Das neue Kapitel der Vertical Software

• Laut einer Analyse von Euclid VC befinden sich alle Branchen in einer frühen Phase des Übergangs zu maßgeschneiderter Software; insbesondere LLMs (Large Language Models) und Innovationen bei Geschäftsmodellen wirken dabei als wichtige Treiber.
• Vorgestellt werden die Expansion des SaaS-Modells und neue Modelle zur Wertschöpfung im Bereich Vertical Software.

Grenzen des bestehenden vertikalen SaaS-Modells

• Frühes vertikales SaaS war ein Modell, das Cloud-Apps erfolgreich auf bestimmte Branchen zugeschnitten hat (z. B. Autodesk, Appfolio, Veeva).
• Das sitzplatzbasierte SaaS-Abonnementmodell ist jedoch nicht für alle Branchen geeignet.
• Die zentralen Grenzen von SaaS ergeben sich aus der Zahl der Kundensitzplätze und den Gebühren pro Sitzplatz; Beschränkungen im IT-Budget wirken dabei als Wachstumshemmnis.
• Es braucht neue Geschäftsmodelle und branchenspezifische Erlösmodelle.

Der Aufstieg hybrider Geschäftsmodelle

• Um die Grenzen des bestehenden SaaS-Modells zu überwinden, entstehen hybride Modelle.
• Hybride Modelle zielen neben Software-Umsätzen auch auf Ausgabenbereiche außerhalb von Software ab (Logistik, Marketing, Zahlungen, Finanzdienstleistungen usw.).
• Beispiele:
  • Toast, Flexport und ServiceTitan waren erfolgreich, indem sie Software mit Fintech-Modellen kombinierten.
• Hybride Modelle erweitern den TAM (Total Addressable Market) und schaffen neue Chancen für Wachstum im Venture-Maßstab.

Das Aufkommen von Synthetic Roll-Ups

• Synthetic Roll-Up: ein neues Modell, das bestehende Geschäftsabläufe umfassend unterstützt und als Wachstumspartner fungiert.
  • Es unterscheidet sich vom SaaS-Modell und ist so aufgebaut, dass ein Teil der Erlöse abgeschöpft wird.
  • Beispiel: Slice unterstützt in der Pizzabranche die Gewinnung neuer Kunden und bietet durch gebündelte Verhandlungsmacht Vorteile bei der Kostensenkung.
• Wesentliche Merkmale:
  1. Es beseitigt branchenspezifische Wachstumsbeschränkungen.
  2. Es vergrößert den TAM durch Skaleneffekte.

Erfolgsbeispiele für Synthetic Roll-Ups

• Geschäftsaufbau:
  • Moxie, Grow und Rula stellen unabhängigen Fachkräften Business-Support und Marketing-Tools bereit.
  • Fora unterstützt Travel-Influencer dabei, als lizenzierte Reiseagenten tätig zu werden.
• Marketing-Services:
  • Broadlume und Slice bieten Services zur Stärkung der Online-Präsenz kleiner Unternehmen.
• Sales-Unterstützung:
  • Roofr erhöht durch automatisierte Vermessung und Angebotserstellung die Chancen auf Kundengewinnung.
  • EvenUp bietet einen Service zur Automatisierung der Erstellung von Demand Letters, um die Umsätze von Kanzleien für Personenschadensrecht zu steigern.
• Business Operations:
  • Dandy unterstützt mit digitaler Scan-Technologie Umsatzsteigerungen in Zahnarztpraxen und bessere Behandlungsergebnisse für Patienten.
  • Cents unterstützt das Wachstum von Unternehmen in der Wäscherei- und Textilreinigungsbranche.
• Zahlungen und Finanzen:
  • Toast bietet POS-Systeme für Restaurants, Dutchie POS-Systeme für Dispensaries.
  • Flex hilft Immobilienverwaltern mit einer Mietzahlungslösung dabei, pünktige Zahlungen zu erhalten.

5. Strategie und Skalierbarkeit von Synthetic Roll-Ups

• Über Kundenaggregation wird frühe Nachfrage gesichert und die Verhandlungsmacht gestärkt.
• Durch Umsatzsteigerungen und Kostensenkungen auf Kundenseite lässt sich ein hoher Share of Wallet erreichen.
• Erfolgreiche Synthetic-Roll-Up-Modelle können 10 % bis 30 % der Kundenerlöse als eigene Erlöse generieren.
• Das bietet deutlich höhere Ertragschancen als traditionelle SaaS-Modelle und erhöht das Potenzial für TAM-Erweiterung und Wachstum im Venture-Maßstab.

Synergien mit AI-Technologie

• Auf LLMs basierende AI-Technologien eröffnen neue Umsatzchancen und werden insbesondere in den Bereichen Sales-Unterstützung und Business Operations aktiv eingesetzt.
• AI-Technologien analysieren Sprach- und Textdaten, extrahieren wichtige Informationen und ermöglichen dadurch den Eintritt in neue Märkte.
• Synthetic-Roll-Up-Modelle in Kombination mit AI dürften auch in Märkten mit Kostenrestriktionen schnell Akzeptanz finden.

Ausblick und Strategie

• Grundstrategie des Synthetic-Roll-Up-Modells:
  1. Probleme lösen, die Umsatzwachstum begrenzen.
  2. Durch einfache Einführung die Kundenaggregation ausweiten.
  3. Sich zu einer All-in-one-Lösung für vertikale Branchen entwickeln, den Umsatz pro Kunde maximieren und das Momentum verstärken.
• Ausblick:
  • Anwendungsebenen-Plattformen in Verbindung mit AI werden voraussichtlich in noch breiteren Märkten wettbewerbsfähig sein.
  • Durch die Beteiligung nicht nur an Umsatzsteigerungen, sondern auch an Kostensenkungen der Kunden kann langfristig eine starke Marktposition aufgebaut werden.

[yangeok]

Aber als Nebenprojekt dürfte etwas Vertikales schon in Ordnung sein, weil der Skalierungsumfang kleiner ist, oder?