Raspberry Pi Ltd prüft IPO

Raspberry Pi Ltd. kündigt Pläne für eine Börsennotierung an der London Stock Exchange an

Raspberry-Pi-Highlights

• Raspberry Pi ist ein führendes Unternehmen für das Design und die Entwicklung leistungsstarker, kostengünstiger Single-Board-Computer (SBCs) sowie von Compute-Modulen für industrielle IoT-Kunden und Embedded-Anwendungen.
• Das Standard-Produktportfolio umfasst SBCs, Compute-Module, ergänzendes Zubehör und Halbleiter.
• Von 2012 bis 2023 wurden mehr als 60 Millionen SBCs und Compute-Module verkauft, davon 7,4 Millionen im Jahr 2023.
• Das Unternehmen pflegt enge Partnerschaften mit weltweit führenden Technologiepartnern wie Sony und Arm und nutzt komplementäre Kompetenzen in der Entwicklung von Halbleiter-IP, der Herstellung von Halbleitern und Elektronikprodukten, Chipdesign auf fortschrittlichen Prozessknoten sowie in der Hochfrequenz- und Energietechnik.
• Der derzeitige Total Addressable Market (TAM) wird auf rund 21,2 Milliarden US-Dollar geschätzt, was eine erhebliche Chance für die Fortsetzung eines starken Wachstumskurses widerspiegelt.
• Raspberry-Pi-Produkte werden in mehr als 70 Ländern weltweit verkauft.
• Raspberry Pi verkauft direkt an über 100 autorisierte Reseller und mehr als 500 OEM-Kunden und lizenziert Designs an Premier Farnell, das die unabhängige Fertigung und den Vertrieb organisiert.
• Raspberry Pi ist eine Tochtergesellschaft der Raspberry Pi Foundation, einer 2008 gegründeten britischen Wohltätigkeitsorganisation mit dem Ziel, das Interesse junger Menschen an der Informatik zu fördern.
• Seit 2013 wurden rund 50 Millionen US-Dollar an Dividenden an die Foundation ausgeschüttet, um ihre Bildungsmission weltweit voranzubringen.
• Zum 31. Dezember 2023 wurden ein Umsatz von 265,8 Millionen US-Dollar, ein Bruttogewinn von 66,0 Millionen US-Dollar, ein operativer Gewinn von 37,5 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 43,5 Millionen US-Dollar erzielt.
• Das von den Gründern geführte Managementteam verfügt über eine beeindruckende Erfolgsbilanz in der Branche und Erfahrung bei der Skalierung, beaufsichtigt von einem herausragenden Board.
• Raspberry-Pi-Computer sind in der Herstellung effizienter und verbrauchen weniger Energie als herkömmliche Desktop- und Embedded-PCs, verwenden bei der Leiterplattenfertigung 90 % weniger Abwasser, 85 % weniger Gehäusekunststoff, 90 % weniger Strom und verursachen beim Versand 98 % weniger CO2.
• Nach der Börsennotierung wird erwartet, dass das Unternehmen die Green Economy Mark der London Stock Exchange erhält.

Highlights einer möglichen Börsennotierung

• Notierungsplan: Sollte Raspberry Pi ein IPO durchführen, wird erwartet, dass das Unternehmen im Premium-Listing-Segment der Official List der FCA notiert und am Main Market der London Stock Exchange gehandelt wird.
• Angebotsstruktur: Vorgesehen ist ein Angebot aus neu ausgegebenen Aktien des Unternehmens und bestehenden Aktien, die von Altaktionären verkauft werden, vor allem von der Raspberry Pi Foundation.
• Angebotsadressaten: Das Angebot soll institutionellen Investoren außerhalb der USA sowie QIBs in den USA zur Verfügung gestellt werden.
• Weitere Informationen: Zusätzliche Details zum Angebot sollen in der ITF-Mitteilung und/oder, falls veröffentlicht, im Prospekt offengelegt werden.
• Gemeinsame globale Koordinatoren: Jefferies International Limited und Peel Hunt LLP sollen als Joint Global Coordinators, Joint Sponsors und Joint Bookrunners auftreten.

Investment-Highlights

Markenbekanntheit und loyale Community

• Raspberry Pi entwickelt und entwirft seit 12 Jahren leistungsstarke, kostengünstige SBCs und Compute-Module und hat sich einen beneidenswerten Ruf in Bezug auf Preis-Leistung und Qualität aufgebaut.
• Dank der enthusiastischen Community und im Bildungsmarkt ist das Unternehmen zum De-facto-Standard für Linux-basiertes Embedded Computing geworden.
• Über Website, Foren und Social Media wird aktiv mit der Community kommuniziert.

Große industrielle und Embedded-Kundenbasis

• Die engagierte Community hat Raspberry-Pi-Produkte in den industriellen und Embedded-Bereich getragen.
• 72 % der 2023 verkauften 7,4 Millionen SBCs und Compute-Module wurden im Industrie- und Embedded-Markt abgesetzt.
• Es werden Support-Programme für industrielle und Embedded-Kunden angeboten.

