Erneuter Kollaps der Lithium-„Mangel“-Blase

• Der in Shanghai maßgebliche Spotpreis für batterietaugliches Lithiumcarbonat ist auf 133.500 CNY pro Tonne gefallen, 77 % unter dem Hoch von vor einem Jahr und sogar unter dem Niveau von 2017
• Die Rally von 39.500 CNY im August 2020 auf 600.000 CNY im November 2022, also eine Verfünfzehnfachung in rund 27 Monaten, entstand auf Basis des Narrativs eines Lithium-Mangels und spekulativer Nachfrage
• Als die hohen Preise neue Produktion anzogen, verlagerte sich der Fokus des Marktes von Knappheit zu Lithium-Überangebot; der Preisrückgang hält seit fast einem Jahr an
• Wegen der Ausweitung der EV-Produktion ist die Nachfrage nach batterietauglichem Lithium groß, doch weltweit und in den USA sind Lithiumressourcen reichlich vorhanden; US-Projekte kämpfen mit Genehmigungen, lokalem Widerstand, Klagen und Kostengrenzen
• Die aktuelle Produktion konzentriert sich auf Australien, Chile und China; während diese drei Länder rund 90 % der weltweiten Lithiumproduktion stellen, fließen Milliardenbeträge in neue Projekte

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Anstieg und Kollaps der Lithiumpreise

• Der in Shanghai gehandelte Spotpreis für batterietaugliches Lithiumcarbonat dient als Referenzpreis und ist auf 133.500 CNY pro Tonne gefallen
  • 77 % Rückgang gegenüber dem Hoch von vor einem Jahr
  • Unter dem Preisniveau von 2017
• Der Preis schoss von 39.500 CNY pro Tonne im August 2020 auf 600.000 CNY im November 2022 nach oben
  • 1.410 % Anstieg in rund 27 Monaten
  • Das entspricht etwa einer Verfünfzehnfachung
• Das zentrale Narrativ, das den Markt damals nach oben trieb, war ein Lithium-Mangel
• Als die hohen Preise neue Produktion ankurbelten, schlug die Markteinschätzung in Richtung Lithium-Überangebot um
• Der aktuelle Rückgang vollendet faktisch einen starken Preisverfall über fast ein Jahr hinweg

Schon früher wiederholte sich eine Lithium-Blase

• Die Lithiumpreise erlebten bereits vor einigen Jahren eine Blase und einen anschließenden Kollaps
• Die vorherige Blase erreichte 2017 bei 175.000 CNY pro Tonne ihren Höhepunkt
• Danach fielen die Preise über drei Jahre hinweg bis auf 39.500 CNY im August 2020
  • Der Rückgang betrug 77 %
• Auch der aktuelle Preiseinbruch zeigt dieselbe Rückgangsrate wie der frühere Kollaps nach 2017

Stardust Powers Pläne für einen SPAC-Börsengang

• Stardust Power kündigte am 21. November an, über eine SPAC-Fusion an die Börse gehen zu wollen
• Das Unternehmen plant, mit den durch die Fusion eingeworbenen Mitteln seine erste Lithiumraffinerie zu bauen
• Der Standort der Raffinerie wurde auf ein „shovel-ready“ Gelände nahe Tulsa im US-Bundesstaat Oklahoma festgelegt
• Ziel ist es, die EV-Batterieindustrie mit Lithium zu beliefern
• Die Ankündigung erfolgte, nachdem die Aktienkurse mehrerer Unternehmen, die über EV-SPACs und SPAC-Fusionen an die Börse gegangen waren, stark eingebrochen waren

Lithiumressourcen und Produktionsprojekte in den USA

• Wegen der Ausweitung der EV-Produktion ist die Nachfrage nach Lithium für Batterien groß, doch Lithium ist weltweit und in den USA reichlich vorhanden
• Im September machten Schlagzeilen zu einer Studie die Runde, wonach in Nevada eine Lithiumlagerstätte entdeckt wurde, die zu den weltweit größten gehören könnte
• In den USA Lithiumproduktion aufzunehmen, ist kein einfacher Prozess

