Warren Buffett tritt nach 60 Jahren als Vorsitzender von Berkshire Hathaway zurück

• Warren Buffett wird zum Jahresende im Alter von 94 Jahren als Vorsitzender von Berkshire Hathaway zurücktreten
• Sein Nachfolger wird Greg Abel, stellvertretender Vorsitzender für die Nichtversicherungssparten; nach Zustimmung des Vorstands soll die Nachfolge offiziell vollzogen werden
• Buffett steht seit 1965 an der Spitze und erzielte mit durchschnittlich 20 % Rendite pro Jahr eine deutlich bessere Performance als der S&P 500
• Berkshire ist inzwischen zu einem 1,16-Billionen-Dollar-Konzern mit Beteiligungen an Eisenbahn, Versicherungen, Energie, Einzelhandel sowie Aktien wie Apple und American Express herangewachsen
• Selbst zum Zeitpunkt seines Rücktritts übergibt er ein gesundes Unternehmen mit 347,7 Milliarden Dollar an Barreserven

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Rücktrittsankündigung und Nachfolger

• Am 3. Mai 2025 kündigte Warren Buffett auf der jährlichen Hauptversammlung in Omaha überraschend seinen Plan an, zum Jahresende in den Ruhestand zu gehen
• Der Vorstand will am folgenden Tag zusammentreten und Greg Abel offiziell als Nachfolger bestimmen
• Abel galt seit Langem als Buffetts designierter Nachfolger, erklärte aber, der Zeitpunkt der Ankündigung sei unerwartet gewesen

Warren Buffetts Leistungen

• 1965 übernahm er Berkshire Hathaway, damals noch ein Textilunternehmen, und baute es zu einer diversifizierten Holding um
• Mit einer auf dem Versicherungsgeschäft basierenden „Float“-Strategie bei der Kapitalallokation erzielte er langfristig starke Anlageerfolge
• Berkshire expandierte in verschiedene Branchen wie Eisenbahn (BNSF), Versicherungen (Geico), Energie und Einzelhandel (Dairy Queen, See’s Candies)
• Zu den bekanntesten Aktieninvestitionen zählen Apple, American Express, Goldman Sachs und GE
• Von 1965 bis 2024 erzielte Berkshire eine durchschnittliche jährliche Rendite von 20 % mit Zinseszinseffekt und lag damit etwa doppelt so hoch wie der S&P 500

Führungsphilosophie und Struktur von Berkshire

• Er hielt an der Philosophie fest, „auf die US-Wirtschaft zu setzen“, und investierte auch in Rezessionsphasen entschlossen weiter
• Mit einer dezentralen Führungsstruktur betonte er die Eigenständigkeit der CEOs seiner Tochtergesellschaften
• Die Zentrale ist mit nur 27 Mitarbeitenden ein ausgesprochen schlank aufgestellter Apparat
• Er betrachtete die Kapitalallokation als wichtigste Aufgabe und pflegte dabei einen ruhigen, vom Lesen geprägten Arbeitsstil

Aktuelle Unternehmenslage und Herausforderungen

• In den vergangenen Jahren führten hohe Unternehmensbewertungen zu einem Mangel an Übernahmegelegenheiten, wodurch die Barreserven weiter anwuchsen
• Abgesehen von der Übernahme von Alleghany im Jahr 2022 (11,6 Milliarden Dollar) blieben große Transaktionen aus
• Ende März 2024 belief sich der Kassenbestand auf 347,7 Milliarden Dollar und erreichte damit ein Rekordniveau
• Zeitweise erlitt Berkshire durch die fehlgeschlagene Übernahme von Precision Castparts einen Verlust von 10 Milliarden Dollar, zudem stieg das Unternehmen relativ spät in Tech-Aktien ein

