen, es könne dieselbe Rolle auch bei weniger schweren, konjunkturellen Inflationsphasen spielen
PDF: http://csinvesting.org/wp-content/uploads/2016/02/RoyJastram...
https://www.pwlcapital.com/will-gold-save-the-day/
Browne hat mehrere nützliche Bücher geschrieben, etwa How I Found Freedom in an Unfree World
http://harrybrowne.org/
Fairerweise ist das bereits in mehreren Regeln wie Regel 8 enthalten
Eine Asset Allocation mit jeweils 25 % Gold, Aktien, Anleihen und Cash hätte in der Zeit nach 2007–2009 relativ schlecht abgeschnitten
Ich frage mich, ab welcher Mindestvermögensgröße diese Regeln anwendbar sind
Regel 13, „lege einen Teil deines Vermögens außerhalb deines Wohnsitzlandes an“, ist sehr unpraktisch, wenn man nicht genug Geld hat, damit der Nutzen von 5 % Auslandsvermögen die laufenden Kosten ausgleicht. Allein die Reisekosten ins Ausland zur Kontoeröffnung können 5.000 bis 10.000 Dollar betragen, dazu kommen Buchhaltungs-, Prüfungs- und Verwaltungskosten
Nach meiner Rückkehr in die USA habe ich es mit einem kleinen Guthaben weitergeführt, weil ich eine Debitkarte für Europa hatte und so Wechselgebühren vermeiden konnte. Mit der Zeit machten US-Regulierungen die Kontoführung aber sehr schwierig. Auch die Bank wollte den Aufwand nicht und zwang mich am Ende faktisch zur Schließung
Ich verstehe, warum die USA das tun, aber als jemand, der ehrlich Steuern zahlt, muss ich es deshalb nicht gut finden
Außerdem erlauben viele Orte, an denen Ausländer Konten eröffnen dürfen, das inzwischen per Videoanruf mit einem Kundenbetreuer statt durch persönliches Erscheinen
Wenn die US-Regierung entscheidet, dass mein Vermögen ihr gehört, glaube ich nicht, dass allein der Standort des Kontos ausreichend Schutz bietet. Wenn man vorhat, auf eine Herausgabeforderung für dieses Konto mit „Nein“ zu antworten, sollte man besser hoffen, sich nicht auf US-Territorium oder in einem Auslieferungsstaat zu befinden
https://en.wikipedia.org/wiki/N26
Das Verbot von Leverage in Regel 7 braucht weitere Erklärung
Sich per Hypothek Geld zu leihen, um in Aktien zu investieren, ist wahrscheinlich nicht besonders klug. Aber Fremdkapital zu nutzen, um ein bereits profitables Geschäft profitabler wachsen zu lassen, kann eine völlig andere Sache sein
Liegt der Kreditzins unter 4 %, ist das ziemlich sicher eine gute Idee, und selbst darüber kann es bis zu einem gewissen Punkt vernünftig sein. Ich habe eine Hypothek zu 2,375 % und plane, sie über die gesamte Laufzeit von 30 Jahren abzuzahlen. Eine vorzeitige Tilgung hätte im Vergleich zu Geld, das für den Rest der Laufzeit im Markt bleiben kann, enorme Opportunitätskosten
Wer sowohl einen Kredit als auch Aktien hat, „leiht sich Geld, um in Aktien zu investieren“. Denn er investiert Geld, das er zur Rückzahlung des Kredits verwenden könnte. Wenn man das Risiko sorgfältig abwägt und der Anteil hochverzinster Kredite nicht zu groß ist, spricht nichts grundsätzlich dagegen
In diesem Artikel steckt zwar etwas Information, aber wer alles befolgt, reduziert oder verliert in der realen Welt viele Chancen. Es wirkt wie das Gegenteil von Offenheit und Optimismus und könnte für Menschen mit durchschnittlicher Denkweise funktionieren oder für solche, die kein langfristiges Vermögen aufbauen wollen
Dass Indexfonds oder die Geschichte und Renditen des S&P 500 überhaupt nicht erwähnt werden, zeigt für mich die begrenzte Perspektive und Informationsbasis des Autors. Gold hatte in den letzten zehn Jahren eine sehr niedrige reale Rendite gegenüber der Inflation, und es sind auch einige gedankenlose Ratschläge dabei