Das Opening, Midgame und Endgame von Startups

(sequoiacap.com)

9 Punkte von GN⁺ 2026-03-24 | Noch keine Kommentare. | Auf WhatsApp teilen

Ein Framework, das Schach auf Startups überträgt und vorstellt, dass Gründer die drei Phasen Opening (frühe Gründungsphase) · Midgame (Wachstum) · Endgame (langfristige Vision) gleichzeitig steuern und damit die besten Ergebnisse erzielen
Das Opening ist die Phase des Übergangs von der Idee zum Startup; das Lean-Startup-Modell hat sich als die am besten wiederholbare Strategie erwiesen
Das Midgame ist die Phase, in der nach Erreichen des Product-Market-Fit (PMF) Momentum für Hiring, Management und Wachstum geschaffen werden muss
Das Endgame ist eine unerreichbare unendliche Zukunft, doch ohne Zukunftsvision hat die Gegenwart fast keinen Wert
Die besten Gründer sind keine nacheinander spielenden Akteure, sondern „Zeitreisende“, die alle drei Phasen gleichzeitig spielen und so eine flexible, sich ständig neu erfindende Kultur schaffen können

Gründer sind „Zeitreisende“

In der Prod-Community werden Gründer nicht als Visionäre, sondern als „time traveler“ bezeichnet: nicht als Menschen, die die Zukunft sehen, sondern als Wesen, die sich in die Zukunft teleportieren
Außenstehende betrachten Startups als sequenziellen Prozess aus Anfang (Seed) → Mitte (Wachstum) → Ende (IPO/Scale-up), doch die besten Gründer leben alle drei Phasen gleichzeitig

Die magische Phase, in der aus wenigen Menschen und einer Idee ein „Startup“ wird
Das Silicon Valley ist in diesem Übergang besonders stark, und Paul Graham spielt die Rolle eines Propheten des Openings
Unter den verschiedenen Opening-Strategien hat sich das Lean-Startup-Modell als der am besten wiederholbare Ansatz erwiesen
Da die grundlegenden Entscheidungen dieser Phase später nur schwer zu ändern sind, zahlt sich die im Gründungsökosystem angesammelte Weisheit langfristig stark aus

Beginnt nach dem Erreichen des Product-Market-Fit (PMF), wobei viele Startups scheitern, bevor sie diese Phase erreichen
PMF ist der Prozess, Kundenbedürfnisse tief zu verstehen und darauf aufbauend eine Lösung zu entwickeln
Nach Erreichen des PMF wird der Unternehmensaufbau zur Kernaufgabe: Hiring, Teamführung, Produktverbesserung usw.
Es braucht Vorwärtsmomentum (takeoff), um von etwas Kleinem und Unbedeutendem zu etwas Bedeutendem und Wichtigem zu wachsen
Board-Mitglieder übernehmen die Rolle des generationenübergreifenden Wissenstransfers für das Spiel im Midgame
Das Wesen des Midgame entwickelt sich ständig weiter; Gründer müssen es daher durch ihr eigenes Prisma filtern, um zur Wahrheit zu gelangen

Das Endgame ist eine unendliche Zukunft, die tatsächlich nie erreicht wird
Ohne Zukunftsvision hat die Gegenwart fast keinen Wert; die jüngste SaaSpocalypse ist ein Beispiel dafür
Elon Musk ist ein Prophet des Endgames: Er konzentriert sich stets auf die schwierigsten Probleme, weil ambitionierte Probleme herausragende Talente anziehen und zu Spitzenleistungen führen

Heiße AI-Startups von Stanford-Absolventen: auf das Opening optimiert — leichtes Recruiting unter Freunden, und Sand Hill Road ist per Fahrrad erreichbar, was die Kapitalbeschaffung erleichtert
Vertical SaaS: auf das Midgame optimiert — der frühe Start und Teamaufbau sind schwierig, aber nach Erreichen des PMF gibt es einen klaren Scale-up-Pfad
Deeptech-Unternehmen: auf das Endgame optimiert — schon zum Gründungszeitpunkt ist die Antwort auf „Warum ist dieses Unternehmen wichtig? (who cares?-Test)“ klar
Startups mit schwacher Endgame-Story haben ohne enormes Traction Schwierigkeiten bei der Finanzierung
Startups mit starker Opening-Story laufen Gefahr, ohne echte Ergebnisse in den Hochmut zu verfallen, das gelobte Land bereits erreicht zu haben
Das „valley of death“ im Deeptech entsteht, weil vor einer starken Endgame-Story ein langes und zermürbendes Midgame liegt

Die besten Unternehmen bewahren selbst nach Jahren immer noch die Atmosphäre der frühen Tage (early days) und große Träume
- Clay: Trotz fast zehn Jahren Unternehmensgeschichte ist der Opening-Vibe erhalten geblieben
Die besten Startups zeigen schon im Opening Merkmale des Midgame und demonstrieren innerhalb weniger Monate Traction und Vorwärtsmomentum
- RunwayML: erzielte bereits Jahre vor Stable Diffusion ein beeindruckendes Open-Source-Wachstum
Die besten Unternehmen erzeugen von Anfang an ein Gefühl der Unvermeidlichkeit (inevitability), sodass Mitarbeitende spüren, dass sie die Welt voranbringen
- Anduril: Pionier moderner Defense-Tech

Ein Ausdruck zur Beschreibung der besten Gründer: „No matter what happens, they are going to win“
Alex Wang (Scale): Sein bemerkenswerter Weg von Erfolg zu Erfolg ist ein frühes Beispiel dieses Konzepts
Crusoe: der Wandel vom Krypto-Miner zum Builder von AI-Fabriken ist ein hervorragendes Beispiel für Beharrlichkeit und Urteilsvermögen
Diese Gründer halten Opening, Midgame und Endgame gleichzeitig im Kopf und können dadurch eine flexible, agile Kultur schaffen und ihre Business-Strategie schnell an den Wandel der Zeit anpassen

Das Geschäft nicht sequenziell denken — bei Produktentscheidungen, Hiring und Investor-Pitches alle drei Spiele gleichzeitig spielen
Selbst im Midgame sollte man auf Hiring im Opening-Stil achten, das das Unternehmen verändern kann
Selbst im Opening sollte man an das Endgame denken; das ist die Triebkraft dafür, dass andere dazustoßen und die Vision in die Realität umsetzen
Selbst im Endgame sollte man Midgame-Momentum und die Kreativität des Openings im Blick behalten, damit absolutes Größenwachstum möglich wird
Beim Aufbau des Unternehmens müssen alle drei Narrative immer stärker werden; man darf sich nicht nur auf das eine konzentrieren, das gerade direkt vor Augen liegt