Öffentlicher Einfluss und Vermächtnis

• Die jährliche Hauptversammlung hat so großen Einfluss, dass sie als „Woodstock der Kapitalisten“ bezeichnet wird
• Buffett ist für prägnante Aussagen bekannt, darunter das Zitat: „Erst wenn das Wasser zurückgeht, sieht man, wer nackt geschwommen ist.“
• Sein langjähriger Geschäftspartner Charlie Munger starb 2023 im Alter von 99 Jahren
• Buffett gilt als seltener CEO, der Vermögen, Organisation, Philosophie und Vermächtnis vollständig an die nächste Generation weitergibt

[GN⁺]

Hacker-News-Kommentare

• https://archive.ph/zXRmj

• Allein die Tatsache, dass er mit 94 noch in dieser Position war, ist ehrlich gesagt beeindruckend. Trotzdem fühlt es sich an wie das Ende einer Ära

  • „Das Ende einer Ära“ ist eine massive Untertreibung. Buffett hat mit 94 die Geschichte noch selbst miterlebt und stand für die Vision einer besseren Gesellschaft, einer gerechteren Gesellschaft und einer gesunden Wirtschaftsführung.
    Es wirkt, als müssten viele die Lehren über Zusammenarbeit, stabiles Wirtschaftswachstum, die konsequente Anwendung demokratischer Prinzipien und die Rechtsstaatlichkeit neu lernen. Es fühlt sich an, als gehe eine Ära zu Ende, in der Wahrhaftigkeit und Verantwortlichkeit die strukturelle Integrität einer demokratischen Gesellschaft getragen haben
  • Chocolate Chips wurden 1937 erfunden, und Buffett war damals 6 Jahre alt. In der Form, wie wir sie heute kennen, wurden sie 1941 kommerzialisiert, als Buffett 10 war.
    Er ist buchstäblich älter als Chocolate Chips
    https://simple.wikipedia.org/wiki/Chocolate_chip
  • Mein Vater ist 98, und in den letzten zehn Jahren hat sich seine Gesundheit langsam, aber merklich verschlechtert. Er hält sich mit einer täglichen Handvoll Medikamente über Wasser, kann aber aufstehen, gehen, auf die Toilette gehen und selbst essen.
    Er erinnert sich an Dinge von vor 5 Minuten, von letzter Woche und aus seiner Kindheit, kümmert sich um Familienangelegenheiten und schaut Nachrichten. Meine Mutter ist auch noch gesund, und die beiden hassen sich nicht gegenseitig. Selbst wenn man bis in die späten 80er lebt, kann man so etwas in der Regel kaum erwarten. Leute wie Warren Buffett oder David Attenborough sind wirklich erstaunlich
  • Munger war ja auch bis 99 geistig fit, also haben beide wohl gute Gene
  • Als ich die Überschrift gelesen habe, dachte ich: Jetzt wäre es wohl langsam so weit, wahrscheinlich ist er in den 80ern. Ich hoffe, ich kann auch mit 90 noch produktiv leben, und ehrlich gesagt schon mit 70

• Ich weiß nicht, ob der Spruch ursprünglich von ihm stammt, aber die Auto-Analogie hat Eindruck auf mich gemacht und ist seitdem eine gute Motivation für mich, mich weiter um meinen Körper zu kümmern.
  Scheint ein guter Zeitpunkt zu sein, sie zu teilen
  https://youtu.be/0fMRHpguTPM?si=75lLHzDynMCKhT9H

  • Interessant ist, dass Buffett selbst eigentlich nie den Ruf hatte, sich bei Bewegung oder Ernährung besonders gut um seinen Körper zu kümmern

• Buffetts Aussagen zu Zöllen

  „Ich halte das für einen großen Fehler. Wenn 7,5 Milliarden Menschen dich nicht besonders mögen und 300 Millionen damit angeben, wie gut sie abgeschnitten haben. Ich halte das weder für richtig noch für klug“, sagte Buffett. „Die USA haben gewonnen. Wir haben vor 250 Jahren mit nichts angefangen und sind zu einem unglaublich wichtigen Land geworden. So etwas hat es noch nie gegeben.“