• Genehmigungen und Klagen

  • Lokaler Widerstand, rechtliche Anfechtungen und Kosten wirken als zentrale Einschränkungen
  • Das 2,3-Mrd.-Dollar-Projekt von Lithium Nevada soll nach der Überwindung verschiedener Probleme und rechtlicher Anfechtungen durch indigene Gruppen Ende 2026 die Produktion aufnehmen
  • Diese Mine könnte zu den größten Lithiumminen der Welt zählen

Exxon Mobil und das Salton-Sea-Projekt

• Exxon Mobil kündigte Anfang November Pläne an, in der Smackover Formation in Arkansas aus rund 10.000 Fuß Tiefe salzhaltiges Wasser (briny water) zu fördern, um daraus Lithium zu gewinnen
• Die Produktion soll voraussichtlich 2027 beginnen
• Laut Reuters könnte dieses Projekt langfristig Lithium für weit mehr als eine Million EVs pro Jahr liefern
• Von Reuters zitierte Analysten von TD Cowen schätzten den Investitionsumfang von Exxon Mobil auf 2 Mrd. Dollar
• Über Lithiumproduktion am Salton Sea in Kalifornien wird seit Jahren diskutiert
  • Die Region wird wegen ihrer lithiumreichen geothermischen Aktivität Lithium Valley genannt
  • Drei Unternehmen arbeiten dort an Projekten mit neuen Extraktionstechnologien
  • Diese Technologie ist im großen Maßstab bislang weitgehend noch nicht erprobt
  • BHE Renewables und EnergySource Minerals besitzen und betreiben in der Region Geothermiekraftwerke, was mit Lithiumextraktionsprojekten zusammenpassen könnte

Aktuelle Produktionslandschaft und Kapitalflüsse

• Die aktuelle Lithiumproduktion wird von Australien, Chile und China dominiert
• Australien allein steht für fast die Hälfte der weltweiten Produktion
• Zusammen kommen die drei Länder auf rund 90 % der weltweiten Produktion
• In den USA und weltweit laufen verschiedene Lithiumproduktionsprojekte
• Investoren sehen Gewinnchancen, und Milliardenbeträge fließen in die Lithiumproduktion

[ndrgrd]

Ich glaube, ich habe vor ein paar Tagen beiläufig eine Nachricht gesehen, dass die heimische Lithiumproduktion geschafft wurde.
Das Timing ist wirklich interessant.

[GN⁺]

Meinungen auf Hacker News

• Ich verstehe nicht so recht, warum dieser Artikel ohne weitere Einordnung den Preis in Shanghai quasi als weltweiten Maßstab verwendet, nach dem Motto: „Maßgeblich ist der in Shanghai gehandelte Spotpreis für batterietaugliches Lithiumcarbonat.“
  2022 zahlte China pro kg doppelt so viel wie die USA und Europa; alle erlebten einen starken Anstieg, aber nicht in dem Ausmaß wie China. Die chinesische Seite wirkte wie eine Blase.
  2023 sind die Preise weltweit gefallen, und inzwischen liegen die chinesischen Preise deutlich näher an den Preisen in den USA und Europa.
  Preisindizes nach Regionen: https://businessanalytiq.com/procurementanalytics/index/lith...

  • Wenn man sieht, wo die überwältigende Mehrheit der Lithiumbatterien produziert wird, ergibt es durchaus Sinn, den chinesischen Preis als Referenz zu nehmen. Das ist auch der Grund, warum dort teurer eingekauft wird als in den USA oder Europa.
  • Warum hat China so viel mehr bezahlt? Ging es darum, sich ausreichend benötigte Mengen zu sichern?

