Bitcoin-Miner verlieren bei einem Rückgang der Difficulty um 7,8 % 19.000 Dollar pro Coin

 (coindesk.com)
1 Punkte von GN⁺ 17 일 전 | 1 Kommentare | Auf WhatsApp teilen
  • Die durchschnittlichen Produktionskosten beim Bitcoin-Mining liegen bei 88.000 Dollar, während der Marktpreis bei rund 69.000 Dollar liegt, was zu einem Verlust von 19.000 Dollar pro Coin führt
  • Spannungen im Nahen Osten und stark steigende Ölpreise treiben die Stromkosten nach oben und verschlechtern die Profitabilität des Minings
  • Die Netzwerk-Difficulty sank um 7,76 % auf 133,79 Billionen, die Hashrate ging ebenfalls von 1 Zetahash auf 920 EH/s zurück
  • Der Hashprice liegt bei 33,30 Dollar pro Petahash; die meisten Geräte bewegen sich nahe der Gewinnschwelle, während Miner den Verkauf ihrer gehaltenen BTC ausweiten
  • Börsennotierte Mining-Unternehmen diversifizieren in AI- und HPC-Rechenzentrumsgeschäfte, um Verluste abzufedern; auch bei der nächsten Difficulty-Anpassung besteht Potenzial für einen weiteren Rückgang

Wachsende Verluste beim Bitcoin-Mining und sinkende Difficulty

  • Die durchschnittlichen Produktionskosten der Bitcoin-Miner lagen Mitte März bei 88.000 Dollar pro Bitcoin, was gegenüber dem Marktpreis von etwa 69.200 Dollar einem Verlust von rund 19.000 Dollar entspricht
    • Die Berechnung basiert auf dem Difficulty-Regression-Modell von Checkonchain und berücksichtigt Mining-Difficulty sowie Energieeinsatz
    • Im Durchschnitt arbeiten Miner pro Block mit einem Verlust von etwa 21 %
  • Geopolitische Spannungen im Nahen Osten und steigende Ölpreise (über 100 Dollar pro Barrel) treiben die Stromkosten nach oben und verschlechtern die Profitabilität des Minings
    • Durch eine Blockade der Straße von Hormus werden etwa 20 % der weltweiten Öl- und Gaslogistik beeinträchtigt
    • Das 48-Stunden-Ultimatum des ehemaligen Präsidenten Trump für Angriffe auf iranische Kraftwerke verstärkt die Unsicherheit
  • Die Bitcoin-Netzwerk-Difficulty wurde zum 22. März um 7,76 % auf 133,79 Billionen gesenkt
    • Dies ist der zweitgrößte Rückgang seit Beginn des Jahres 2026 und der stärkste seit dem Minus von 11,16 % während des Wintersturms „Fern“ im Februar
    • Gegenüber dem Jahresanfang liegt sie rund 10 % niedriger und deutlich unter dem Allzeithoch von 155 Billionen im November 2025
    • Die Hashrate liegt bei rund 920 EH/s und damit unter dem Rekord von 1 Zetahash aus dem Jahr 2025
    • Die durchschnittliche Blockerzeugungszeit der jüngsten Epoche lag bei 12 Minuten und 36 Sekunden und damit über dem Zielwert von 10 Minuten
  • Der Profitabilitätsindikator für das Mining (Hashprice) liegt laut Luxors Hashrate Index bei 33,30 Dollar pro Petahash und Tag
    • Die meisten Mining-Geräte bewegen sich nahe der Gewinnschwelle und nähern sich dem Allzeittief von 28 Dollar vom 23. Februar
    • Miner weiten den Verkauf ihrer gehaltenen Bitcoin aus, um Betriebskosten zu decken
    • 43 % des Gesamtangebots befinden sich im Verlust, während Verkäufe durch Wale und gehebelte Positionen zusätzlichen Marktdruck erzeugen
  • Börsennotierte Mining-Unternehmen diversifizieren zur Verlustminderung in AI und High Performance Computing (HPC)
    • Marathon Digital, Cipher Mining und andere bauen parallel zu ihren Mining-Anlagen ihre Rechenzentrumsinfrastruktur aus
    • Diese Geschäfte bieten vorhersehbarere Ertragsstrukturen als das Mining
  • Die nächste Difficulty-Anpassung ist für Anfang April geplant; laut Daten von CoinWarz besteht Potenzial für einen weiteren Rückgang
    • Falls der Bitcoin-Preis unter 88.000 Dollar bleibt, dürfte der Ausstieg von Minern anhalten und die Difficulty weiter sinken
    • Das Netzwerk verfügt über einen Selbstkorrekturmechanismus, der die Difficulty bei sinkender Teilnehmerzahl automatisch reduziert
    • In der Übergangsphase bis zur Erholung der Profitabilität sind sowohl Miner als auch der Spotmarkt weiter Verkaufsdruck und Verlusten ausgesetzt

