Zusammenfassung von John Gruber (DF) zur Ankündigung des OpenAI-Vorstands: „Unvorstellbar viel Kapital nötig“

• Große Unternehmen investieren zig Milliarden Dollar in die AI-Entwicklung, und auch OpenAI betont, dass zur weiteren Verfolgung seiner Ziele noch mehr Kapital als erwartet nötig ist
• Investoren sind zwar an OpenAI interessiert, aber für Kapital in dieser Größenordnung sei eine traditionelle Aktienstruktur erforderlich
• OpenAI bietet derzeit die beste User Experience im Bereich der AI-Chatbots
• In diesem Bereich gibt es jedoch keine technischen Markteintrittsbarrieren, weshalb OpenAI im Zentrum einer Investitionsblase steht
• Die Lage von OpenAI ähnelt Netscape, das in den 1990er Jahren im Zentrum der Internetrevolution stand:
  • Netscape führte die Web-Revolution an, konnte aber keine verteidigungsfähige Monopolbasis aufbauen
  • Auch bei OpenAI hat generative AI zwar eine bedeutende Zukunft, könnte aber letztlich zu einer allgemein verbreiteten Technologieschicht werden
• Netscape ging aus dem gemeinnützigen Browserprojekt Mosaic hervor und wurde schnell kommerzialisiert
  • OpenAI zeigt einen ähnlichen Verlauf, da es sich von einer Non-Profit-Organisation zu einem gewinnorientierten Unternehmen wandelte
• Wichtigster Unterschied
  • Netscape schloss die Kapitalbeschaffung 2,5 Jahre nach dem Start von Mosaic mit einem IPO ab
  • OpenAI ist weiterhin auf privates Kapital angewiesen und hat bereits zig Milliarden Dollar eingesammelt, darunter 13 Milliarden Dollar von Microsoft
• Warnung
  • Dass der Vorstand erneut erklärt hat, es werde „mehr Kapital als erwartet“ benötigt, deutet auf ein strukturelles Problem hin, das laufende Kapitalbeschaffung erfordert
  • Der Ansatz, „mit unbegrenzten Investitionen an der Spitze zu bleiben“, birgt das Risiko, wie ein Ponzi Scheme zu wirken

[GN⁺]

Hacker-News-Kommentar

• OpenAI steht derzeit im Zentrum der Investmentblase und verfügt über keinen technischen Burggraben. Das ähnelt der Situation von Netscape während der Internetrevolution der 1990er Jahre. OpenAI hat die Chance, einen Burggraben aufzubauen, aber die Zeit ist begrenzt
  • „Mehr Geld ausgeben zu wollen“ kann kein Burggraben sein, und große Tech-Unternehmen in den USA und China können immer mehr Kapital einsetzen als OpenAI
• Die Ingenieure von OpenAI sind hervorragend, aber der Strategie des Managements fehlt es an Vorstellungskraft. Große Ressourcen zur Zielerreichung einzusetzen ist in jeder Branche möglich, aber es fehlt eine überzeugende Begründung, warum OpenAI speziell diese Finanzierung erhalten sollte
  • Ein geheimes Testmodell als Wettbewerber am Markt zu bewerben, kann kein Grund für eine Finanzierung sein
• LLMs (Large Language Models) sind teuer, und wenn OpenAI die Kosten nicht senken kann, ist die Zukunft von LLMs nicht rosig. Wenn OpenAI zurückfällt, wird auch der Wert anderer LLM-Unternehmen sinken
  • Langfristig werden LLMs zur Commodity, und der eigentliche Wert wird darin liegen, mit LLMs Wertschöpfung zu erzielen
• Es gibt Fälle, in denen mit einem Investment in Netscape große Gewinne erzielt wurden. Beim IPO erzielten Investoren hohe Renditen, und nach der Übernahme durch AOL stieg der Wert stark an
• Die Entwicklung von KI wird durch starke Daten getrieben, und das Unternehmen, das die meisten Daten aus Mensch-KI-Interaktionen besitzt, wird einen großen Burggraben haben
• Ich widerspreche der Ansicht, dass OpenAI den Markt dominieren wird. Das hängt mit Phänomenen wie sozialen Netzwerken zusammen, und das Geschäftsmodell von OpenAI weist diese Merkmale nicht auf
• Ich verstehe nicht, warum der „Dream Deal“ mit SoftBank noch nicht zustande gekommen ist
• Ich habe einmal gehört, dass man mit einem großen Vermögen anfangen muss, um ein kleines Vermögen zu machen
• Es gibt Zweifel daran, wie Erfolg definiert werden soll, nachdem das von OpenAI geforderte Kapital bereitgestellt wurde