• Auch wenn die Preise mehrerer Komponenten zuletzt stark gestiegen sind, bewegen sich die Preise für Endprodukte weiter nach unten. In der jährlichen BNEF-Erhebung ergab sich ein Rückgang um 14 %; andere Preisstudien können zu anderen Ergebnissen kommen.
  https://about.bnef.com/blog/lithium-ion-battery-pack-prices-...
  Selbst wenn ein Bestandteil im Namen der Batterie vorkommt, bringt der Preis einer einzelnen Komponente die Gesamtkosten der Batterie nicht stark ins Wanken. Der Kostenanteil von Lithium in der Batterie ist gering, und auch andere Komponenten lassen sich potenziell ersetzen.
  Außerdem könnte Natrium in vielen Anwendungen schon bald Lithium ersetzen.
  Batterien und erneuerbare Energien sind anders als Öl. Eine einzelne Rohstoffpreisschwankung erschüttert nicht gleich die ganze Wirtschaft. Als Grundlage für die Wirtschaft sind sie deutlich stabiler.

  • Seit 20 Jahren bin ich der Ansicht, dass die aus fossilen Brennstoffen gewinnbare Energie etwa seit 1970 begrenzt ist. Deshalb halte ich ihre Preiselastizität für sehr niedrig, und glaube nicht, dass sie jemals ausreichen wird, um die verbleibenden zwei Drittel der Menschheit aus der Armut zu holen.
    China hat in den vergangenen 40 Jahren zwei Drittel seiner gesamten Kohlevorkommen verbrannt, um die heutigen Ergebnisse zu erzielen.
    Was wir jetzt sehen, ist eine deutlich größere Verfügbarkeit von Solar- und Windenergie sowie ein preiselastisches Angebot. Solar, Wind und Batterien werden alle günstiger und entwickeln sich zu Commodities. In der Folge befreit sich die Weltwirtschaft zum ersten Mal seit 50 Jahren von ihren Energiezwängen.

• Genau das, was Julian Simon in den 1970er- und 1980er-Jahren bekanntermaßen vorhergesagt hat: https://en.wikipedia.org/wiki/Simon–Ehrlich_wager

  • „Die Simon–Ehrlich-Wette war eine wissenschaftliche Wette aus dem Jahr 1980 zwischen dem Wirtschaftsprofessor Julian L. Simon und dem Biologen Paul Ehrlich über ein einvernehmlich festgelegtes Maß für Ressourcenknappheit über den Zehnjahreszeitraum bis 1990.“
    Interessant ist es schon. Allerdings sagte der Club of Rome in den 1970er-Jahren Probleme für die erste Hälfte des 21. Jahrhunderts voraus, und es sieht so aus, als würden sie diese Wette gewinnen. Zwei Blogs, die ich empfehlen würde:
    1. https://senecaeffect.substack.com/
    2. https://ourfiniteworld.com/
       Ich halte beide Blogger für sehr klug.
  • Wenn man sich die Analysepunkte ansieht, ergibt sich ein etwas anderes Bild. Es wirkt wie eine Wette, die beide Seiten hätten gewinnen können, wenn man Variablen wie die ausgewählten Rohstoffe und den Zeitraum verändert hätte. Kennst du andere Beispiele?
  • Ziemlich interessant ist, dass das Großbritannien, wie man es damals kannte, heute dank Dingen wie Hong Kong oder Brexit faktisch nicht mehr existiert.
  • Das erinnert ein wenig an den Versuch der Hunt-Brüder, den Silbermarkt zu cornern.
    Die Lehre daraus ist, dass Märkte dynamisch sind.
  • Tut mir leid, die Erwartungen zu dämpfen, aber der Artikel weist einfach auf Rohstoffmarktspekulation alter Schule hin. In den vergangenen Jahren gab es eindeutig eine riesige Blase, die durch überzogene Erwartungen entstanden ist, und die Spotpreise liegen immer noch über dem Niveau von 2020.