  • Ich kenne mich in dem Bereich nicht gut aus, aber könnte jemand erklären, wie dieses Zitat mit Zöllen zusammenhängt? Ich habe es dreimal gelesen und finde immer noch keinen Zusammenhang zu Steuern auf importierte Waren.
    Vielleicht soll es heißen, dass Amerikaner damit angeben, wie gut wir abgeschnitten haben, und wir deshalb die gewünschten Importe besteuern dürfen, aber dann ist die Formulierung sehr seltsam. Wie gut wir abgeschnitten haben, scheint mit Zöllen überhaupt nichts zu tun zu haben. Und auch der letzte Teil endet nur mit Eigenlob darüber, dass die USA erst 250 Jahre alt sind und beispiellos gewachsen sind, was ebenfalls wenig mit Zöllen zu tun zu haben scheint
  • Buffett teilt tatsächlich auch die Sorge über das Handelsdefizit. Als Alternative zu Zöllen schlug er jedoch „Importzertifikate“ vor.
    Eine Art handelbarer Kredit, den Exporteure durch Exporte erhalten und der frei bepreist und gehandelt werden kann; wer Waren importieren will, braucht ihn. Im Ergebnis würde das das Importvolumen an das Exportvolumen koppeln
  • Es gibt auch Buffetts Text zu Zöllen aus dem Jahr 2003
    https://www.berkshirehathaway.com/letters/growing.pdf
    Er unterscheidet jedoch zwischen „Importzertifikaten“ und Trump-artigen Zöllen
  • Veränderungen sollten im Allgemeinen immer schrittweise erfolgen. Nur so werden unvermeidliche Folgen früh sichtbar.
    Die Welt seitlich umzuwerfen, ist ein kühner Pinselstrich. Das erinnert mich daran, wie Obamas Biokraftstoffpolitik die Brotpreise erhöhte und damit den Arabischen Frühling auslöste

• Ich bin Warren Buffett schon oft über großartige Zitate begegnet, habe aber weder seine Texte noch Texte über ihn wirklich gründlich gelesen. Wo fängt man am besten an, wenn man etwas von seiner Weisheit aufnehmen will?
  Nicht so sehr zu seinen Inhalten als CEO einer Holding, sondern eher etwas, das sich auf Startups, Technologie und das Leben allgemein anwenden lässt.

  • Ohne seine Leistungen schmälern zu wollen: Seine Zitate und Geschichten sollte man als Produkt ihrer Zeit lesen. Er ist auch dafür bekannt, wegen seines Backgrounds als Value-Investor viele großartige Investitionschancen im Tech-Bereich verpasst zu haben.
    Value Investing in der Zeit, als Berkshire bekannt zu werden begann, existierte nicht in derselben Form wie heute. Auch Tech-Investments sind nicht mehr das Gleiche wie 1997, 2004 oder 2010.
  • Ist zwar kein Buffett-Buch, aber ich glaube, dir würde Poor Charlie's Almanack von seinem lebenslangen Geschäftspartner Charlie Munger gefallen.
    https://www.stripe.press/poor-charlies-almanack/cover
  • Damit kann man gut anfangen — The Superinvestors of Graham-and-Doddsville
    https://business.columbia.edu/cgi-finance/chazen-global-insights/superinvestors-graham-and-doddsville
  • The Intelligent Investor von Benjamin Graham. Er war Buffetts Mentor, und Buffett hat ebenfalls zu dem Buch beigetragen. Es ist ein reines Buch über Value Investing und vertritt im Grunde die Haltung, niemals Startups zu kaufen.
    Es gibt auch mehrere Buffett-Biografien. Ich habe vor ein paar Jahren eine gelesen, in der seine frühen Deals, die ihn auf den Weg brachten, sehr detailliert beschrieben werden. Den GEICO-Versicherungsdeal, der ihn letztlich auf die große Bühne brachte, habe ich allerdings nie vollständig verstanden.
  • Schon etwas älter, aber ein zehn Jahre alter Klassiker und wahrscheinlich die beste einzelne Quelle für den Einstieg.
    https://www.amazon.com/Essays-Warren-Buffett-Lessons-Corporate/dp/1611637589

