- Das Investitionsvolumen von fünf führenden AI-Unternehmen beläuft sich in diesem Jahr auf rund 700 Milliarden US-Dollar – ein beispielloses Niveau, fast doppelt so hoch wie die Ausgaben 2025 und entsprechend drei Vierteln des US-Verteidigungshaushalts
- Da sich Ressourcen auf den Bau von Rechenzentren konzentrieren, kommt es branchenübergreifend zu Kettenreaktionen von Engpässen: Mangel an Elektrikern, steigende Preise für Speicherchips sowie höhere Preise für Smartphones und PCs
- Auch an der Rentabilität der AI-Investitionen werden Zweifel laut: JPMorgan berechnete, dass für eine angemessene Kapitalrendite jährlich zusätzliche 650 Milliarden US-Dollar Umsatz nötig wären
- Da sich rund ein Drittel der Startup-Investitionen auf die obersten 1 % der Unternehmen konzentriert, ist die Finanzierung mittelgroßer Startups auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen
- Es wächst die Sorge, dass AI Ressourcen und Arbeitskräfte aus der gesamten Wirtschaft absaugt und damit die Dynamik der US-Wirtschaft selbst bedrohen könnte
Umfangreiche Investitionen der AI-Unternehmen
- Fünf große Unternehmen – Amazon, Google, Microsoft, Meta und Oracle – werden in diesem Jahr voraussichtlich rund 700 Milliarden US-Dollar in den Bau von Rechenzentren und die Beschaffung von AI-Chips investieren, fast doppelt so viel wie 2025
- Dieser Betrag entspricht etwa drei Vierteln des jährlichen US-Verteidigungshaushalts
- Technologiekonzerne behaupten, dass die AI-Entwicklung bereits höhere Umsätze bei Unternehmen und Verbrauchern generiere; Kritiker befürchten jedoch, dass die enormen Vorabkosten nur dann wieder hereingeholt werden können, wenn AI die Gesamtwirtschaft grundlegend verändert
Problem der Rentabilität im Verhältnis zu den Investitionen
- JPMorgan berechnete im vergangenen Herbst, dass die Technologiebranche für eine angemessene Kapitalrendite jährlich zusätzliche 650 Milliarden US-Dollar Umsatz benötigen würde – das entspricht dem Dreifachen des Jahresumsatzes von Nvidia
- Da die AI-Ausgaben weiter steigen, dürfte diese Schwelle inzwischen noch höher liegen
- OpenAI löste Ende 2022 mit der Veröffentlichung von ChatGPT den AI-Boom aus, doch laut The Information werden bis zum Ende der 2020er Jahre Verluste von mehr als 100 Milliarden US-Dollar erwartet
- Der seit 40 Jahren tätige Tech-Investor Roger McNamee schätzte, dass „die AI-Investitionen in den USA seit Mitte 2022 möglicherweise die gesamten historischen kumulierten Investitionen der Technologiebranche übersteigen“
Mangel an Speicherchips und steigende Preise für Unterhaltungselektronik
- Apple teilte Investoren vergangene Woche mit, dass das Unternehmen Schwierigkeiten habe, zwei Arten von Chips zu beschaffen, die für iPhones und Mac-Computer unverzichtbar sind
- AI-Unternehmen benötigen für den Aufbau von Rechenzentren ebenfalls große Mengen derselben Chiptypen, wodurch das Angebot knapp geworden ist
- Dadurch steigen die Preise für Speicherchips, die sich auf die Leistung von Smartphones und Computern auswirken
- IDC-Analyst Francisco Jeronimo erwartet, dass Hersteller von Smartphones und PCs in der zweiten Jahreshälfte entweder die Preise um mehr als 5 % anheben, Geräte mit geringerer Leistung auf den Markt bringen oder beides tun werden
- Sollte der AI-Boom anhalten, könnten die Preissteigerungen mehrere Jahre andauern, und einige kleinere Hersteller könnten aus dem Geschäft ausscheiden
- Apple-CEO Tim Cook antwortete in der Ergebnispräsentation auf die Frage, ob steigende Chipkosten zu höheren iPhone-Preisen führen würden, mit „Ich möchte nicht spekulieren“
Bauboom bei Rechenzentren und Mangel an Bauarbeitskräften
- In US-Regionen mit Baustellen für Rechenzentren erzielen Bauunternehmen und Arbeitskräfte hohe Einnahmen, während andere Arten von Bauprojekten verdrängt werden
- Laut Anirban Basu, Chefökonom von Associated Builders and Contractors, reichen qualifizierte Elektriker und andere Fachkräfte nicht aus, um gleichzeitig Rechenzentren und andere komplexe Bauvorhaben wie Wohnungen, Fabriken und Gesundheitseinrichtungen zu stemmen
- Da AI-Rechenzentren Bauunternehmen höhere Gewinne bringen, sinkt die Priorität anderer Projekte
- Auf Basis staatlicher Zahlen stiegen die Ausgaben für den Neubau von Rechenzentren bis Oktober 2025 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 32 %, während die Bauausgaben für andere Arten gewerblicher Immobilien kaum wuchsen oder zurückgingen
- Der Rückgang beim Bau von Wohnhäusern, Büros und Fabriken dürfte zwar auch durch steigende Materialkosten, Bebauungsbeschränkungen, höhere Zölle und eine verschärfte Einwanderungspolitik verursacht werden, doch die Nachfrage nach AI-Rechenzentren verschärft den chronischen Mangel an Baukapazitäten
- OpenAI berichtete dem Weißen Haus im Oktober, dass für die künftig geplanten Rechenzentrumsbauten etwa 20 % der bestehenden qualifizierten Arbeitskräfte wie Elektriker und Mechaniker benötigt würden, und forderte eine stärkere Ausbildungspipeline für diese Fachkräfte
- Associated Builders and Contractors prognostiziert für das kommende Jahr einen Mangel von rund 500.000 Arbeitskräften in der Bauindustrie
Polarisierung bei Startup-Investitionen
- Laut einer in dieser Woche veröffentlichten Analyse der Silicon Valley Bank floss im vergangenen Jahr rund ein Drittel der US-Startup-Investitionen in Unternehmen mit den höchsten 1 % der Bewertungen
- Die Finanzierung von Startups darunter ist auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen
- Roy Bahat von Bloomberg Beta urteilte, dass die „Mittelschicht“ der Startups ausgehöhlt werde
- Der Bericht warnt, dass diese verzerrte Kapitalverteilung das Wachstum vielversprechender Tech-Startups ins Stocken bringen könnte
- „Unternehmen ohne die Star-Power von Seriengründern oder prominenten AI-Persönlichkeiten stehen 2025 vor einem gnadenlosen Umfeld“, heißt es darin
Bedrohung des AI-Booms für die wirtschaftliche Dynamik der USA
- Darrell West, Senior Fellow für AI an der Brookings Institution, warnte, dass der AI-Boom zu viel Aufmerksamkeit und zu viele Ressourcen absorbieren und damit die wirtschaftliche Dynamik der USA bedrohen könnte
- Er äußerte die Sorge: „Große Teile der Wirtschaft hängen nicht von AI ab – wird es für andere Sektoren dann nicht problematisch, Finanzierung zu erhalten und die benötigten Arbeitskräfte einzustellen?“
Noch keine Kommentare.