Der AI-Boom verursacht branchenübergreifend Engpässe

• Das Investitionsvolumen von fünf führenden AI-Unternehmen beläuft sich in diesem Jahr auf rund 700 Milliarden US-Dollar – ein beispielloses Niveau, fast doppelt so hoch wie die Ausgaben 2025 und entsprechend drei Vierteln des US-Verteidigungshaushalts
• Da sich Ressourcen auf den Bau von Rechenzentren konzentrieren, kommt es branchenübergreifend zu Kettenreaktionen von Engpässen: Mangel an Elektrikern, steigende Preise für Speicherchips sowie höhere Preise für Smartphones und PCs
• Auch an der Rentabilität der AI-Investitionen werden Zweifel laut: JPMorgan berechnete, dass für eine angemessene Kapitalrendite jährlich zusätzliche 650 Milliarden US-Dollar Umsatz nötig wären
• Da sich rund ein Drittel der Startup-Investitionen auf die obersten 1 % der Unternehmen konzentriert, ist die Finanzierung mittelgroßer Startups auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen
• Es wächst die Sorge, dass AI Ressourcen und Arbeitskräfte aus der gesamten Wirtschaft absaugt und damit die Dynamik der US-Wirtschaft selbst bedrohen könnte

---

Umfangreiche Investitionen der AI-Unternehmen

• Fünf große Unternehmen – Amazon, Google, Microsoft, Meta und Oracle – werden in diesem Jahr voraussichtlich rund 700 Milliarden US-Dollar in den Bau von Rechenzentren und die Beschaffung von AI-Chips investieren, fast doppelt so viel wie 2025
• Dieser Betrag entspricht etwa drei Vierteln des jährlichen US-Verteidigungshaushalts
• Technologiekonzerne behaupten, dass die AI-Entwicklung bereits höhere Umsätze bei Unternehmen und Verbrauchern generiere; Kritiker befürchten jedoch, dass die enormen Vorabkosten nur dann wieder hereingeholt werden können, wenn AI die Gesamtwirtschaft grundlegend verändert

Problem der Rentabilität im Verhältnis zu den Investitionen

• JPMorgan berechnete im vergangenen Herbst, dass die Technologiebranche für eine angemessene Kapitalrendite jährlich zusätzliche 650 Milliarden US-Dollar Umsatz benötigen würde – das entspricht dem Dreifachen des Jahresumsatzes von Nvidia
• Da die AI-Ausgaben weiter steigen, dürfte diese Schwelle inzwischen noch höher liegen
• OpenAI löste Ende 2022 mit der Veröffentlichung von ChatGPT den AI-Boom aus, doch laut The Information werden bis zum Ende der 2020er Jahre Verluste von mehr als 100 Milliarden US-Dollar erwartet
• Der seit 40 Jahren tätige Tech-Investor Roger McNamee schätzte, dass „die AI-Investitionen in den USA seit Mitte 2022 möglicherweise die gesamten historischen kumulierten Investitionen der Technologiebranche übersteigen“

Mangel an Speicherchips und steigende Preise für Unterhaltungselektronik

• Apple teilte Investoren vergangene Woche mit, dass das Unternehmen Schwierigkeiten habe, zwei Arten von Chips zu beschaffen, die für iPhones und Mac-Computer unverzichtbar sind
• AI-Unternehmen benötigen für den Aufbau von Rechenzentren ebenfalls große Mengen derselben Chiptypen, wodurch das Angebot knapp geworden ist
• Dadurch steigen die Preise für Speicherchips, die sich auf die Leistung von Smartphones und Computern auswirken
• IDC-Analyst Francisco Jeronimo erwartet, dass Hersteller von Smartphones und PCs in der zweiten Jahreshälfte entweder die Preise um mehr als 5 % anheben, Geräte mit geringerer Leistung auf den Markt bringen oder beides tun werden
  • Sollte der AI-Boom anhalten, könnten die Preissteigerungen mehrere Jahre andauern, und einige kleinere Hersteller könnten aus dem Geschäft ausscheiden
• Apple-CEO Tim Cook antwortete in der Ergebnispräsentation auf die Frage, ob steigende Chipkosten zu höheren iPhone-Preisen führen würden, mit „Ich möchte nicht spekulieren“