• Ich fand den Ton dieses Artikels etwas überzogen, aber wer mehr wissen möchte, dem empfehle ich auf YouTube nachdrücklich The Limiting Factor. https://youtu.be/xEY_CMUb8jY?si=1wWmG83NfuBSNeKZ
  Ein weiterer einzelner Inhalt, der mir beim Verständnis von Lithium geholfen hat, war der kürzlich von der CWU gestreamte Gastvortrag von Dr. Rachel Hampton: „Exploring the Origin of Economic Lithium Deposits“.
  https://www.youtube.com/live/inq_ypJeiZk?si=LTQFGR07d-ypiS6_

• Die weltweit größte Lithiumlagerstätte wurde in Nevada entdeckt, und obwohl dort 90 % des Landes in Staatsbesitz sind, tut sich der Bundesstaat schwer damit zu entscheiden, was er damit machen soll. Andere Länder dürften sich denken: „Wow, ihr findet eine Lithiummine und lasst sie einfach liegen … und dann verlangt ihr von uns, die Produktion hochzufahren?“

  • Der Bau der Lithiummine Thacker Pass begann im Juni, ab 2026 soll dort Lithium produziert werden.
    Einige ziemlich seltsame Umweltgruppen und einige Indigene protestieren und versuchen, die Mine zu verzögern, aber bislang scheinen sie die Richter nicht überzeugt zu haben, und die Hindernisse werden aus dem Weg geräumt.
    Da ich mich selbst als Umweltschützer verstehe, bin ich bei Formulierungen wie „seltsame Umweltschützer“ etwas empfindlich, aber die Gruppen, die gegen die Mine Thacker Pass sind, halte ich für seltsam und von anderen Umweltschützern weitgehend abgelehnt. Sie versuchen, die Energiewende zu sauberer Energie zu verhindern. Sie fordern vollständige Deindustrialisierung, eine Rückkehr zu voragrarischen Lebensweisen und nur noch so viele Menschen, wie ein Jäger-und-Sammler-Leben tragen kann; außerdem sind sie stark transfeindlich.
  • Wenn ich mich richtig erinnere, wird das nicht einfach liegen gelassen. Es werden die Umweltauswirkungen untersucht. Lithiumabbau braucht viel Wasser, und Lithium wird häufig nur in trockenen Regionen gefunden, was besonders ungünstig ist. Es ist nachvollziehbar, dass Nevada prüfen will, welche Auswirkungen das auf die Wasserversorgung hätte.
  • Lithiumlagerstätten haben unterschiedliche Gehalte und unterschiedliche Förderkosten. Die bekannten Lagerstätten in Bolivien gelten als günstig zu erschließen. Dasselbe gilt für geothermale Sole in Großbritannien. Andere Gesteinsvorkommen können schwieriger sein.
  • Würde man nicht gern eine große Erzader eines Rohstoffs in Reserve halten, der moderne Avionik antreibt, für den Fall, dass das Angebot in 100 Jahren versiegt?
  • Wenn etwas langfristig im Preis steigen könnte, ergibt es Sinn, es liegen zu lassen. Allerdings sieht das hier wohl eher nach Untätigkeit moderner Regierungen aus.

• Reißerische Überschrift. Der Preis liegt immer noch bei etwa 300 % des Tiefstands von August 2020.

  • Im selben Zeitraum sind die weltweiten Verkäufe von Elektroautos um mehr als 450 % gestiegen: https://www.iea.org/energy-system/transport/electric-vehicle...
    Die damals vorherrschende Prognose war, dass Lithium teuer bleiben oder weiter steigen würde. Der Preis hat sich noch nicht einmal stabilisiert und könnte weiter fallen. Das ist ein laufendes Situationsupdate.
  • Wirkt für mich überhaupt nicht reißerisch. Es klingt so, als sei der Lithiumpreis stark gefallen – und ist genau das nicht passiert?
  • Zum Jahresende über die Preisentwicklung über ein Jahr zu berichten, ist kein Clickbait und kein bisschen irreführend.
  • Und er ist wieder auf dem Niveau von 2018. Der Punkt des Artikels ist, dass Rohstoffe schwanken.
  • Warum sollte der Tiefstand von 2020 der richtige Referenzwert sein?