Engineering-Kompetenz über die gesamte Wertschöpfungskette

• Das Unternehmen verfügt über F&E-Kompetenzen von der Entwicklung von Halbleiter-IP über das Design fertiger Halbleiter- und Elektronikprodukte bis hin zu Software Engineering und regulatorischer Compliance.
• Eigene Halbleiter-IP wird entwickelt und entweder in Raspberry-Pi-Halbleiterbausteinen eingesetzt oder an Zulieferer lizenziert.
• Die Elektronikentwicklung aller zentralen Raspberry-Pi-Produkte und vieler Zubehörprodukte der Marke Raspberry Pi erfolgt intern.

Leistungsstarke, kostengünstige Produkte

• Im Vergleich zu Wettbewerbsprodukten bietet Raspberry Pi ein überlegenes Preis-Leistungs-Verhältnis, langfristige Verfügbarkeit und langfristigen Software-Support.
• Es werden leistungsstarke, kostengünstige Produkte für eine breite Palette von Anwendungen angeboten.

Integrierte Softwareplattform

• Die Hardwareprodukte von Raspberry Pi werden durch umfangreiche Ressourcen in Form von Software und Dokumentation unterstützt.
• Auch frühe Raspberry-Pi-Produkte seit dem Start 2012 erhalten kostenlose Software-Updates.
• Es wurde eine OEM-Kundenbasis, eine starke Community und ein reichhaltiges Ökosystem aus Third-Party-Software, Dokumentation und weiteren Ressourcen aufgebaut.

Flexibles hybrides Vertriebskanalmodell

• Raspberry Pi fertigt Produkte und verkauft sie weltweit über ein flexibles hybrides Vertriebskanalmodell an mehr als 100 autorisierte Reseller und über 500 große OEMs.
• Über einen Lizenzkanal werden globale Bestellannahme- und Logistikservices für Geschäftskunden und Verbraucher bereitgestellt.

Zehnjährige Erfolgsbilanz bei Umsatzwachstum und Profitabilität

• Durch eine starke Wachstumsstrategie wurde eine Erfolgsbilanz bei Umsatzwachstum und Profitabilität aufgebaut.
• Das hybride Vertriebsmodell ermöglicht eine ausgewogene Steuerung der Kapitalanforderungen je Produkt.

Starke ESG-Qualifikationen

• Raspberry Pi ist eine Tochtergesellschaft der britischen Wohltätigkeitsorganisation Raspberry Pi Foundation, die junge Menschen weltweit dabei unterstützt, ihr Potenzial durch Computing und digitale Technologien zu entfalten.
• Die Foundation erweitert den Zugang zu digitalen Kompetenzen durch Unterstützung von Schulen, den Betrieb kostenloser Computing-Clubs, die Organisation von Wettbewerben und mehr.
• Nach der Börsennotierung soll das Unternehmen über eine Relationship Agreement mit der Foundation unabhängig operieren.

Erfahrenes, von den Gründern geführtes Team

• Raspberry Pi verfügt über ein erfahrenes Team mit erfolgreicher Unternehmensführung und Board.
• Das von Gründer und CEO Dr. Eben Upton CBE sowie CFO Richard Boult geführte Team bringt zusammen mehr als 150 Jahre Erfahrung mit.

Wachstumsstrategie

Steigerung der Stückzahlen

• Der Total Addressable Market wurde 2023 auf rund 21,2 Milliarden US-Dollar geschätzt.
• Der Industrie- und Embedded-Markt hat ein adressierbares Marktvolumen von 16,3 Milliarden US-Dollar.
• Der Bildungs- und Enthusiastenmarkt hat ein adressierbares Marktvolumen von 4,9 Milliarden US-Dollar.
• Wachstumsmöglichkeiten sollen durch geografische Expansion erschlossen werden.

Steigerung des Gewinns pro Einheit

• Durch die Einführung von Produktvarianten, die die Anforderungen der Kunden besser erfüllen, soll der Gewinn pro Einheit steigen.
• Die interne Halbleiterentwicklung und das interne Design sollen die Kostenstruktur verbessern und Klonen verhindern.

Höhere Gewinnbeteiligung

• Durch Direktvertrieb und kundenspezifische Produktgeschäfte soll die Gewinnbeteiligung pro Einheit erhöht werden.
• Mit zunehmendem Absatz über direkte Vertriebskanäle steigt der Bruttogewinn.

Entwicklung der Plattform der nächsten Generation

• Durch die Entwicklung einer Technologeplattform der nächsten Generation will das Unternehmen seine Marktführerschaft sichern und weiter wachsen.
• Weiterhin wird kontinuierlich in Software und Dokumentation investiert, die zusammen mit der Hardware bereitgestellt werden.

Priorität auf die Gewinnung von Engineering-Talenten

• Die Strategie zur Gewinnung von Engineering-Talenten unterstützt die aktuelle Führungsposition und die zukünftigen Wachstumsziele.
• Ein anregendes Arbeitsumfeld soll helfen, Talente zu halten.