Bauboom bei Rechenzentren und Mangel an Bauarbeitskräften

• In US-Regionen mit Baustellen für Rechenzentren erzielen Bauunternehmen und Arbeitskräfte hohe Einnahmen, während andere Arten von Bauprojekten verdrängt werden
• Laut Anirban Basu, Chefökonom von Associated Builders and Contractors, reichen qualifizierte Elektriker und andere Fachkräfte nicht aus, um gleichzeitig Rechenzentren und andere komplexe Bauvorhaben wie Wohnungen, Fabriken und Gesundheitseinrichtungen zu stemmen
  • Da AI-Rechenzentren Bauunternehmen höhere Gewinne bringen, sinkt die Priorität anderer Projekte
• Auf Basis staatlicher Zahlen stiegen die Ausgaben für den Neubau von Rechenzentren bis Oktober 2025 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 32 %, während die Bauausgaben für andere Arten gewerblicher Immobilien kaum wuchsen oder zurückgingen
• Der Rückgang beim Bau von Wohnhäusern, Büros und Fabriken dürfte zwar auch durch steigende Materialkosten, Bebauungsbeschränkungen, höhere Zölle und eine verschärfte Einwanderungspolitik verursacht werden, doch die Nachfrage nach AI-Rechenzentren verschärft den chronischen Mangel an Baukapazitäten
• OpenAI berichtete dem Weißen Haus im Oktober, dass für die künftig geplanten Rechenzentrumsbauten etwa 20 % der bestehenden qualifizierten Arbeitskräfte wie Elektriker und Mechaniker benötigt würden, und forderte eine stärkere Ausbildungspipeline für diese Fachkräfte
• Associated Builders and Contractors prognostiziert für das kommende Jahr einen Mangel von rund 500.000 Arbeitskräften in der Bauindustrie

Polarisierung bei Startup-Investitionen

• Laut einer in dieser Woche veröffentlichten Analyse der Silicon Valley Bank floss im vergangenen Jahr rund ein Drittel der US-Startup-Investitionen in Unternehmen mit den höchsten 1 % der Bewertungen
• Die Finanzierung von Startups darunter ist auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen
  • Roy Bahat von Bloomberg Beta urteilte, dass die „Mittelschicht“ der Startups ausgehöhlt werde
• Der Bericht warnt, dass diese verzerrte Kapitalverteilung das Wachstum vielversprechender Tech-Startups ins Stocken bringen könnte
  • „Unternehmen ohne die Star-Power von Seriengründern oder prominenten AI-Persönlichkeiten stehen 2025 vor einem gnadenlosen Umfeld“, heißt es darin

Bedrohung des AI-Booms für die wirtschaftliche Dynamik der USA

• Darrell West, Senior Fellow für AI an der Brookings Institution, warnte, dass der AI-Boom zu viel Aufmerksamkeit und zu viele Ressourcen absorbieren und damit die wirtschaftliche Dynamik der USA bedrohen könnte
• Er äußerte die Sorge: „Große Teile der Wirtschaft hängen nicht von AI ab – wird es für andere Sektoren dann nicht problematisch, Finanzierung zu erhalten und die benötigten Arbeitskräfte einzustellen?“

[GN⁺]