• Bei Seltenen Erden ist dasselbe passiert. Die Mountain-Pass-Mine in Kalifornien wurde seit den 1980ern wegen steigender und fallender Preise geschlossen, wiedereröffnet, geschlossen und wiedereröffnet. Inzwischen ist der Verbrauch Seltener Erden gestiegen, sodass sie wahrscheinlich dauerhaft offen bleiben wird.

• Das sind wirklich gute Nachrichten und bedeutet, dass die Preise für Elektroautos und große Batterien für Stromnetze weiter viel schneller fallen werden, als irgendjemand vorhergesagt hat.

  • Lithium macht weniger als 10 % der Batteriekosten aus. Inzwischen wahrscheinlich deutlich weniger. Auf die Preise von Elektroautos wirkt sich das noch nicht so stark aus.
  • Trotzdem liegt der Preis noch etwa dreimal so hoch wie beim Tief von 2020. Hoffentlich hält der Abwärtstrend an.

• Offenbar hat es niemand Energizer gesagt.
  https://camelcamelcamel.com/product/B01C4PP8FK?cpf=amazon-ne...
  Meine Nest-Rauchmelder verlangen genau diese Batterie. Ich habe sie alle ungefähr zur selben Zeit installiert, deshalb müssen sie auch alle gleichzeitig ersetzt werden, und das kostet etwa 200 Dollar.

  • Vermutlich wegen der langen Standby-Zeit. Wenn du bereit bist, sie häufiger zu ersetzen, kommst du wahrscheinlich auch mit günstigen Batterien aus, etwa einem 20er-Pack für 20 Dollar von Harbor Freight oder etwas Ähnlichem.
    Ich bin mir nicht sicher, wie groß die tatsächlichen Unterschiede zwischen den Batteriechemien sind. Jemand, der sich besser auskennt, kann mich gern korrigieren.
  • Du hast so viele Rauchmelder, dass du 75 bis 100 Batterien brauchst, um sie alle zu betreiben?
  • 200 Dollar / 65,89 Dollar = drei 24er-Packs AA-Batterien.
    Ein Nest-Rauchmelder verwendet jeweils 6 Batterien https://support.google.com/googlenest/answer/9297548?hl=en#:...
    72 Batterien / 6 pro Gerät = ungefähr 12 Rauchmelder. Es könnten auch 9, 10 oder 11 sein.
    In unserem Haus haben wir 6 miteinander vernetzte First-Alert-Rauchmelder, die kein WLAN nutzen. In jedem Schlafzimmer einer und noch ein paar an wichtigen Stellen.
    12 Stück bedeuten entweder, dass man jeden Bereich gründlich abdecken will, oder ein großes Haus. Vielleicht auch beides.
  • Wie lange halten sie? Übliche lithiumionenbetriebene Rauchmelder halten 10 Jahre ohne Batteriewechsel.

• Vor langer Zeit, als noch Dinosaurier umherstreiften und das Model S kurz vor dem Erscheinen stand, interessierte ich mich besonders für Elektroauto-Umbauten. In einem der Vlogs, die ich verfolgte, kam die Idee auf: „Wenn man in Lithium investiert, kann man viel Geld verdienen, sobald Lithiumbatterien explosionsartig populär werden.“
  Das Gegenargument lautete aber: „In Batterien steckt tatsächlich gar nicht so viel Lithium, und Lithium gibt es sehr viel. Vielleicht nicht in der idealen Form, aber reines Lithium explodiert.“ Deshalb war diese Investition nicht besonders gut.
  Heute ist es dasselbe. Leute denken: „Lithium-Ionen-Batterien sind die Zukunft“, versuchen, den Markt zu kontrollieren, und scheitern. Eine Lithiumknappheit wird es nie geben. Es ist nicht so häufig wie Eisen oder Kohlenstoff, aber etwa so häufig wie Silizium oder Chlor und häufiger als Kupfer, Zink oder Nickel.