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1 Kommentare

 
GN⁺ 17 일 전
Hacker-News-Kommentare

  • Der Titel ist reißerisch, aber eigentlich entspricht das genau dem Designprinzip von Bitcoin
    Wenn Miner aussteigen, sinkt die Schwierigkeit, die Kosten fallen, und das Mining wird wieder profitabel
    Interessant ist nicht der Verlust, sondern wie lange die Verzögerung bis zur Difficulty-Anpassung bei unrentablem Mining Verkaufsdruck auf den Markt ausübt

    • Das wirkt wie ein Angebots-Preis-Zyklus ähnlich wie bei Öl, Gold oder Landwirtschaft
      Steigt der Preis, springen alle auf, und wenn das Angebot explodiert, fällt der Preis
      Wenn die Wirtschaftlichkeit verschwindet, stoppt die Produktion, und wenn der Preis wieder steigt, wird sie wieder aufgenommen
    • Der Titel verwechselt Ursache und Wirkung
      Tatsächlich machen die Miner Verluste, weil Bitcoin beim Einbruch im Oktober von $126.000 auf unter $70.000 gefallen ist und durch den Iran-Krieg die Energiepreise gestiegen sind
      Der Rückgang der Schwierigkeit ist eine Folge, nicht die Ursache
    • Bitcoin wurde zwar so entworfen, aber das zeigt die Skalierungsgrenzen von Proof-of-Work-Systemen
      Wenn der Preis auf 1 Million Dollar schießt, steigen auch Schwierigkeit und Stromkosten auf dieses Niveau
      Letztlich ist der Strombedarf linear proportional zum Coin-Wert, weshalb es sich schwer als globale Währung skalieren lässt
    • Wenn „sinkende Schwierigkeit die Kosten senkt“, müsste dann nicht auch der Preis fallen?
      Nach einfacher Wirtschaftslehre schon, aber vermutlich geht es um die Phasenverschiebung (Verzögerung) zwischen Angebot und Nachfrage
    • Diese Struktur funktioniert nur, wenn die Schwierigkeit langsamer fällt als Miner aussteigen
      Bei extremer Volatilität (im Bereich von -99 %) könnte das System kollabieren

  • Niemand produziert Bitcoin absichtlich mit Verlust
    Die Mining-Kosten folgen eher einer Verteilungskurve, bei der der teuerste Miner am Break-even liegt und der Rest Gewinn macht
    Alle 10 Minuten werden 3,125 BTC (+ Gebühren) erzeugt

    • Aber wenn die Anschaffungskosten für Miner versunkene Kosten sind, sieht die Sache anders aus
      Selbst bei langfristigen Verlusten lohnt es sich weiterzulaufen, solange der Ertrag über den Stromkosten liegt, um wenigstens einen Teil wieder hereinzuholen

  • Ich halte Coindesk für das schlechteste Medium überhaupt
    Die Stromkosten unterscheiden sich regional, daher lässt sich der Mining-Stückpreis nicht exakt berechnen