Hacker-News-Kommentare

• Habe den archive.ph-Link ausprobiert, bin aber in einer endlosen CAPTCHA-Schleife gelandet, daher hat es nicht funktioniert
• Laut einer Berechnung von JPMorgan vom letzten Herbst müsste die Tech-Industrie jährlich 650 Milliarden Dollar zusätzlichen Umsatz erzielen, um eine angemessene Rendite auf ihre Investitionen zu bekommen. Da die AI-Ausgaben inzwischen weiter gestiegen sind, dürfte diese Schwelle heute noch höher liegen. Damit ist im Grunde schon klar, wie das am Ende ausgehen wird
  • Man stelle sich eine zirkuläre Struktur vor, in der Nvidia 100 Milliarden Dollar in OpenAI investiert, OpenAI mit dem Geld Nvidia-Chips kauft und Nvidia dann mit diesen Einnahmen wieder in OpenAI investiert. Allein dadurch würde der Umsatz der Tech-Industrie um 600 Milliarden Dollar steigen
  • Das US-BIP liegt bei etwa 31 Billionen Dollar, also entsprechen 650 Milliarden Dollar rund 5 %. Ich denke, es ist keine unmögliche Zahl, dass AI zusätzliche Umsätze in Höhe von 5 % des BIP erzeugt
  • Die Zukunft wirkt überhaupt nicht rosig. Es gibt nur ein Meme, das ausdrücken kann, womit wir es zu tun haben
    Zugehöriges Bild
  • Die Aussage „650 Milliarden Dollar zusätzlicher Umsatz pro Jahr“ und die Behauptung „Automatisierung von Wissensarbeit könnte kurzfristige wirtschaftliche Verwerfungen auslösen“ passen logisch nicht zusammen. Es ist ironisch, dass Microsoft die Computing-Kapazitäten wie verrückt ausbaut, um ein Modell zu betreiben, das viel größer als Copilot ist
  • Wenn 1–2 der fünf Big-Tech-Konzerne große Verluste einfahren, wird der Markt interessant. Die Marktkapitalisierung würde deutlich von ihrem derzeit überbewerteten Niveau zurückkommen. Apple gibt dagegen nur 1 Milliarde Dollar pro Jahr für die Nutzung von Google-Modellen aus
• Dieses Ausmaß an AI-Investitionen ist kaum vorstellbar. 2026 würde Google pro Woche so viel ausgeben wie der Bau eines Burj Khalifa, Amazon so viel wie ein Wembley-Stadion und Facebook pro Monat so viel wie ein Ärmelkanal-Tunnel zwischen Frankreich und Großbritannien
  • Ich spreche oft mit Freunden darüber. AI als Forschungsthema ist ein Wunder, aber aus wirtschaftlicher Sicht fühlt es sich wie Investitionen auf dem Niveau von Wahnsinn an. Wenn man daran denkt, wie viele Krankenhäuser, Straßen, Wohnungen, Fabriken, Parks und Forschungslabore man mit diesem Geld bauen könnte, ist das ziemlich ernüchternd
  • Früher haben wir uns darüber beschwert, dass Bitcoin den Stromverbrauch einer ganzen Stadt hat, und inzwischen vermisse ich diese Zeit fast
  • Ich bin ein einfacher Mensch. Ich wünsche mir nur, dass diese Unternehmen dort Steuern zahlen, wo sie Geld verdienen
  • Manche sagen vielleicht, Sora sei das nicht wert, aber das ist Ansichtssache
  • Ich frage mich, ob diese Zahlen inflationsbereinigt sind
• In letzter Zeit gibt es ernsthaft zu wenig interessante Inhalte, die nichts mit AI zu tun haben
  • Das Lustige ist, dass inzwischen in jedem HN-Thread irgendjemand fragt: „Hat das hier AI geschrieben?“
• Die eigentliche Frage ist, ob dieser aktuelle AI-Boom wirtschaftlich die richtige Entscheidung ist.
  Wenn AI eine Technologie ist, die die Produktivität dauerhaft erhöht, dann ist es ein richtiges Signal, dass AI Elektriker oder Netzwerkingenieure wegzieht. Wenn es dagegen nur eine Fata Morgana ist, verschwenden gerade alle ihre Zeit. Entscheidend ist letztlich, ob die Wirtschaft Ressourcen effizient allokiert oder nur verschwenderisch herumexperimentiert
  • Die Formulierung „X, das die Produktivität dauerhaft erhöht“ ließe sich genauso auf Gesundheit, Bildung usw. anwenden. Aber der heutige AI-Boom ist nicht bloß Produktivitätssteigerung, sondern ein Phänomen, in dem sich Macht- und Kontrollwunsch bündeln. Kapital kann jetzt sogar Intelligenz kontrollieren