Meinung von GN⁺

• Die Börsenpläne von Raspberry Pi sind ein wichtiger Schritt für das Wachstum und die globale Expansion des Unternehmens. Sie bieten Investoren eine attraktive Gelegenheit und schaffen eine Grundlage dafür, die innovativen Produkte und die starke Community von Raspberry Pi weiter auszubauen.
• Die starke Position im Industrie- und Embedded-Markt sichert den anhaltenden Erfolg von Raspberry Pi. Die hohe Nachfrage in diesem Markt und die starke Leistung der Raspberry-Pi-Produkte erhöhen das langfristige Wachstumspotenzial des Unternehmens.
• Der Einfluss im Bildungs- und Enthusiastenmarkt stärkt Markenbekanntheit und Loyalität von Raspberry Pi. Das trägt dazu bei, jungen Menschen einen einfachen Zugang zu Computing-Technologien zu ermöglichen und künftige Tech-Talente zu fördern.
• Das flexible Vertriebskanalmodell unterstützt die globale Expansion von Raspberry Pi und schafft die Fähigkeit, vielfältige Kundenanforderungen zu erfüllen. Das spielt eine wichtige Rolle für die Steigerung der Profitabilität des Unternehmens.
• Die umweltfreundlichen Fertigungsprozesse und die ESG-Qualifikationen positionieren Raspberry Pi als nachhaltiges Unternehmen. Das dürfte bei Investoren, die Umwelt- und Sozialverantwortung wichtig finden, einen positiven Eindruck hinterlassen.

[keepworking]

Wenn das so weitergeht, hören wir vielleicht schon bald auch von einem Arduino-IPO.

[GN⁺]

Hacker-News-Diskussion

Zusammenfassung der Hacker-News-Kommentare

• Kostenproblem

  • Mit Netzteil und Gehäuse kostet es pro Board etwa 100 $. Mit zusätzlichem Speicher wird es noch teurer. Das günstigste Intel-System auf Amazon kostet 139 $. Die ursprüngliche günstige Ausrichtung geht damit verloren.

• Leistungsproblem

  • Ich habe die Nutzung privat eingestellt und lehne sie auch beruflich ab. Die Leistung ist schlecht, das Wärmemanagement funktioniert nicht, es gibt viele Einschränkungen bei Peripheriegeräten, die Zuverlässigkeit ist gering, und es ist schwer zu bekommen.

• Plan zur finanziellen Expansion

  • Vorschlag, die Stiftung zu erhalten, das Produktionsunternehmen abzuspalten und 49 % davon über einen IPO zu verkaufen, während die Stiftung Mehrheitsaktionärin bleibt. So könnte Kapital für die Expansion beschafft und gleichzeitig die Mission bewahrt werden.

• Gegen einen IPO

  • Es sollte keinen IPO geben. Die Mission war immer, Hobbyisten und Kindern günstige, hochwertige Computer mit Open-Source-Software bereitzustellen. Bei einem IPO würden Aktionäre den Gewinn priorisieren, wodurch die Nutzer am Ende verlieren.

• Problem der Gewinnpriorisierung

  • Es ist traurig, dass nun die Gewinne für immer gesteigert werden müssen. Das könnte dazu führen, dass die Produktion nach China verlagert oder billigere Bauteile verwendet werden.

• Börsennotierung an der London Stock Exchange

  • Es freut mich, dass sich ein weiteres britisches Unternehmen an der London Stock Exchange notieren lässt. Viele Unternehmen gehen an US-Börsen. Gründe dafür sind hohe Zinsen, sinkende Pensionsfonds, Lohnunterschiede zu US-Führungskräften, ein Mangel an leistungsstarken Tech-Unternehmen, die Isolation durch den Brexit und zu wenige inländische Investoren.

• Der Einfluss von Raspberry Pi

  • Raspberry Pi hat den Markt für Mikroboards/PCs revolutioniert. Inzwischen ist das Produkt jedoch teuer und leistungsschwach. Dieser IPO bestätigt diese Sichtweise. Ich bin dankbar für das, was Raspberry Pi geleistet hat, würde aber keines mehr kaufen.

• Veränderung der ursprünglichen Mission

  • Ich habe gehört, dass sich das Unternehmen bereits auf OEMs konzentriert und Produkte bevorzugt an sie liefert. Anfangs lag der Fokus auf Bildung und Hobbyisten. Das erklärt, warum RPI4 und RPI5 schwer zu bekommen sind. Künftig wird eher der Gewinn als die Bereitstellung priorisiert werden.

• Warnhinweis

  • Ich frage mich, was der Warnhinweis am Anfang bedeuten soll. Einen Hinweis im Internet zu veröffentlichen, dessen Verbreitung in den USA, Kanada, Australien, Südafrika, Japan usw. rechtswidrig sein soll, wirkt wie ein Verstoß gegen die eigenen Regeln.

• Shareholder Value

  • Ich wünschte, ich bekäme jedes Mal 1 Dollar, wenn ich den Ausdruck „Shareholder Value“ höre. Hoffentlich bleibt uns diese Krankheit noch eine Weile fern.