    • Scherzhaft: „Es ist keine Lüge, es ist nur Statistik“

  • Wenn Miner pro Bitcoin $19.000 Verlust machen, warum verkaufen sie dann weiter, um den Betrieb zu finanzieren?
    Wäre es nicht besser, die Geräte abzuschalten und zu warten?
    Die Angebotsmenge ändert sich ja nicht, also wäre es womöglich sogar rationaler, alles zu verkaufen, den Markt zu erschüttern und nach dem Zusammenbruch großer Miner neu zu starten

    • Aber ohne Cashflow steht das Geschäft sofort still
      Auch auf dem Ölmarkt wurde zeitweise mit Verlust verkauft, und der Ölpreis war sogar einmal negativ
      Marktmanipulation ist nicht so einfach

  • Auf die Aussage „Wenn Miner ihre Kosten nicht decken können, verkaufen sie Bitcoin zur Finanzierung des Betriebs“ kam die Frage, ob es nicht besser wäre, einfach zu stoppen

    • Wenn alle stoppen, kommen Transaktionen zum Erliegen und der Bitcoin-Wert bricht ein
      Außerdem bleiben auch bei gestopptem Mining Fixkosten bestehen, sodass Weiterbetrieb unter Umständen weniger Verlust bedeutet
    • Wenn die Miner schon gekauft sind, laufen sie weiter, bis die Stromkosten die Erlöse übersteigen
      Selbst bei gewissen Verlusten ist teilweise Rückgewinnung möglich
    • Ich habe 2017 bis 2021 geschürft und den Betrieb mit der Erwartung geführt, zwei Jahre lang keinen Gewinn zu machen
      Allein der Strom kostete $8.500 pro Monat, die Lagerhalle $2.200 Miete, aber am Ende ging die langfristige Wette auf
      Monatlich zu liquidieren halte ich für sinnlos
    • In manchen Ländern liegen die Stromkosten fast bei null
      Wegen staatlicher Interessenlagen (Iran, Russland usw.) ist Mining mancherorts vorteilhaft
      Bitcoin-Mining-Hardware ist außerdem viel leichter und einfacher zu verlagern als Ölanlagen
    • Geräte ungenutzt stehen zu lassen bedeutet 100 % Verlust, daher ist Weiterbetrieb trotz Verlusten besser

  • Erstaunlich, dass es im Jahr 2026 noch Leute gibt, die Proof-of-Work für vernünftig halten

    • Es gibt Forschung zu produktiverem Po(useful)W
      Zugehöriger Link
    • Wenn Quantencomputing kommt, könnte diese sandburgenartige Struktur zusammenbrechen
      Hoffentlich verliert dann all das Kapital, das durch das Verbrennen von Kohlenstoff Finanzregulierung umgehen wollte
    • Darauf die zynische Antwort: „Warum sollte ich meine Meinung ändern?“

  • Gerade ist AI das heiße Thema, also warum klammern sich Miner weiterhin an Bitcoin?
    Würde man mit derselben Infrastruktur für AI nicht mehr verdienen?

    • Bitcoin nutzt spezialisierte ASIC-Hardware, völlig anders als GPUs für AI
    • ASICs fürs Hash-Mining sind für AI-Berechnungen ungeeignet
    • Der Markt besteht aus vielen verschiedenen Gütern und Dienstleistungen, jeder will etwas anderes
    • Auch der Artikel erwähnt das kurz

  • Kann mir jemand überzeugend erklären, warum Bitcoin-Mining keine Energieverschwendung ist?

    • Klingt, als sei die Schlussfolgerung schon gefallen
    • Ich halte es auch für Verschwendung und zudem für einen Beitrag zur Zerstörung des Planeten
    • Allerdings kann die US-Regierung den Zugang zum Dollar über Banken blockieren
    • Am Ende geht es um die Frage, ob man zensurresistente Zahlungen zulassen will
      Ich denke nicht, dass das nötig ist

  • Ich beobachte weiter, welche Auswirkungen Quantencomputing auf Kryptowährungen haben wird