• Buffett hat zumindest informell bei einigen finanzpolitischen Themen mit der Obama-Regierung zusammengearbeitet. Er unterstützt auch höhere Steuern für Superreiche.
  Hier ist ein kurzes Video, in dem er darüber spricht.
  https://www.youtube.com/watch?v=VJzTsTU1xL8

  • Wenn die US-Regierung die industrielle Fertigung wirklich wiederbeleben will, dann ist die Steuerpolitik ganz klar einer der Wege dorthin. Man könnte zum Beispiel Milliardärs- und Unternehmensvermögen wie den riesigen Cash-Bestand von Buffett-Berkshire mit zwei Dritteln besteuern, aber darauf verzichten, wenn in heimische Fertigung und Forschung und Entwicklung investiert wird.
    Das könnte dem Privatsektor Anreize geben, wieder zu einem Bell-Labs-Modell zurückzukehren.

• Ich weiß nicht, warum mich das überrascht hat, aber ich dachte, er würde wie Charlie bis zu seinem Tod weiterarbeiten.

  • Der Unterschied ist, dass Charlie nie erleben musste, dass sein Partner vor ihm starb.
  • Wahrscheinlich wird er weiterarbeiten. Er hat auch außerhalb von Berkshire noch Geld, und es klingt so, als würde es ihm Spaß machen, jeden Tag ein paar Stunden lang mit seinem eigenen Geld in kleinere Ziele zu investieren und größere Risiken einzugehen.
  • Ich denke, das könnte bedeuten, dass es gesundheitlich nicht gut aussieht. Ich hoffe, ich liege falsch und er hat einfach beschlossen, dass nach ungefähr 85 Jahren Geldverdienen genug ist.
  • Es braucht eine geordnete Nachfolge.
  • Ich bin offenbar nicht reich genug, um den Namen meines milliardenschweren Freundes Charles Thomas Munger nur mit dem Vornamen zu nennen, also musste ich nachsehen.
    https://en.wikipedia.org/wiki/Charlie_Munger

• Es ist ziemlich schade, dass jemand wie er nie für eine wichtige wirtschaftspolitische Rolle in der Regierung eingesetzt wurde. Ich verstehe nicht, wie jemand wie Peter Navarro so weit kommen konnte.
  In gewisser Weise hat selbst alles Geld der Welt ihm nicht ermöglicht, sein wahres Potenzial auszuschöpfen, und das ist mit größtem Respekt gemeint.

  • Schwarzenegger hat ihn einmal um Rat zur Wirtschaftspolitik Kaliforniens gebeten. Warren hat recherchiert und dann scharf vorgeschlagen, Proposition 13 abzuschaffen.
    Ich persönlich halte das für eine der schlechtesten politischen Maßnahmen Kaliforniens, aber politisch ist es ein kaum antastbares Tabu. Soweit ich weiß, wurde er danach nicht noch einmal um wirtschaftspolitischen Rat gebeten. Er hatte vermutlich viele gute Ideen, aber sie waren für Politiker der letzten 40 Jahre wohl zu ehrgeizig, um sie zu verkraften oder zu vertreten.
  • Warren Buffett hat bereits seit 2003 vor dem Problem des Handelsdefizits gewarnt und eine Alternative namens „Importzertifikate“ vorgeschlagen. Exporteure würden diese erhalten und an Importeure verkaufen, und Importeure müssten sie für ihre Einfuhren verwenden.
    Im Ergebnis wäre das ein ausgeglichener Handel. Er räumte ein, dass es im Grunde ein Zoll unter anderem Namen sei, hielt es aber für einen gerechteren und systematischeren Ansatz. Das heißt, die Problemdiagnose ist dieselbe wie bei Peter Navarro, nur die Lösung ist anders.
  • Ich bin mir nicht sicher, ob Arbeit in der Regierung wirklich der beste Weg wäre, sein Potenzial zu nutzen. Wenn man aber bedenkt, dass er 5 % der kurzfristigen US-Staatsanleihen hält, ist es schwer zu sagen, dass sein Einfluss geringer wäre als der eines Regierungsmitarbeiters.
  • Wie Peter Navarro so weit gekommen ist, ist eine seltsame Geschichte. Wenn ich mich richtig erinnere, wurde Jared Kushner im Wahlkampf vor Trumps erster Amtszeit losgeschickt, sich in das Thema Handel einzulesen, und Kushner suchte bei Amazon Buchcover durch und nahm Navarros Buch, einfach weil ihm der Titel gefiel.
    Und der Rest ist Geschichte.
  • Er wurde mehrfach gefragt, hatte aber kein Interesse.