  • Das weltweite BIP lag 2024 bei 111 Billionen Dollar. Davon 1–2 % in Produktivitätssteigerungen durch AI zu investieren, halte ich nicht für übertrieben
    World-Bank-Daten
  • Das Problem ist, dass Verbraucher zu wenig Bargeld zum Ausgeben haben. Wenn gut verdienende Entwickler arbeitslos werden, wird der Konsum einbrechen
  • Jede Investition ist riskant, aber diese hier fühlt sich besonders wie eine gefährliche Wette an. Mit 700 Milliarden Dollar könnte man enorme Mengen an Infrastruktur, Wohnraum und Produktionsanlagen bauen
  • Eine weitere Frage ist, ob AI eine nachhaltige Technologie mit Nettogewinn ist oder ob sie negative Externalitäten verursacht.
    Der Markt ignoriert Externalitäten oft, etwa beim Klimawandel, bei süchtig machender Werbung oder bei Glücksspiel-Apps.
    Selbst wenn der Markt entscheidet, dass AI Geld verdienen wird, ist das keine Garantie dafür, dass es gesellschaftlich die richtige Richtung ist
• Als Alternative zu archive.ph, auf die man ohne JavaScript oder CAPTCHA zugreifen kann, wurde vorgeschlagen, mit busybox ssl_client die Washington-Post-Seite direkt abzurufen
  • Andere Domains (archive.md, archive.fo) hätten ohne CAPTCHA besser funktioniert
    archive.md-Link / archive.fo-Link
  • archive.ph könnte als anonymer Vermittler den Browserverlauf sammeln, verlangt CAPTCHA und JavaScript und hat Vertrauensprobleme. Es gab Berichte, dass die Seite früher Tracking-Pixel mit Besucher-IP eingesetzt und Pings an mail.ru geschickt habe. Trotzdem wird sie weiterhin von vielen Leuten gern genutzt
• Es geht um die Kosten von Konnektivität und Reibungsabbau, also Globalisierung. Unter Bezug auf Nick Land und Spandrells Konzept des „IQ shredder“ wird argumentiert, dass die heutige AI als „Kapital-shredder“ fungiert.
  Früher gab es Barrieren für Kapitalbewegungen, heute wird alles Kapital unabhängig davon, ob es effizient eingesetzt wird, in globale Hubs eingesaugt. Der aktuelle Hub ist die AI-Industrie
  • Diese Argumentation wird als inzellige und eugenische Denkweise kritisiert. Nicht alle klugen Menschen sind Ingenieure, und nicht alle bekommen keine Beziehungen hin
  • Ich verstehe die Logik des Beitrags nicht. Ich finde eher, dass AI die „IQ-shredder“-Theorie widerlegt. Dass Barrieren weggefallen sind und Fortschritt beschleunigt wurde, zeigt gerade AI
  • Ich würde viel lieber als 115-IQ-Ingenieur in einem Büro mit 120er-Durchschnitt arbeiten als als Bürgermeister einer Kleinstadt mit 115 IQ. Anders gesagt: Es ist besser, ein kleiner Fisch im großen Teich zu sein als ein großer Fisch im kleinen Teich
  • Tatsächlich sind Städte kein „IQ shredder“, sondern ein Bevölkerungs-shredder. Die niedrigen Geburtenraten in Städten sind ein altes Phänomen.
    Wenn wir keine Städte schaffen, in denen Kindererziehung leicht ist, könnte die Menschheit auf unter 1 Milliarde Menschen schrumpfen.
    Wenn dazu noch AI kommt, wird es wirklich eine interessante Zeit
    Asimovs Solaria als Referenz
  • Was wäre dann die Alternative? Kluge Menschen räumlich voneinander zu trennen und Zusammenarbeit zu verhindern? Das würde Innovation ausbremsen
• Token maximizer ist ein Gedankenexperiment zur Erklärung von Risiken bei AI-Alignment.
  Wenn eine AI, deren einziges Ziel schlicht die „Maximierung der Token-Produktion“ ist, hinreichend mächtig wird, könnte sie alle Ressourcen einschließlich Menschen und der Erde in die Token-Produktion stecken. Die Katastrophe entstünde nicht aus Bosheit, sondern wegen der Schlichtheit der Zielfunktion.
  Dieses Szenario zeigt, wie wichtig die Ausrichtung auf menschliche Werte ist
  (Natürlich wurde dieser Text von AI geschrieben)
• Man sollte die Makroökonomie ihren natürlichen Lauf nehmen lassen, dafür aber Monopolregulierung konsequent durchsetzen.
  In 2–3 Jahren wird die Anbieterbasis breiter sein, die Preise für Güter werden sinken und die Lieferketten sich stabilisieren