• Für einen legendären Mann, der fünf Dosen Coke am Tag trinkt, sind 94 Jahre gar nicht schlecht.
  https://markets.businessinsider.com/news/stocks/warren-buffett-switched-cherry-coke-pepsi-neighbor-don-keough-2019-11

  • Vielleicht ist das eigentliche Problem, dass er ohne wirklich rationalen Grund irrational optimistisch gegenüber dem US-Aktienmarkt ist.

• Ich habe in den letzten Jahrzehnten viel über Warren Buffett gehört, aber ich könnte keine einzige Sache nennen, die er für mein Leben, mein Land oder die Welt getan hat.
  Soweit ich weiß, ist er jemand, der enorm viel Geld verdient hat, mit Bill Gates Bridge spielt, Ratschläge gibt und einen Fonds hat, der anderen Leuten Geld eingebracht hat. Habe ich etwas übersehen?

  • Buffett hat in langweilige Branchen investiert. Auch wenn sie uninteressant wirken, sind solche Geschäfte eher eine unsichtbare Infrastruktur, die dafür sorgt, dass die Gesellschaft reibungslos funktioniert.
    Nur weil etwas nicht glamourös ist, heißt das nicht, dass es unwichtig ist.
  • Wenn du jemals eine Versicherung gekauft hast, einschließlich einer Autoversicherung, hat dein Leben wahrscheinlich Einfluss von ihm gespürt, weil er entweder direkt versichert oder Rückversicherung bereitgestellt hat.
    Wenn du jemals Waren gekauft hast, die per Eisenbahn transportiert wurden, Strom aus verschiedenen Bundesstaaten genutzt hast, Stiefel, Industriebauteile, Fertighäuser, irgendein Finanzprodukt, Apple-Produkte, Coca-Cola oder viele andere Dinge gekauft hast, dann stammen sie wahrscheinlich von Unternehmen, die er besitzt oder an denen er große Beteiligungen hielt und dadurch Einfluss ausübte. Wenn du es positiv findest, dass die Große Rezession nicht in eine noch größere Panik umgeschlagen ist, dann scheint er auch in diesem Prozess hinter den Kulissen ziemlich großen Einfluss ausgeübt zu haben.
  • Wenn man Dinge wie seine Briefe liest, war er eine intellektuell interessante Person.
  • Er hat dein Leben beeinflusst, aber auf eine verteilte Weise, indem langweilige Unternehmen nützliche Produkte oder Dienstleistungen zu guten Preisen verkaufen.
  • Er ist kein Politiker, also muss das auch nicht unbedingt so sein.
    Trotzdem hat er Milliarden Dollar für wohltätige Zwecke gespendet und in den 1980er Jahren sowie während der Finanzkrise 2008 der Regierung wichtige Ratschläge gegeben. In der Finanzkrise 2008 hat er faktisch Goldman und General Electric gerettet und damit Kapitalabflüsse sowie eine noch schlimmere Lage für die US-amerikanische und darüber hinaus die Weltwirtschaft verhindert. Letztlich ist er aber ein Kapitalist, der gern für sich und seine Aktionäre Geld verdient, nicht etwa Medizinforscher oder Markt.